PYLON ลุ้นผลงาน Q2/69 แกร่งต่อเนื่อง โบรกฯ ชี้เป้า 4 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท ไพลอน จำกัด (มหาชน) หรือ PYLON เตรียมประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ในวันที่ 13 สิงหาคมนี้ โดยโบรกเกอร์ชั้นนำอย่าง FSSIA คาดการณ์ว่าบริษัทจะมีกำไรสุทธิที่แข็งแกร่งอยู่ที่ 77.5 ล้านบาท ทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า แต่เติบโตโดดเด่นถึง 32% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้จากการก่อสร้างจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ได้รับแรงหนุนสำคัญจากอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่ปรับตัวดีขึ้น

วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ

สำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 คาดว่ารายได้จากการก่อสร้างจะอยู่ที่ 453 ล้านบาท ลดลง 7% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากมีวันหยุดยาวและช่วงการเคลื่อนย้ายเครื่องจักรในช่วงเดือนเมษายน-พฤษภาคม อย่างไรก็ตาม FSSIA ระบุว่าบริษัทสามารถทำกำไรได้ดีขึ้นจาก Product Mix ที่มีประสิทธิภาพ และการรับงานใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นพุ่งแตะ 25.8% จาก 23.7% ในไตรมาส 1/2569 ทั้งนี้บริษัทมีงานในมือ (Backlog) ที่แข็งแกร่งถึง 1.5 พันล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 ซึ่งเพียงพอต่อการรองรับการทำงานเต็มกำลังในช่วงครึ่งปีหลัง

ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต

นักวิเคราะห์มองว่าไตรมาส 3/2569 จะเป็นจุดสูงสุดของปี (Peak) เนื่องจากจะมีการรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากโครงการ Central Embassy เฟส 2 ซึ่งจะช่วยดันอัตราการใช้เครื่องจักรให้สูงขึ้นถึง 18-20 เครื่อง นอกจากนี้ บริษัทยังมีโอกาสเติบโตจากการขยายตัวของกลุ่ม Data Center และโครงการก่อสร้างของภาคเอกชน เช่น โรงแรมและโรงพยาบาล โดย FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 4.00 บาท (อ้างอิงวิธี PBV ที่ 2.4 เท่า) พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในปี 2569 ที่น่าสนใจถึง 7%

สรุปภาพรวมการลงทุน

PYLON ถือเป็นหุ้นที่มีโมเมนตัมกำไรเป็นบวกตลอดปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจาก Backlog ที่อยู่ในระดับสูงและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีความเสี่ยงด้านการแข่งขันหรือความล่าช้าของโครงการภาครัฐบ้าง แต่ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสดที่มั่นคง ทำให้บริษัทมีความพร้อมในการรับงานใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง นักลงทุนจึงควรติดตามการประกาศงบไตรมาส 2 ในวันที่ 13 สิงหาคมนี้ เพื่อยืนยันความแข็งแกร่งของทิศทางกำไรตามที่คาดการณ์ไว้