สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7312 out_tok=2460 at=2026-07-25T06:08:55 --> # HL กำไรสุทธิ Q2/66 หดตัว 30% รับต้นทุนจัดจำหน่ายพุ่งจากการขยายสาขา ## รายได้รวมเติบโต 10.47% แต่กำไรสุทธิลดลง YoY เหตุค่าใช้จ่ายพุ่ง ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการขยายสาขาเป็นปัจจัยสำคัญ บริษัท เฮลท์ลีด จำกัด (มหาชน) หรือ HL รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีรายได้รวม 403.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.47% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิสำหรับงวดกลับลดลง 30.01% มาอยู่ที่ 15.97 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนในการจัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการขยายสาขาใหม่ของบริษัท ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ HL ในไตรมาส 2/2566 คือ **การเพิ่มขึ้นของต้นทุนในการจัดจำหน่ายที่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิโดยตรง** แม้ว่ารายได้จากการขายจะเติบโตได้ดีถึง 9.74% YoY แต่กำไรสุทธิกลับลดลงถึง 30.01% YoY โดยมี EBITDA ลดลงเล็กน้อย 1.53% YoY ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของต้นทุนในการจัดจำหน่ายเป็นผลมาจากการ **ลงทุนเพื่อขยายสาขาใหม่** ของบริษัท โดยในไตรมาส 2/2566 มีการเปิดดำเนินการร้านขายยาใหม่ 2 สาขา และมีสาขาที่อยู่ระหว่างก่อสร้างอีก 2 สาขา รวมถึงการเซ็นสัญญาจองพื้นที่อีก 12 สาขา ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนในการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 40.63% YoY โดยต้นทุนหลักประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ค่าเช่า ค่าสาธารณูปโภค และค่าเสื่อมราคา นอกจากนี้ การที่ยอดขายสินค้ากลุ่มอุปกรณ์การแพทย์และของใช้ในบ้านลดลง 12.00% YoY และยอดขายผลิตภัณฑ์ดูแลและปกป้องสุขภาพอนามัยส่วนบุคคลลดลง เนื่องจากอยู่ระหว่างการปรับปรุงสูตรและรีแบรนด์ ก็ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเล็กน้อยจาก 23.54% ใน Q2/2565 เป็น 22.80% ใน Q2/2566 ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการได้ระบุถึงแผนการขยายสาขาอย่างชัดเจน โดยมีสาขาที่อยู่ระหว่างก่อสร้างและเซ็นสัญญาจองพื้นที่จำนวนมาก ซึ่งจะส่งผลให้ต้นทุนในการจัดจำหน่ายยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปในระยะสั้นถึงปานกลาง อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้จากผลิตภัณฑ์ในกลุ่มยาและผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร (เติบโต 14.72% YoY) กลุ่มสินค้าสุขภาพภายนอกร่างกาย (เติบโต 13.35% YoY) และกลุ่มสินค้าบริโภค (เติบโต 25.27% YoY) เป็นปัจจัยบวกที่อาจช่วยชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโต 10.47% YoY** แตะ 403.77 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนหลักจากกลุ่มยาและผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร, สินค้าสุขภาพภายนอกร่างกาย และสินค้าบริโภค * **กำไรสุทธิลดลง 30.01% YoY** เหลือ 15.97 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนในการจัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น 40.63% YoY * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับลดลงเล็กน้อย** จาก 23.54% ใน Q2/2565 เป็น 22.80% ใน Q2/2566 * **ขยายสาขาต่อเนื่อง** เปิดเพิ่ม 5 สาขาในครึ่งแรกปี 2566 รวมเป็น 41 สาขา และมีแผนเปิดเพิ่มอีก 2 สาขาในเดือนกรกฎาคม และมีสาขาที่อยู่ระหว่างก่อสร้างและเซ็นสัญญาอีกจำนวนมาก * **ฐานะการเงินแข็งแกร่ง** มีอัตราส่วนสภาพคล่องสูงที่ 4.77 เท่า และหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นต่ำที่ 0.38 เท่า ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2566 บริษัท เฮลท์ลีด จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 403.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.47% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 3.97% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยมีรายได้จากการขาย 397.05 ล้านบาท เติบโต 9.74% YoY และ 3.02% QoQ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิสำหรับงวดลดลง 30.01% YoY มาอยู่ที่ 15.97 ล้านบาท แต่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 24.81% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 22.80% ลดลงเล็กน้อยจาก 23.54% ใน Q2/2565 แต่เพิ่มขึ้นจาก 21.47% ใน Q1/2566 ขณะที่อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 3.96% ลดลงจาก 6.24% ใน Q2/2565 ## โอกาส * **การเติบโตของผลิตภัณฑ์หลัก:** กลุ่มยาและผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร, สินค้าสุขภาพภายนอกร่างกาย และสินค้าบริโภค ยังคงแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีสัดส่วนรายได้รวมกันกว่า 83.96% * **การขยายเครือข่ายสาขา:** การเปิดสาขาใหม่และการมีแผนขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง จะช่วยเพิ่มโอกาสในการเข้าถึงลูกค้าและเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดในระยะยาว * **การปรับปรุงผลิตภัณฑ์:** การอยู่ระหว่างการปรับปรุงสูตรและรีแบรนด์ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มดูแลและปกป้องสุขภาพอนามัยส่วนบุคคล อาจนำไปสู่การสร้างรายได้และอัตรากำไรที่ดีขึ้นในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนในการจัดจำหน่ายที่สูงขึ้น:** การขยายสาขาใหม่ส่งผลให้ต้นทุนพนักงาน ค่าเช่า และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งกดดันอัตรากำไรสุทธิ * **การแข่งขันในตลาด:** ธุรกิจร้านขายยาและผลิตภัณฑ์สุขภาพมีการแข่งขันสูง อาจส่งผลต่อราคาขายและส่วนแบ่งทางการตลาด * **การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค:** ความต้องการสินค้าที่เปลี่ยนแปลงไป หรือการเกิดขึ้นของโรคระบาดใหม่ๆ อาจส่งผลต่อยอดขายสินค้าบางกลุ่ม เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นกับ ATK * **การบริหารจัดการสินค้าคงคลัง:** การขยายสาขาอาจทำให้ต้องมีการบริหารจัดการสินค้าคงคลังที่ซับซ้อนขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ทิศทางต้นทุนในการจัดจำหน่าย:** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนนี้จะส่งผลต่อกำไรสุทธิอย่างไรในไตรมาสถัดไป * **ผลตอบรับจากการปรับปรุงผลิตภัณฑ์:** การรีแบรนด์และปรับปรุงสูตรผลิตภัณฑ์ใหม่จะสามารถสร้างยอดขายและอัตรากำไรได้ตามเป้าหมายหรือไม่ * **การเติบโตของสาขาใหม่:** สาขาที่เปิดใหม่สามารถสร้างรายได้และผลกำไรได้ตามที่คาดหวังหรือไม่ * **การบริหารจัดการกระแสเงินสด:** การลงทุนขยายสาขาจะส่งผลต่อสภาพคล่องของบริษัทในระยะยาวอย่างไร ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้จากการขาย:** เติบโต 9.74% YoY โดยกลุ่มยาและผลิตภัณฑ์เสริมอาหารเติบโต 14.72%, สินค้าสุขภาพภายนอกร่างกายเติบโต 13.35%, และสินค้าบริโภคเติบโต 25.27% ขณะที่กลุ่มอุปกรณ์การแพทย์และของใช้ในบ้านลดลง 12.00% YoY เนื่องจากยอดขาย ATK และผลิตภัณฑ์เกี่ยวข้องกับโควิดลดลง * **จำนวนสาขา:** ณ 30 มิ.ย. 66 มี 41 สาขา เปิดเพิ่ม 5 สาขาในครึ่งแรกปี 66 และมีแผนเปิดเพิ่มอีก 2 สาขาในเดือน ก.ค. 66 พร้อมมีสาขาที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง 2 สาขา และเซ็นสัญญาจองพื้นที่อีก 12 สาขา * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** อยู่ที่ 22.80% ลดลงเล็กน้อย YoY จาก 23.54% เนื่องจากยอดขายสินค้ากลุ่มอุปกรณ์การแพทย์ฯ และผลิตภัณฑ์ดูแลสุขภาพอนามัยส่วนบุคคลลดลง * **ต้นทุนในการจัดจำหน่าย:** เพิ่มขึ้น 40.63% YoY เป็น 55.33 ล้านบาท คิดเป็น 13.93% ของรายได้จากการขาย ซึ่งเป็นผลจากการเปิดสาขาใหม่ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,274.50 ล้านบาท ลดลง 1.06% จากสิ้นปี 2565 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 6.96% และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 10.89% เงินสดและรายการเทียบเท่าลดลงจาก 146.35 ล้านบาท เป็น 34.93 ล้านบาท เนื่องจากการลงทุนขยายสาขาและการจ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนสภาพคล่องยังคงสูงที่ 4.77 เท่า หนี้สินรวมอยู่ที่ 352.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.88% จากสิ้นปี 2565 โดยมีหนี้สินตามสัญญาเช่าเพิ่มขึ้น 12.51% จากการลงทุนขยายสาขา บริษัทไม่มีเงินกู้จากสถาบันการเงิน และมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นต่ำที่ 0.38 เท่า ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 921.79 ล้านบาท ## สรุปท้าย HL ในไตรมาส 2/2566 เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนในการจัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง แม้ว่ารายได้จะเติบโตได้ดีจากผลิตภัณฑ์หลัก แต่ก็ส่งผลให้กำไรสุทธิหดตัวลง อย่างไรก็ตาม การลงทุนในสาขาใหม่และการเติบโตของผลิตภัณฑ์กลุ่มยา สุขภาพ และบริโภค เป็นโอกาสสำคัญที่จะช่วยผลักดันการเติบโตในระยะยาว ขณะที่ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่ง นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการต้นทุนและผลตอบรับจากการขยายสาขาใหม่เป็นพิเศษ