PIS โชว์ฟอร์มแกร่งกำไรโตต่อเนื่อง พร้อมรับอานิสงส์งานภาครัฐหนุน Backlog พุ่ง

ผลประกอบการโดดเด่นและแนวโน้มการเติบโต

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) รายงานผลการดำเนินงานของ PIS ในไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรปกติอยู่ที่ 85 ล้านบาท เติบโต +12% QoQ และ +9% YoY โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากรายได้งาน System Integrator (SI) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ บริษัทยังมี Backlog ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 6.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดจาก 4.4 พันล้านบาทในไตรมาส 1/2569 ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยสร้างความมั่นใจต่อการรับรู้รายได้ในอนาคต

กลยุทธ์การขยายธุรกิจและการลงทุน

ในส่วนของกลยุทธ์การเติบโต PIS ได้เข้าลงทุนในบริษัท เอ็นเนอร์จี แม็คซ์ จำกัด (E-MAX) สัดส่วน 50% ด้วยมูลค่า 37 ล้านบาท เพื่อต่อยอดธุรกิจสู่กลุ่ม Energy Infrastructure ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการขยายพอร์ตโฟลิโอไปยังระบบโครงข่ายไฟฟ้าอัจฉริยะและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นโอกาสใหม่ที่น่าจับตาและช่วยเสริมศักยภาพการแข่งขันในระยะยาว

มุมมองนักวิเคราะห์และราคาเป้าหมาย

บล.หยวนต้า ประเมินมูลค่าเหมาะสมของ PIS ณ สิ้นปี 2569 ไว้ที่ 7.10 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีอิงค่า PER ที่ 12 เท่า ซึ่งเป็นระดับใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของกลุ่ม System Integrator ในภาวะปกติ ทั้งนี้ นักวิเคราะห์มองว่าหุ้น PIS มีความน่าสนใจอย่างมากในธีมการฟื้นตัวของการลงทุนภาครัฐ โดยปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายบน PER ปี 2569 เพียง 8.7 เท่า และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึง 4.6% ต่อปี

สรุปภาพรวมการลงทุน

โดยรวมแล้ว PIS ถือเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งจาก Backlog ที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรในปี 2569 ได้ตามเป้าหมายที่ 320 ล้านบาท (+17% YoY) อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ความล่าช้าในการส่งมอบงานโครงการขนาดใหญ่, ความล่าช้าของงบประมาณภาครัฐ และ ความสามารถในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของโครงการต่างๆ ในอนาคต