บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS มอง KTB แข็งแกร่ง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 36 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

KTB โชว์ผลงานไตรมาส 1/69 กำไรสุทธิ text-primary ดีกว่าคาด 20% หนุนโดยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เติบโตอย่างโดดเด่น โบรกเกอร์ BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 36 บาท

ผลประกอบการที่น่าจับตา

KTB รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 ที่ 1.24 หมื่นล้านบาท text-primary เพิ่มขึ้น 6% YoY และ 15% QoQ ซึ่งสูงกว่าที่ BLS คาดการณ์ไว้ถึง 20% ปัจจัยหลักมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ text-primary มากกว่าคาด ถึง 46% คิดเป็น 29% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ของ BLS ที่ 4.25 หมื่นล้านบาท

สินเชื่อ text-primary ขยายตัว 4% YoY และ 2% QoQ หนุนโดยสินเชื่อ ภาครัฐ ในขณะที่ NIM text-danger ลดลง มาอยู่ที่ 2.46% เนื่องจากอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยจากสินเชื่อที่ลดลง อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ text-primary ลดลง มาอยู่ที่ 38.9%

ถึงแม้ว่าอัตราส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมจะ text-danger เพิ่มขึ้น เล็กน้อย มาอยู่ที่ 2.93% แต่อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญยังคง text-primary แข็งแกร่ง ที่ 201.0%

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/69 จะ text-danger ลดลง 10% YoY และ 20% QoQ เนื่องจาก NIM ที่ text-danger ลดลง และกำไรจากการประเมินมูลค่าทางการตลาดจากเครื่องมือทางการเงินที่ text-danger ลดลง

ประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 4.25 หมื่นล้านบาท text-danger ลดลง 12% YoY จาก NIM ที่ text-danger ลดลง และกำไรจากการลงทุนที่ text-danger ลดลง

สรุปและคำแนะนำ

BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" KTB โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 36 บาท เนื่องจาก KTB มีคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีและมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ text-primary แข็งแกร่ง ทำให้มีความพร้อมในการรับมือกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ คาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลจะอยู่ที่ประมาณ 6.7% ในปี 2569