บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MOSHI (GLOBLEX): มองบวก! คาดกำไรโตต่อเนื่อง แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 55 บาท
P/E 17.32 YIELD 2.41 ราคา 33.25 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" หุ้น MOSHI โดยให้ราคาเป้าหมาย 55 บาท มอง MOSHI เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มพาณิชย์ แม้เศรษฐกิจจะมีความท้าทาย บริษัทรายงาน SSSG ที่แข็งแกร่ง +8% YTD และขยายสาขาใหม่ 4 แห่ง รวมถึงร้านขนาดใหญ่ 300 ตร.ม. ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดี MOSHI ยังเน้นผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบเอง ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดีและมีส่วนช่วยให้ SSSG เป็นบวก
จากการเติบโตสู่ผลกำไรที่มากขึ้น:
ในปี 2025E MOSHI วางแผนที่จะขยายสาขาใหม่ 40 แห่ง ขนาดเฉลี่ย 200 ตร.ม. (จาก 33 สาขาใหม่ในปี 2024 ขนาดเฉลี่ย 150 ตร.ม.) บริษัทตั้งเป้าที่จะปรับปรุงร้านค้าที่มีอยู่โดยการขยายพื้นที่ 5-7 ร้านค้าเพื่อรองรับผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายมากขึ้นและปรับปรุงประสบการณ์ของลูกค้า ในขณะที่ MOSHI ตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ที่ 15-20% GLOBLEX คาดการณ์ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 23% เป็น 3.8 พันล้านบาท คาดว่า GPM จะสูงกว่า 54% จาก 53.5% ในปี 2024 เนื่องจากจะไม่มีกิจกรรมนิทรรศการที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรในปีนี้ ส่งผลให้คาดการณ์การเติบโตของกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 650 ล้านบาท
สร้างเพื่ออนาคต: การบูรณาการ AI และการเพิ่มประสิทธิภาพ:
ในด้านการดำเนินงาน MOSHI วางแผนที่จะสร้างคลังสินค้าใหม่ภายในปี 2027E เพื่อรองรับการเติบโตในทศวรรษหน้า ในปี 2025 บริษัทได้ย้ายไปที่สำนักงานใหม่ ซึ่งช่วยเพิ่มการเข้าถึงของพนักงาน แม้ว่าสิ่งนี้จะเพิ่มต้นทุน 2.5 ล้านบาทต่อไตรมาส ในด้านการค้าปลีก นอกเหนือจากการปรับปรุงเฟอร์นิเจอร์ในร้านค้าเพื่อปรับปรุงการจัดแสดงสินค้า MOSHI ยังได้รวมการวิเคราะห์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพื่อติดตามการเข้าชมและพฤติกรรมของลูกค้า ซึ่งคาดว่าจะปรับปรุงการดำเนินงาน เพิ่มประสิทธิภาพของร้านค้า และเสริมสร้างความสามารถในการคาดการณ์แนวโน้มของผู้บริโภค
ส่วนแบ่งการตลาดไม่ได้มาฟรีๆ:
GLOBLEX มองว่ามีภัยคุกคามจากการแข่งขันน้อยมากสำหรับ MOSHI เนื่องจากความแข็งแกร่งในการออกแบบผลิตภัณฑ์และการปรับให้เข้ากับท้องถิ่นทำให้มีความได้เปรียบที่ชัดเจน ข้อมูลผลการดำเนินงานของร้านค้าแสดงให้เห็นว่าไม่มีผลกระทบด้านลบเมื่อ MOSHI เปิดทำการข้างร้านค้าของคู่แข่งเช่น KKV และ Miniso โดย MOSHI ยังคงรักษา SSSG ที่เป็นบวกและจำนวนตั๋วที่สูงขึ้น นอกจากนี้ สำหรับรูปแบบสแตนด์อโลน MOSHI ปรับเปลี่ยนส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ตามการสำรวจเฉพาะพื้นที่ ซึ่งเป็นระดับความสามารถในการปรับตัวที่คู่แข่งอาจต้องดิ้นรนในการจำลองเนื่องจากข้อจำกัดในกลยุทธ์การกำหนดราคาและความหลากหลายของผลิตภัณฑ์