บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

SCC ประกาศหยุดผลิตโรงงาน Long Son Petrochemical (LSP) ในเวียดนามชั่วคราว เนื่องจากต้นทุน feedstock ทดแทนจากแหล่งนอกช่องแคบฮอร์มุซสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ KSS มองเป็นลบในระยะสั้น แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 245 บาท

text-primary ผลกระทบจากการหยุดผลิต LSP

KSS ประเมินว่าการหยุดผลิต LSP ทุกๆ 1 เดือน จะส่งผลให้กำไรปี 2569 ลดลงประมาณ 1 พันล้านบาท หรือ -8% คิดเป็นผลกระทบต่อราคาหุ้นราว 0.9 บาท/หุ้น กรณี worst case หากปิดถึงสิ้นปี 2570 จะกระทบราว -17 บาท/หุ้น อย่างไรก็ตาม ในช่วงหยุดผลิต LSP จะดำเนินการซ่อมบำรุงและเตรียมพร้อมสำหรับโครงการเพิ่มวัตถุดิบก๊าซอีเทน (LSPE) เพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันระยะยาว

text-primary ข้อสังเกตและเหตุผลในการคงคำแนะนำ "ซื้อ"

KSS มองว่าราคาหุ้น SCC ที่ปรับลงจากความกังวลต่อผลกระทบจากการหยุดผลิต LSP เป็นโอกาสในการทยอยซื้อ เนื่องจากคาดว่าธุรกิจซีเมนต์และบรรจุภัณฑ์จะช่วยหนุนผลประกอบการในช่วงที่โรงงาน ROC และ LSP หยุดผลิตชั่วคราว นอกจากนี้ SCC ยังเป็นหนึ่งในผู้อยู่รอดรับวงจร spread ฟื้นตัวของปิโตรเคมีในระยะยาว จากการลดกำลังการผลิตทั่วโลก

text-primary สรุปและคำแนะนำ

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" SCC โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 245 บาท อิงจาก WACC ที่ 7.5% แม้ว่าการหยุดผลิต LSP จะส่งผลกระทบต่อกำไรในระยะสั้น แต่เชื่อมั่นว่า SCC จะสามารถฟื้นตัวได้ในระยะยาว จากการฟื้นตัวของอัตรากำไรปิโตรเคมีและการปรับโครงสร้างกำลังการผลิตทั่วโลก