สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8195 out_tok=2796 at=2026-07-25T19:50:23 --> # KWM Q2/2565 กำไรสุทธิหดกว่าครึ่ง รับต้นทุนพุ่ง-ยอดขายใบเกลียววูบ ## ต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง-ยอดขายสินค้าใบเกลียวลด ฉุดกำไรสุทธิ KWM Q2/2565 หายกว่า 57% บริษัท เค. ดับบลิว. เม็ททัล เวิร์ค จำกัด (มหาชน) หรือ KWM รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 10.88 ล้านบาท ลดลง 57.53% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากการขายทรงตัว แต่ต้นทุนขายและบริการปรับสูงขึ้นมาก ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารและต้นทุนทางการเงินก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ KWM ในไตรมาส 2 ปี 2565 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องของต้นทุนวัตถุดิบ โดยเฉพาะเหล็ก ประกอบกับการลดลงของยอดขายสินค้ากลุ่มใบเกลียว** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวลงอย่างมาก จาก 24.43% ในไตรมาส 2 ปี 2564 เหลือเพียง 16.04% ในไตรมาส 2 ปี 2565 ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น:** เอกสารระบุชัดเจนว่า สาเหตุสำคัญมาจากต้นทุนเหล็กและต้นทุนอื่นๆ ที่ใช้ในการผลิตปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 10.34% ในไตรมาส 2 ปี 2565 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าบริษัทจะพยายามปรับราคากับคู่ค้าทุกไตรมาส แต่ก็ไม่สามารถผลักภาระต้นทุนทั้งหมดให้กับลูกค้าได้ **ยอดขายสินค้าใบเกลียวลดลง:** รายได้จากการขายสินค้าใบเกลียวลดลงอย่างต่อเนื่องถึง 45.92% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2564 แม้ว่าภาพรวมเศรษฐกิจการเกษตรจะขยายตัว แต่ภาวะเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของเกษตรกร ทำให้มีการเลื่อนการเปลี่ยนอุปกรณ์การเกษตรออกไป การที่สินค้ากลุ่มใบเกลียวซึ่งมีสัดส่วนรายได้ลดลงนี้ ส่งผลกระทบต่อกำไรขั้นต้นโดยรวมของบริษัทให้ลดน้อยลงตามไปด้วย **ค่าใช้จ่ายอื่นที่เพิ่มขึ้น:** นอกจากนี้ ต้นทุนในการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มกำลังพลและค่าโฆษณาออนไลน์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นจากการจัดหา ATK, ค่าธรรมเนียมจดจำนองที่ดิน, ค่าธรรมเนียม Front End Fee จากการเพิ่มวงเงินสินเชื่อ และค่าเช่าโกดัง นอกจากนี้ ต้นทุนทางการเงินยังเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 120.25% ในไตรมาส 2 ปี 2565 เนื่องจากมูลค่าการนำเข้าวัตถุดิบที่สูงขึ้นจากราคาเหล็กและค่าเงินบาทที่อ่อนค่า รวมถึงการมีรายการดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระยะยาวที่เริ่มรับรู้ในปีนี้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่องในระยะสั้น แต่มีปัจจัยบวกที่ต้องจับตา:** จากข้อมูลในเอกสารชี้ให้เห็นว่า ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยกดดันในระยะสั้น ประกอบกับยอดขายสินค้าใบเกลียวที่ยังคงลดลงในงวด 6 เดือนแรกของปี 2565 อย่างไรก็ตาม บริษัทได้มีการลงทุนในไลน์การผลิตใหม่และพัฒนาการใช้หุ่นยนต์เพื่อลดต้นทุนค่าแรงในระยะยาว ซึ่งอาจช่วยบรรเทาผลกระทบจากต้นทุนแรงงานได้ในอนาคต นอกจากนี้ การที่บริษัทมีสต็อกสินค้าเพียงพอต่อการผลิต และการชะลอการสั่งซื้อจากต่างประเทศเนื่องจากการ Lockdown ในจีน อาจส่งผลให้สถานการณ์การจัดหาวัตถุดิบบางส่วนคลี่คลายลงได้ในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2565 ลดลง 57.53% YoY** อยู่ที่ 10.88 ล้านบาท จาก 25.62 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขาย Q2/2565 ทรงตัวเล็กน้อย** ลดลง 0.69% YoY อยู่ที่ 155.08 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น Q2/2565 หดตัวแรง** เหลือ 16.04% จาก 24.43% ในปีก่อน * **ต้นทุนขายและบริการ Q2/2565 เพิ่มขึ้น 10.34% YoY** เป็น 130.20 ล้านบาท จากต้นทุนเหล็กและวัตถุดิบอื่นที่สูงขึ้น * **ยอดขายสินค้าใบเกลียว Q2/2565 ลดลง 45.92% YoY** ส่งผลกระทบต่อกำไรขั้นต้น * **ต้นทุนทางการเงิน Q2/2565 เพิ่มขึ้น 120.25% YoY** เป็น 1.74 ล้านบาท จากมูลค่าวัตถุดิบนำเข้าและค่าเงินบาทที่อ่อนค่า ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 10.88 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 7.02% ลดลง 57.53% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นจากต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนการผลิตอื่นๆ ทำให้กำไรขั้นต้นลดลง ประกอบกับต้นทุนในการจัดจำหน่าย ค่าใช้จ่ายในการบริหาร และต้นทุนทางการเงินที่ปรับตัวสูงขึ้น สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 26.76 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 8.10% ลดลง 47.18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 6.67% เป็น 330.44 ล้านบาท แต่ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้นถึง 17.96% ทำให้กำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## โอกาส * **การลงทุนในไลน์การผลิตใหม่และหุ่นยนต์:** บริษัทได้ลงทุนในโรงงานที่ 3 และเครื่องจักรเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและลดต้นทุนค่าแรงในระยะยาว * **สต็อกวัตถุดิบเพียงพอ:** บริษัทยังคงมีสต็อกสินค้าเพียงพอต่อการผลิต * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจการเกษตร:** แม้จะได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อ แต่ภาพรวมเศรษฐกิจการเกษตรยังคงมีแนวโน้มขยายตัว ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ต้นทุนเหล็กและวัตถุดิบอื่นๆ ที่ใช้ในการผลิตยังคงมีความผันผวนและมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น * **กำลังซื้อของเกษตรกร:** ภาวะเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของเกษตรกร อาจทำให้การตัดสินใจซื้ออุปกรณ์การเกษตรล่าช้าออกไป * **การแข่งขันในตลาด:** การแข่งขันในตลาดสินค้าเกษตรอาจส่งผลต่อความสามารถในการผลักภาระต้นทุนไปยังลูกค้า * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าส่งผลกระทบต่อต้นทุนการนำเข้าวัตถุดิบ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาวัตถุดิบ โดยเฉพาะเหล็ก * ทิศทางกำลังซื้อของเกษตรกร และการตัดสินใจซื้ออุปกรณ์การเกษตร * ผลการดำเนินงานของสินค้ากลุ่มใบเกลียว และการฟื้นตัวของยอดขาย * ความคืบหน้าในการลงทุนในโรงงานที่ 3 และการนำหุ่นยนต์มาใช้ในสายการผลิต * การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่อาจปรับสูงขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุตัวเลข Utilization Rate โดยตรง แต่จากรายได้ที่ลดลงเล็กน้อยในไตรมาส 2/2565 และการที่สินค้าใบเกลียวมียอดขายลดลง อาจบ่งชี้ถึง Utilization ที่อาจไม่เต็มที่ในบางส่วนของสายการผลิต * **Order Book:** เอกสารไม่ได้ระบุถึง Order Book โดยตรง แต่การที่บริษัทมีสต็อกสินค้าเพียงพอต่อการผลิต และการชะลอการสั่งซื้อจากต่างประเทศ อาจสะท้อนถึงสภาวะ Order Book ที่อาจยังไม่แข็งแกร่งมากนักในบางกลุ่มผลิตภัณฑ์ * **ราคาวัตถุดิบ:** มีการกล่าวถึงต้นทุนเหล็กที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยหลักกดดัน GPM * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 24.43% ใน Q2/2564 เป็น 16.04% ใน Q2/2565 * **การส่งออก:** ไม่ได้มีการระบุข้อมูลการส่งออกโดยเฉพาะ แต่การชะลอการสั่งซื้อจากจีนอาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกบางส่วน * **ค่าเงิน:** ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินจากการนำเข้าวัตถุดิบ * **สินค้าคงคลัง:** สินค้าคงเหลือ ณ 30 มิ.ย. 2565 อยู่ที่ 265.20 ล้านบาท ลดลง 3.34% จากสิ้นปี 2564 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 756.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.47% จากสิ้นปี 2564 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 14.85% เป็น 118.91 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้น 26.28% เป็น 128.55 ล้านบาท สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้ สินค้าคงเหลือลดลง 3.34% เป็น 265.20 ล้านบาท ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 21.19% เป็น 229.14 ล้านบาท จากการก่อสร้างโรงงานที่ 3 และการลงทุนในเครื่องจักร หนี้สินรวมอยู่ที่ 266.01 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.22% โดยเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 38.17% เป็น 179.57 ล้านบาท จากมูลค่าวัตถุดิบนำเข้าที่สูงขึ้นและกลยุทธ์การบริหารเงินทุนหมุนเวียน เจ้าหนี้การค้าลดลง 15.19% เป็น 33.10 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลง 2.34% เป็น 490.21 ล้านบาท จากการจ่ายเงินปันผล กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิอยู่ที่ 16.48 ล้านบาท กระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมลงทุนสุทธิ 38.75 ล้านบาท เพื่อการลงทุนในไลน์การผลิตและโรงงานที่ 3 ## สรุปท้าย KWM เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงและการชะลอตัวของยอดขายสินค้าใบเกลียว ส่งผลให้กำไรสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2565 หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ารายได้จากการขายจะทรงตัว แต่การบริหารจัดการต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและการฟื้นตัวของยอดขายสินค้าหลักจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในระยะต่อไป การลงทุนในโรงงานและเทคโนโลยีใหม่จะเป็นปัจจัยบวกต่อการลดต้นทุนในระยะยาว แต่ความผันผวนของราคาวัตถุดิบและกำลังซื้อของเกษตรกรยังคงเป็นความเสี่ยงหลักที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด