สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3377 out_tok=2363 at=2026-07-25T13:47:01 --> # CPF Q2/2565 รายได้โต 20% แต่กำไรสุทธิหด 11% รับผลบวก-ลบจากปัจจัยภายนอก ## รายได้รวมพุ่งแรงตามปริมาณขายและความต้องการบริโภคที่ฟื้นตัว ขณะที่กำไรสุทธิถูกกดดันจากส่วนแบ่งกำไรเงินลงทุนที่ลดลง บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีรายได้จากการขายรวม 155,996 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายและความต้องการบริโภคที่ปรับตัวดีขึ้นหลังการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 ในหลายประเทศ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิกลับลดลง 11% มาอยู่ที่ 4,208 ล้านบาท เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะจากธุรกิจในประเทศจีน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ส่งผลต่อผลประกอบการของ CPF ในไตรมาส 2 ปี 2565 คือ **การเติบโตของรายได้จากการขายที่แข็งแกร่ง** ซึ่งเพิ่มขึ้น 20% YoY เป็น 155,996 ล้านบาท แต่ถูกหักล้างด้วย **การลดลงของส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน** โดยเฉพาะจากบริษัทร่วมในประเทศจีน ส่งผลให้กำไรสุทธิโดยรวมลดลง 11% YoY มาอยู่ที่ 4,208 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **รายได้ที่เพิ่มขึ้น** เป็นผลมาจากปริมาณการขายที่สูงขึ้น และความต้องการบริโภคที่ฟื้นตัวจากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 ในหลายประเทศ โดยกิจการประเทศไทยมีรายได้เพิ่มขึ้น 17% และกิจการต่างประเทศเพิ่มขึ้น 22% ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวของตลาดในภาพรวม ในทางกลับกัน **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่ลดลง 1,546 ล้านบาท** เป็นปัจจัยกดดันสำคัญ โดยหลักมาจากผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมในประเทศจีนที่ได้รับผลกระทบจากราคาสุกรที่อยู่ในระดับต่ำกว่าปีก่อน ประกอบกับต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับสูงขึ้น ทำให้ความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจดังกล่าวลดลง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่า **ผลการดำเนินงานในครึ่งหลังของปี 2565 จะดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 ในหลายประเทศ และราคาสุกรในประเทศจีนที่ปรับตัวสูงขึ้นจากไตรมาส 2 ที่ผ่านมา รวมถึงการให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพการดำเนินงานเพื่อควบคุมต้นทุน ดังนั้น แนวโน้มในระยะสั้นถึงกลาง **มีโอกาสต่อเนื่อง** ในแง่ของการฟื้นตัวของราคาสุกรในจีนและอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น แต่ยังคงต้องจับตาต้นทุนวัตถุดิบและปัจจัยภายนอกอื่นๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร ## Highlight สำคัญ * **รายได้จากการขายรวม** 155,996 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% YoY * **กำไรสุทธิ** 4,208 ล้านบาท ลดลง 11% YoY * **รายได้กิจการประเทศไทย** 50,980 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% YoY * **รายได้กิจการต่างประเทศ** 105,016 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY * **กำไรขั้นต้น** 22,624 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% YoY * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนลดลง** 1,546 ล้านบาท YoY โดยเฉพาะจากธุรกิจในจีน ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2565 บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF มีรายได้จากการขายรวม 155,996 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากกิจการประเทศไทยเพิ่มขึ้น 17% เป็น 50,980 ล้านบาท และรายได้จากกิจการต่างประเทศเพิ่มขึ้น 22% เป็น 105,016 ล้านบาท การเติบโตของรายได้นี้เป็นผลมาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นและความต้องการบริโภคที่ดีขึ้นจากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้อยู่ที่ 22,624 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% YoY แต่ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนกลับลดลง 1,546 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลหลักมาจากผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมในประเทศจีนที่ได้รับผลกระทบจากราคาสุกรที่อยู่ในระดับต่ำกว่าปีก่อน ประกอบกับต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับสูงขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 2 ปี 2565 อยู่ที่ 4,208 ล้านบาท ลดลง 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของอุปสงค์:** การผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 ในหลายประเทศทั่วโลกส่งผลให้ความต้องการบริโภคสินค้าอาหารปรับตัวดีขึ้น * **ราคาสุกรในจีนปรับตัวสูงขึ้น:** แนวโน้มราคาสุกรในประเทศจีนที่ปรับตัวสูงขึ้นจากไตรมาส 2 ที่ผ่านมา เป็นปัจจัยบวกต่อผลประกอบการของบริษัทร่วมในจีน * **ประสิทธิภาพการดำเนินงาน:** การให้ความสำคัญกับการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง จะช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันและรักษาอัตรากำไร ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนวัตถุดิบผันผวน:** ราคาวัตถุดิบทางการเกษตร เช่น ข้าวโพดและถั่วเหลือง ซึ่งเป็นต้นทุนหลักในการผลิตอาหารสัตว์ ยังคงมีความผันผวนและมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร * **ราคาสุกรในจีน:** แม้จะมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น แต่ราคาสุกรในประเทศจีนยังคงมีความผันผวนและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น การระบาดของโรคในสุกร หรือการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน * **อัตราแลกเปลี่ยน:** การดำเนินธุรกิจในหลายประเทศทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไรเมื่อแปลงเป็นสกุลเงินบาท ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาสุกรในประเทศจีน และผลกระทบต่อส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน * การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น * การฟื้นตัวของอุปสงค์ในตลาดต่างประเทศ และผลต่อปริมาณการขาย * ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนต่อผลประกอบการ * ความคืบหน้าในการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและการควบคุมต้นทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** รายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น 20% สะท้อนถึงการปรับตัวของราคาขายสินค้าที่สูงขึ้นตามต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น และปริมาณการขายที่เติบโต อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเพียง 7% บ่งชี้ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อาจถูกกดดันจากการที่ต้นทุนวัตถุดิบปรับสูงขึ้นเร็วกว่าราคาขายสินค้าในบางส่วน **Volume:** ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของรายได้ที่เติบโต โดยเฉพาะในกิจการต่างประเทศที่เติบโตถึง 22% ซึ่งสอดคล้องกับการฟื้นตัวของความต้องการบริโภคหลังการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 **GPM:** แม้กำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้ที่สูงกว่าการเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้น บ่งชี้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นอาจมีการหดตัวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการที่ต้นทุนวัตถุดิบปรับสูงขึ้น **ช่องทางขาย:** การเติบโตของรายได้ในทั้งกิจการไทยและต่างประเทศ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของช่องทางการขายและการกระจายสินค้าที่ครอบคลุม **สต็อก:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าสต็อก หรือผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าสต็อก (stock gain/loss) **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** รายได้จากกิจการต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น 22% สะท้อนถึงการเติบโตของการส่งออกและธุรกิจในต่างประเทศ ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่เอกสารไม่ได้ระบุผลกระทบที่ชัดเจน **ฤดูกาลผลิต:** ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าผลประกอบการครึ่งหลังของปีจะดีขึ้น ซึ่งอาจเป็นผลมาจากปัจจัยฤดูกาลผลิตที่สนับสนุน หรือการฟื้นตัวของตลาดที่คาดการณ์ไว้ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสาร MD&A ที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสด เช่น สินทรัพย์ หนี้สิน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) หรือกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน และการจัดหาเงิน ## สรุปท้าย CPF ในไตรมาส 2 ปี 2565 เผชิญกับสถานการณ์ที่รายได้เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 20% จากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นและการฟื้นตัวของอุปสงค์ แต่กำไรสุทธิกลับถูกกดดันจากส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะจากธุรกิจในจีนที่ได้รับผลกระทบจากราคาสุกรและต้นทุนวัตถุดิบ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการมองแนวโน้มครึ่งหลังของปีจะดีขึ้น จากราคาสุกรในจีนที่ปรับตัวสูงขึ้นและการควบคุมต้นทุน ซึ่งเป็นปัจจัยที่นักลงทุนควรจับตาอย่างใกล้ชิดต่อไป