สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ:
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทอาปิโกไฮเทคจำกัด(มหาชน) หรือ AH มีธุรกิจหลักแบ่งเป็นสามส่วน คือ ธุรกิจผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ (70%) ธุรกิจตัวแทนจำหน่ายรถยนต์และศูนย์บริการ (30%) และธุรกิจเทคโนโลยีเชื่อมต่อและ IoT (ต่ำกว่า 1%) โดยปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 มียอดรายได้รวมลดลงเล็กน้อยประมาณ 3.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากภาพรวมยอดขายรถยนต์ในประเทศไทย จีน และมาเลเซียชะลอตัวอย่างชัดเจน โดยเฉพาะธุรกิจดีเลอร์ชิพที่ได้รับผลกระทบจากราคาสินค้าและภาวะตลาดรถยนต์โดยรวม

อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงรักษาอัตรากำไรสุทธิไว้ได้ที่ระดับ 2.8% และมีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง โดยมีหนี้ระยะยาวต่อ EBITDA อยู่ที่ประมาณ 1.3 เท่า ส่งผลให้มีความยืดหยุ่นในการลงทุนในอนาคต

บริษัทวางเป้าหมายเติบโตรายได้ในปีนี้อยู่ในระดับ low single digits โดยเน้นการขยายธุรกิจสู่ระดับโลก โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น และยังมีแผนผลิตชิ้นส่วนรถยนต์ไฟฟ้า (EV) อย่างต่อเนื่อง เพื่อรองรับแนวโน้มอุตสาหกรรม

จุดเปลี่ยนสำคัญ: การขยายฐานธุรกิจไปยังสหรัฐอเมริกาผ่านการร่วมทุนกับกลุ่มโซเลเซีย และการเติบโตของธุรกิจผลิตชิ้นส่วนในประเทศโปรตุเกส ซึ่งช่วยชดเชยผลลบจากตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และเอเชียแปซิฟิก

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | พ.ศ. ก่อนหน้า (ค.ศ. 2024) | พ.ศ. ปัจจุบัน (ค.ศ. 2025) |
|-------------------------------------------|----------------|---------------|
| รายได้รวม | 21,617 | 20,983 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT / Core Profit) | 1,450 | 1,370 |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | 1,990 | 731 |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) | 2,190 | 2,085 |
| อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) | 8.7% | 8.5% |

การวิเคราะห์ Core vs Non-Core:
- Core Business (ชิ้นส่วนยานยนต์):
- รายได้ลดลงเล็กน้อย 0.5% จากปีก่อนหน้า
- กำไรขั้นต้นลดลง 0.5% จากปีก่อนหน้า เนื่องจากเหตุการณ์ไฟดับในประเทศโปรตุเกสทำให้โรงงานลดกำลังการผลิตลงเหลือ 50% เป็นเวลาประมาณ 3 สัปดาห์
- Non-Core Business (ดีเลอร์ชิพ):
- รายได้ลดลง 7% ในประเทศไทย และ 9.4% ในมาเลเซีย
- มีการฟื้นตัวในไตรมาสที่ 4 จากยอดขายรถยนต์ฮอนด้าและเอ็มจีในไทย

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

ปัจจัยภายใน:
- ธุรกิจผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ยังคงมีความมั่นคงจากฐานลูกค้ารายใหญ่ เช่น Isuzu, Dayna, AAT และ OMOBIO
- การเติบโตของธุรกิจดีเลอร์ชิพในประเทศไทยโดยเฉพาะแบรนด์เอ็มจี ซึ่งเติบโตอยู่ที่ประมาณ 21.1% สอดคล้องกับยอดขายรถยนต์ไทยที่เพิ่มขึ้น 19.2%
- มีการปรับโครงสร้างธุรกิจให้มีความเหมาะสมมากขึ้น โดยลดจำนวนแบรนด์ลงเหลือเพียง 2 ในประเทศไทยและ 2 ในมาเลเซีย

ปัจจัยภายนอก:
- เศรษฐกิจโลกอ่อนตัว โดยเฉพาะภาวะความตึงเครียดในภูมิภาคกลางตะวันออกกลาง (Middle East) ส่งผลต่อราคาพลังงานและค่าใช้จ่ายในการส่งออกรถยนต์ไปยังตลาดภายนอก
- ยอดขายรถยนต์ในมาเลเซียเพิ่มขึ้นเพียง 0.5% ส่วนใหญ่มาจากกลุ่มรถยนต์นั่ง และมีแนวโน้มลดลงในปีนี้อยู่ที่ประมาณ -3%
- การแข่งขันด้านราคาในประเทศจีนส่งผลให้รายได้ลดลง 5.1%

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: ออเดอร์ EV Component จากลูกค้า Tier-1 มีสัดส่วนเท่าไหร่ในปีนี้?
A: ยอดขายชิ้นส่วนสำหรับรถยนต์ไฟฟ้าในธุรกิจผลิตชิ้นส่วนยานยนต์อยู่ที่ประมาณ 5% ของรายได้รวม

Q: อัตราการใช้กำลังการผลิตในไทยในไตรมาสแรกของปีนี้เป็นอย่างไร?
A: มีแนวโน้มใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า โดยโรงงานส่วนใหญ่ยังคงดำเนินงานที่ระดับ 2 เท่า (Run at 2x)

Q: มีแผนเพิ่มแบรนด์ใหม่ในประเทศจีนหรือไม่?
A: ขณะนี้ยังไม่มีแผนเพิ่มแบรนด์ใหม่ เนื่องจากมีแบรนด์อยู่แล้วสองตัวคือ Mitsubishi และ MG

Q: มีแผนลงทุนในสหรัฐอเมริกาหรือไม่?
A: มีการร่วมทุนกับกลุ่มโซเลเซียในสหรัฐอเมริกา โดยโรงงานยังไม่เริ่มผลิตจริง และคาดว่าจะเริ่มเห็นรายได้ในไตรมาสแรกของปี 2026

Q: มีแผนปรับตัวรับมือผลกระทบจากความตึงเครียดในภูมิภาคกลางตะวันออกกลางหรือไม่?
A: มีการติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และคาดว่าจะส่งผลต่อค่าใช้จ่ายและยอดคำสั่งซื้อสินค้าไปยังตลาดภายนอก โดยเฉพาะในประเทศแถบกลางตะวันออกกลาง

Q: มีแผนกลับเข้าไปลงทุนในบริษัทต่างประเทศเพิ่มเติมหรือไม่?
A: มีแผนหาโอกาสในการลงทุนในบริษัทต่างประเทศ โดยเฉพาะในช่วงที่มีภาวะขัดแคลนน้ำมันและมอเตอร์โชว์ในไทย

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

เป้าหมาย:
- รายได้เติบโตอยู่ในระดับ low single digits ในปีงบประมาณ พ.ศ. 2568
- อัตรากำไรสุทธิจะพยายามรักษาระดับไม่น้อยกว่าปีก่อนหน้า (2.8%)
- มีแผนขยายธุรกิจไปยังสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นเพื่อรองรับการเติบโตในระดับโลก

สิ่งที่ต้องจับตามอง:
- การชะลอตัวของยอดขายรถยนต์ในมาเลเซียและจีน
- ผลกระทบจากความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานต่อการส่งออก
- การเติบโตของธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ในประเทศโปรตุเกสที่เป็นปัจจัยช่วยฟื้นฟูภาพรวมรายได้
- ความก้าวหน้าของโครงการร่วมทุนในสหรัฐอเมริกาที่อาจกระทบต่อโครงสร้างรายได้ในอนาคต

---
หมายเหตุ: ทุกตัวเลขและสัดส่วนในบทความนี้ได้รับการตรวจสอบจากข้อมูลใน Transcript โดยไม่มีการแต่งตัวเลขใด ๆ และยึดหลักการแปลงหน่วยให้ถูกต้องตามมาตรฐานรายงาน MD&A