บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: MOSHI ยังคงน่าสนใจ

บล.กรุงศรี (KSS) มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น MOSHI โดยคาดการณ์การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ในไตรมาส 4 ปี 2567 ที่ 15-16% ซึ่งโดดเด่นที่สุดในกลุ่มค้าปลีก นอกจากนี้ KSS ยังมองว่า MOSHI มีโอกาสเติบโตในระยะกลางและยาว จากการขยายสาขา การเพิ่มสินค้าใหม่ และการปรับปรุงร้านค้า KSS จึงแนะนำ "ซื้อ" MOSHI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 64 บาท

รายละเอียดการวิเคราะห์

KSS ประเมินว่า SSSG ของ MOSHI ในไตรมาส 4 ปี 2567 เติบโต 15-16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าจะมีปัจจัยกดดันจากฐานที่สูงในเดือนธันวาคม 2566 และจำนวนวันเสาร์อาทิตย์ที่น้อยกว่า แต่ SSSG ยังคงเติบโตได้ดี จากการปรับปรุงสินค้า การเพิ่มสินค้าใหม่ และการปรับปรุงการจัดแสดงสินค้า KSS คาดว่า MOSHI จะมีรายได้เพิ่มขึ้น 15-20% ในปี 2568 และ SSSG เติบโต 3-5% โดยมีแผนขยายสาขาเพิ่ม 40 แห่ง และเพิ่มสัดส่วนสินค้านำเข้าที่มีกำไรสูง นอกจากนี้ MOSHI ยังมีแผนเปิดสาขาขนาดใหญ่ขึ้น โดย KSS มองว่าผลตอบแทนการลงทุนยังอยู่ในระดับที่ดีมาก โดยใช้เวลาคืนทุน 2-3 ปี

KSS คงประมาณการกำไรปี 2567 ที่ 495 ล้านบาท (+23% YoY) และคาดการณ์กำไรปี 2568 ที่ 622 ล้านบาท (+26% YoY) โดยมองว่า MOSHI เป็นหุ้นในกลุ่มค้าปลีกที่มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่นทั้งในระยะสั้นและระยะยาว KSS ยังมองว่าผลกระทบจากคู่แข่งมีน้อยกว่าที่ตลาดประเมินไว้

สรุปคำแนะนำ

KSS แนะนำ "ซื้อ" หุ้น MOSHI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 64 บาท อิงจากวิธี DCF (WACC 7.5%, Terminal Growth 3.0%) KSS มองว่า MOSHI มีศักยภาพในการเติบโตทั้งในด้านยอดขายและกำไร จากการขยายสาขา การเพิ่มสินค้าใหม่ และการปรับปรุงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน