สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6361 out_tok=2622 at=2026-07-27T09:40:25 --> # GEL พลิกขาดทุน Q2/64 สู่กำไร 18 ล้านบาท รับผลบวกจากรายการพิเศษ ## รายได้หด 15% แต่คุมต้นทุน-รับส่วนแบ่งกำไร-รายการหุ้นหนุนกำไรสุทธิโตแรง บริษัท เจนเนอรัล เอนจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ GEL รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 18 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 53 ล้านบาท แม้รายได้จากการขายจะลดลง 15% จากผลกระทบโควิด-19 แต่การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม และรายการพิเศษจากการจำหน่ายและวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิ (Warrant) ส่งผลให้ภาพรวมผลประกอบการดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ GEL พลิกกลับมามีกำไรในไตรมาส 2 ปี 2564 มาจาก **รายการพิเศษที่เกี่ยวข้องกับหุ้น MILL-W6 และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม** ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าผลกระทบจากรายได้จากการขายที่ลดลง **1) หัวใจคืออะไร** หัวใจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ GEL ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือ **กำไรจากการจำหน่ายใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ (MILL-W6) จำนวน 44.76 ล้านบาท และกำไรจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิฯ ดังกล่าวอีก 24.13 ล้านบาท รวมเป็นกว่า 68.89 ล้านบาท** นอกจากนี้ ยังมี **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม 8 ล้านบาท** ซึ่งเมื่อรวมรายการเหล่านี้แล้ว มีมูลค่าสูงกว่าผลขาดทุนจากการดำเนินงานปกติที่เกิดจากรายได้ที่ลดลง **2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น** * **รายการพิเศษจาก MILL-W6:** บริษัทฯ ได้รับประโยชน์จากการบริหารจัดการใบสำคัญแสดงสิทธิฯ โดยมีการจำหน่ายออกไปบางส่วนและมีการปรับมูลค่าตามราคาตลาด ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อกำไรสุทธิในไตรมาสนี้ * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัท แมคทริค จำกัด (มหาชน) และ Wisdom Tree Investment (S) PTE. Limited ที่กลับมาเป็นบวก (จากเดิมที่เคยขาดทุนในบางรายการ) ช่วยเสริมผลประกอบการโดยรวม * **การบริหารต้นทุน:** แม้รายได้จากการขายจะลดลง 15% หรือ 64 ล้านบาท มาอยู่ที่ 355 ล้านบาท เนื่องจากผลกระทบจากโควิด-19 ที่ทำให้งานก่อสร้างภาคเอกชนชะลอตัวและลูกค้าเลื่อนการส่งมอบงาน แต่บริษัทฯ สามารถควบคุมต้นทุนขายได้ดีขึ้น ทำให้ต้นทุนลดลง 75 ล้านบาท (17.65%) และต้นทุนต่อหน่วยลดลง ส่งผลให้กำไรขั้นต้นพลิกจากขาดทุน 6 ล้านบาท เป็นกำไร 5 ล้านบาท **3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** รายการพิเศษจากการจำหน่ายและวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิ MILL-W6 เป็นรายการที่ **มีลักษณะครั้งคราว** และไม่สามารถคาดการณ์ว่าจะเกิดขึ้นในลักษณะเดียวกันในไตรมาสถัดไปได้ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมมีแนวโน้มที่ดีขึ้น แต่ก็ขึ้นอยู่กับผลประกอบการของบริษัทร่วมนั้นๆ เอง สำหรับรายได้จากการขายที่ลดลงนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่ายังคงได้รับผลกระทบจากการระบาดของโควิด-19 ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก ดังนั้น การดำเนินงานปกติในส่วนของการก่อสร้างอาจยังคงเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยลบเหล่านี้ ## Highlight สำคัญ * **พลิกกำไรสุทธิ:** GEL มีกำไรสุทธิ 18 ล้านบาทใน Q2/64 เทียบกับขาดทุน 53 ล้านบาทใน Q2/63 * **รายได้จากการขายลดลง:** รายได้รวมอยู่ที่ 355 ล้านบาท ลดลง 15% YoY เนื่องจากผลกระทบโควิด-19 * **กำไรพิเศษหนุน:** ได้รับกำไรจากการจำหน่ายและวัดมูลค่า MILL-W6 รวมกว่า 68.89 ล้านบาท * **ส่วนแบ่งกำไรบวก:** รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม 8 ล้านบาท เทียบกับขาดทุนในปีก่อน * **ต้นทุนถูกคุม:** ต้นทุนขายลดลง 17.65% และค่าใช้จ่ายขายบริหารลดลง 10% จากการบริหารจัดการ ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 3 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 18 ล้านบาท เทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีผลขาดทุน 53 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการขายรวม 355 ล้านบาท ลดลง 64 ล้านบาท หรือ 15% เนื่องจากผลกระทบจากโควิด-19 ทำให้งานก่อสร้างภาคเอกชนชะลอตัว อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ สามารถควบคุมต้นทุนขายได้ดีขึ้น ทำให้ต้นทุนขายลดลง 75 ล้านบาท (17.65%) ส่งผลให้กำไรขั้นต้นพลิกจากขาดทุน 6 ล้านบาท เป็นกำไร 5 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 4 ล้านบาท (10%) จากการปรับปรุงโครงสร้างองค์กร นอกจากนี้ การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นเป็น 8 ล้านบาท (จากเดิมขาดทุน 3 ล้านบาท) และมีรายการพิเศษจากกำไรจากการจำหน่ายและวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิ MILL-W6 จำนวน 44.76 ล้านบาท และ 24.13 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับงวด 6 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสุทธิ 6 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากขาดทุน 107 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายรวม 743 ล้านบาท ลดลง 75 ล้านบาท หรือ 9% จากผลกระทบโควิด-19 เช่นกัน แต่ต้นทุนขายลดลง 117 ล้านบาท (14%) ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 43 ล้านบาท และรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม 17 ล้านบาท ## โอกาส * **การบริหารจัดการรายการพิเศษ:** ความสามารถในการสร้างผลกำไรจากรายการที่เกี่ยวข้องกับตราสารทางการเงิน (เช่น Warrant) เป็นโอกาสในการเสริมผลประกอบการ * **การควบคุมต้นทุน:** การบริหารต้นทุนการผลิตและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่มีประสิทธิภาพ สามารถช่วยลดผลกระทบจากรายได้ที่ชะลอตัว * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ:** หากสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลายและเศรษฐกิจฟื้นตัว จะส่งผลดีต่อภาคอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้าง ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ ## ความเสี่ยง * **ผลกระทบจากโควิด-19:** การระบาดของโรคยังคงส่งผลกระทบต่อภาคอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้าง ทำให้ปริมาณงานชะลอตัวและลูกค้าอาจเลื่อนการส่งมอบงาน * **ความไม่แน่นอนของรายการพิเศษ:** รายการกำไรจากการจำหน่ายและวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิฯ เป็นรายการที่เกิดขึ้นไม่แน่นอน และไม่สามารถคาดการณ์ผลประกอบการในอนาคตได้จากรายการเหล่านี้ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** ธุรกิจก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์มีการแข่งขันสูง ซึ่งอาจส่งผลต่ออัตรากำไร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากการขาย:** การฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์และปริมาณงานก่อสร้างภาคเอกชน * **การบริหารต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนการผลิตและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง * **ผลประกอบการของบริษัทร่วม:** การเปลี่ยนแปลงของส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม * **การบริหารจัดการรายการพิเศษ:** โอกาสในการสร้างผลกำไรจากรายการที่เกี่ยวข้องกับตราสารทางการเงินในอนาคต * **แผนการเปิดโครงการใหม่:** หากมีแผนเปิดโครงการใหม่ จะเป็นสัญญาณบวกต่อการเติบโตในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **รายได้จากการขาย:** ลดลง 15% YoY เป็น 355 ล้านบาท เนื่องจากผลกระทบจากโควิด-19 ทำให้งานก่อสร้างภาคเอกชนชะลอตัว และลูกค้าชะลอการส่งมอบงาน แม้จะได้รับการจัดจ้างแล้วก็ตาม * **ต้นทุนขาย:** ลดลง 17.65% YoY เป็น 350 ล้านบาท จากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและระบบการควบคุมงบประมาณที่ดี ส่งผลให้ต้นทุนต่อหน่วยลดลง * **กำไรขั้นต้น:** พลิกเป็นกำไร 5 ล้านบาท จากขาดทุน 6 ล้านบาทในปีก่อน จากการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น * **Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Backlog โดยตรง แต่การที่ลูกค้าชะลอการส่งมอบงาน แม้จะได้รับการจัดจ้างแล้ว อาจบ่งชี้ถึงปริมาณงานที่รอรับรู้รายได้ * **การเปิดโครงการใหม่/Presale:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับการเปิดโครงการใหม่ หรือยอดขายล่วงหน้า (Presale) ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 6,586 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 375 ล้านบาท (6.04%) จากสิ้นปี 2563 โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ (126 ล้านบาท) จากการชะลอการส่งมอบสินค้า, สินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่น (24.12 ล้านบาท) จากการวัดมูลค่า MILL-W6, สินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญางานก่อสร้าง (40 ล้านบาท) และมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย (MILL) ที่เพิ่มขึ้น 383 ล้านบาท (แม้จะมีการจำหน่ายไป 130 ล้านบาท) หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,491 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 59 ล้านบาท (2.43%) โดยมีปัจจัยจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น (7 ล้านบาท), เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า (41 ล้านบาท) และหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน (7 ล้านบาท) ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 4,095 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 316 ล้านบาท (8.36%) ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย (MILL) และกำไรจากการจำหน่ายหลักทรัพย์ กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน, การลงทุน, และจัดหาเงิน ไม่ได้ระบุรายละเอียดในเอกสาร ## สรุปท้าย GEL พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 18 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2564 โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากรายการพิเศษที่เกี่ยวข้องกับใบสำคัญแสดงสิทธิ MILL-W6 และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม แม้รายได้จากการขายจะได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 แต่การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพช่วยลดผลขาดทุนจากการดำเนินงานปกติ อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของรายการพิเศษและผลกระทบจากปัจจัยภายนอก ทำให้ต้องจับตาแนวโน้มการดำเนินงานปกติและโอกาสในการฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์ในระยะต่อไป