บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

MOSHI โชว์ผลงาน Q1/25 กำไรสุทธิ 156 ล้านบาท โต 24.3% YoY สูงกว่าที่ FSSIA และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 10-15% ปัจจัยหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงถึง 55.3% จากการเปิดสาขาใหม่ต่อเนื่องและการเพิ่มสัดส่วนสินค้า นำเข้าที่มีมาร์จิ้นสูงกว่า

ผลประกอบการที่โดดเด่น

FSSIA วิเคราะห์ว่า MOSHI มี SSSG เติบโต 7.9% YoY จากการออกสินค้าใหม่และการร่วมมือกับแบรนด์ดังอย่าง NCT Dream รวมถึงสินค้าลิขสิทธิ์ต่างๆ นอกจากนี้ การขยายสาขาเพิ่ม 6 แห่ง ทำให้ MOSHI มีสาขาทั้งหมด 170 สาขา ส่งผลให้รายได้รวมเติบโต 21% YoY

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

FSSIA คาดการณ์แนวโน้มกำไร Q2/25 จะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจาก SSSG ในช่วงต้นเดือนเมษายนเพิ่มขึ้นถึง 15% YoY บริษัทตั้งเป้าเปิดสาขาใหม่ 40 สาขาในปีนี้และตั้งเป้าเติบโต 15-20% YoY FSSIA เชื่อว่าประมาณการกำไรทั้งปี 2025 ที่ 581 ล้านบาท อาจมี upside เพิ่มขึ้นอีก 10-15% หลังการประชุมนักวิเคราะห์

สรุปและคำแนะนำ

FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MOSHI โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 50 บาท อิงจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและแนวโน้มการเติบโตที่สดใส แม้ราคาเป้าหมายจะต่ำกว่า Consensus เล็กน้อย (-5.6%) แต่ FSSIA มองเห็นศักยภาพในการเติบโตของ MOSHI จากการขยายสาขา และการเพิ่มสินค้าที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง