STANLY กำไรไตรมาส 1 อ่อนแอจากยอดขายรถยนต์ชะลอตัว โบรกฯ แนะถือรอจังหวะฟื้นตัวครึ่งปีหลัง

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) หรือ STANLY รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1 ปีบัญชี 2570 (เม.ย.–มิ.ย. 2569) อยู่ที่ 362 ล้านบาท ลดลง 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 19% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยหากหักกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรปกติจะอยู่ที่ 338 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ราว 10%

วิเคราะห์สถานการณ์และปัจจัยกดดัน

โบรกเกอร์ InnovestX (INVX) ระบุว่าปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการคือยอดขายที่อ่อนแอลง 9% YoY และ 10% QoQ ซึ่งสะท้อนถึงภาวะการผลิตรถยนต์ในประเทศไทยที่ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากผลกระทบของการส่งออกที่ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้แข็งแกร่งที่ 22.9% แม้จะเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบ เช่น เม็ดพลาสติกและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยบริษัทได้มีการเจรจาปรับราคากับลูกค้าเพื่อบรรเทาผลกระทบดังกล่าวแล้ว

ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต

แม้ผลประกอบการไตรมาส 1 จะดูอ่อนแอ แต่ผู้บริหารยังคงเป้าหมายยอดขายเติบโต 5–10% ในปีบัญชี 2570 โดยคาดหวังแรงหนุนจากคำสั่งซื้อโคมไฟรถยนต์รุ่นใหม่และการขยายธุรกิจไปสู่ผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น แม่พิมพ์และการฉีดพลาสติกโครงรถมอเตอร์ไซค์ ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ชัดเจนในครึ่งปีหลัง (2HFY70) ทั้งนี้ INVX ได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2570 ลง 3% แต่คาดว่ากำไรปกติรวมทั้งปีจะยังคงเติบโตได้ 4% YoY อยู่ที่ 2,000 ล้านบาท

สรุปคำแนะนำการลงทุน

โบรกเกอร์ INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับหุ้น STANLY โดยให้ ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 247 บาท อิงค่า PE ที่ 9.2 เท่า (-0.5SD) โดยมองว่าแม้การเติบโตของกำไรจะไม่โดดเด่นในระยะสั้น แต่ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่สูงถึง 8.5% ในปีบัญชี 2570 จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงราคาหุ้นไว้ได้ ท่ามกลางความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวที่อาจกระทบต่อความต้องการซื้อรถยนต์