บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MOSHI กำไร Q1/68 โต แต่ทั้งปีลดลง! KS ชี้แนวโน้มธุรกิจดีขึ้น เป้าหมาย 56.10 บาท
P/E 17.58 YIELD 2.37 ราคา 33.75 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: MOSHI คาดกำไรปี 2568 เติบโต แต่ลดลงจากเดิม
KS คาดการณ์กำไรของ MOSHI ในปี 2568 จะเติบโต แต่ปรับลดลงจากประมาณการเดิม 23.0% เนื่องจากฐานที่สูงขึ้นในปีก่อนหน้า และความสำเร็จของสินค้าคอลเลกชันใหม่ที่อาจไม่สูงเท่าเดิม อย่างไรก็ตาม KS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 56.10 บาท อิงจากวิธี DCF
อัปเดตธุรกิจ: แนวโน้มดีขึ้นใน Q2/68
KS ระบุว่าแนวโน้มธุรกิจของ MOSHI ปรับตัวดีขึ้นในไตรมาส 2/2568 โดยในไตรมาส 1/2568 MOSHI เปิดสาขาใหม่ 6 แห่ง (5 แห่งในห้างสรรพสินค้า และ 1 แห่งนอกศูนย์การค้า) นอกจากนี้ อัตราการเติบโตของยอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) เป็นบวกที่ประมาณ 7-8% ในไตรมาส 1/2568 ซึ่งถือว่าแข็งแกร่งจากฐานที่ต่ำเมื่อปีก่อน หลังจากเกิดปัญหาขาดแคลนสินค้านำเข้า
SSSG ของธุรกิจขายส่งติดลบเล็กน้อย แต่ SSSG ของธุรกิจขายปลีกแข็งแกร่งขึ้นเป็นมากกว่า 10% ในช่วงเดือน ม.ค.-ก.พ. ขณะเดียวกัน SSSG ของร้านค้าในพื้นที่ท่องเที่ยวเติบโตอย่างแข็งแกร่งในระดับตัวเลข 2 หลัก ส่วน SSSG ของร้านค้าลดลงเหลือตัวเลขหลักเดียวกลางๆ ในเดือน มี.ค. 2568 จากนักท่องเที่ยวจีนและตะวันออกกลางที่ลดลง
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ MOSHI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 56.10 บาท อิงจากวิธี DCF โดยใช้อัตราคิดลดที่ 7.9% ซึ่งเท่ากับ PER ปี 2567 ที่ 30.9 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง 3 ปีเล็กน้อย