บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MTC กำไรปี 68 โตต่อเนื่อง! InnovestX ชี้ Credit Cost ลดหนุน คงคำแนะนำ "Outperform" ราคาเป้าหมาย 53 บาท
P/E 14.45 YIELD 0.63 ราคา 40.00 (3.90%)
Credit Cost ดีกว่าคาด: ปัจจัยหนุนกำไร MTC
MTC คาด credit cost ลดลงต่อเนื่องจาก 3.06% ในปี 2567 สู่ระดับต่ำกว่า 2.8% ในปี 2568 เป็นผลจากมาตรการรัฐบาล, ประสิทธิภาพพนักงานติดตามหนี้ดีขึ้น, และการขยายพอร์ตสินเชื่อที่มีหลักประกัน InnovestX ปรับประมาณการ credit cost ปี 2568 ลดลง 15 bps มาอยู่ที่ 2.85% คาดคุณภาพสินทรัพย์ MTC ได้รับประโยชน์จากมาตรการรัฐบาลและลดหนี้ครัวเรือน ตั้งเป้าคุม NPL ratio ไม่เกิน 2.7% ในปี 2568
สินเชื่อโตต่อเนื่อง: NIM ลดลงจากต้นทุนทางการเงิน
MTC ตั้งเป้าสินเชื่อโตไม่เกิน 15% ในปี 2568 InnovestX คงประมาณการเติบโตของสินเชื่อปี 2568 ไว้ที่ 13% คาด MTC ยังคงมีการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม โดยได้รับการสนับสนุนจากเครือข่ายสาขาที่ครอบคลุมมากที่สุด บริษัทวางแผนเปิดสาขาเพิ่มอีก 600 สาขาในปี 2568 MTC คาดต้นทุนทางการเงินจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง InnovestX ปรับประมาณการต้นทุนทางการเงินปี 2568 เพิ่มขึ้น 10 bps มาอยู่ที่ 4.5% คาด NIM จะ ลดลง 17 bps ในปี 2568
สรุป: คงคำแนะนำ "Outperform" พร้อมความเสี่ยงที่ต้องจับตา
InnovestX คงประมาณการกำไร MTC เติบโต 17% ในปี 2568 จากสินเชื่อที่เติบโตดีและ credit cost ที่ลดลง คงคำแนะนำ "Outperform" ราคาเป้าหมาย 53 บาท อ้างอิง PBV 2.6 เท่า ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา: 1) คุณภาพสินทรัพย์ 2) Credit cost จากราคารถมือสอง 3) การแข่งขันจากธนาคาร 4) กฎหมาย 5) ความเสี่ยง ESG จากการให้บริการลูกค้าอย่างเป็นธรรม