บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MOSHI กำไรพุ่ง! GLOBLEX ชี้เป้า 55 บาท รับอานิสงส์เงินหยวนอ่อนค่า
P/E 17.32 YIELD 2.41 ราคา 33.25 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการ
GLOBLEX คาดการณ์รายได้ของ MOSHI ในไตรมาส 1/2568 จะอยู่ที่ 835 ล้านบาท (-21% q-q, +20% y-y) โดยได้รับการสนับสนุนจาก SSSG ที่ประมาณ 8-9% และการเปิดสาขาใหม่ 30 แห่ง อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 55.3% จาก 54.8% ในไตรมาส 1/2567 เนื่องจากการปรับปรุง Product Mix ที่ดีขึ้น ค่าใช้จ่าย SG&A คาดว่าจะยังคงบริหารจัดการได้ดี โดยอัตราส่วน SG&A ต่อรายได้คาดว่าจะลดลงเล็กน้อย y-y เหลือ 30.8% ส่งผลให้คาดการณ์กำไรสุทธิอยู่ที่ 152 ล้านบาท (-26% q-q, +21% y-y) โดยการลดลง q-q สะท้อนถึงการปรับตัวตามฤดูกาลจากช่วงเทศกาล ในขณะที่การเติบโต y-y ตอกย้ำถึงความแข็งแกร่งในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ เงินหยวนที่อ่อนค่าลงยังเป็นปัจจัยบวกต่อ MOSHI เนื่องจากบริษัทมีสัดส่วนการนำเข้าสินค้า 60-65% หากแนวโน้มนี้ยังคงอยู่ จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนและผลกำไรในไตรมาสต่อๆ ไป
ปัจจัยสนับสนุนและความได้เปรียบในการแข่งขัน
MOSHI มีความได้เปรียบในการแข่งขันจากสินค้า Lifestyle ที่ตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคในชีวิตประจำวัน อีกทั้งยังมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง เช่น การร่วมมือกับศิลปินไทย, NCT Line, และ Moodeng ซึ่งได้รับการตอบรับเป็นอย่างดี นอกจากนี้ Character ที่คิดค้นขึ้นเอง เช่น Jukka, Puffy, และ Jolly Alligator ยังได้รับความสนใจเทียบเท่ากับสินค้า Licensed ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยเสริมสร้าง Brand Identity แต่ยังมี GPM ที่สูงกว่าอีกด้วย