บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA ชี้ EPG หุ้นถูกเกินไป! คาดกำไรปี 2568 โต 6.2% แนะ "ซื้อ"
P/E 9.90 YIELD 8.87 ราคา 2.48 (10.71%)
ไฮไลท์สำคัญ: EPG ราคาหุ้นต่ำเกินพื้นฐาน
บริษัทหลักทรัพย์ YUANTA (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น EPG โดยมองว่าราคาหุ้นปรับลงมากเกินไปจน Valuation ต่ำมาก แม้กำไรปกติ 3Q24 จะลดลง 36.9% QoQ และ 34.3% YoY แต่คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 จะกลับมาเติบโต 6.2% YoY พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 4.60 บาท อิง PER 9.3x
ผลประกอบการ 3Q24 และการปรับประมาณการ
EPG รายงานกำไรสุทธิ 3Q24 จำนวน 164 ล้านบาท โต 25.8% QoQ แต่ลดลง 44.8% YoY หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติ 270 ล้านบาท ลดลง 36.9% QoQ และ 34.3% YoY เนื่องจากรายได้รวมทรงตัว, อัตรากำไรขั้นต้นลดลง, และ SG&A/Sales ปรับสูงขึ้น YUANTA ได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2024/25 ลง 7.3%/7.8% ตามลำดับ สะท้อนค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าคาดและรายได้ที่ฟื้นตัวช้า คาดกำไรปกติปี 2024 อยู่ที่ 1,324 ล้านบาท ลดลง 7.2% YoY ก่อนจะกลับมาโตในปี 2025
Valuation และปัจจัยบวก
YUANTA มองว่าราคาหุ้น EPG ได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว ปัจจุบันราคาหุ้นยังมี Upside 49.4% หลังปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2025 ที่ 4.60 บาท ซึ่งอิงกับ PER ต่ำเพียง 9.3x ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี – 2 S.D. และคาด Div. Yield 2H24 หุ้นละ 0.12 บาท คิดเป็น Div. Yield 3.9% จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” เพื่อรอการทยอยฟื้นตัวในปี 2025 หลังบันทึกค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการเลิกกิจการและการปรับโครงสร้างธุรกิจไปแล้ว