STANLY ผลงานไตรมาสแรกชะลอตัว แต่พื้นฐานแกร่งพร้อมลุยธุรกิจแม่พิมพ์

ภาพรวมผลประกอบการ FY1Q27

โบรกเกอร์ PI รายงานผลประกอบการของ STANLY ในงวด FY1Q27 (เม.ย.-มิ.ย. 26) มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 362 ล้านบาท ลดลง 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 19% จากไตรมาสก่อน (QoQ) โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 2,646 ล้านบาท ซึ่งได้รับแรงกดดันจากภาวะอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ชะลอตัวและตัวเลขการผลิตรถยนต์ที่ปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรขั้นต้นได้ดีที่ระดับ 22.9% แม้จะเผชิญกับต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้นก็ตาม

กลยุทธ์การเติบโตและแนวโน้มธุรกิจ

ผู้บริหาร STANLY มั่นใจว่าภาพรวมรายได้ทั้งปีจะยังเติบโตได้ โดยมีปัจจัยบวกจากการรับรู้คำสั่งซื้อใหม่จากลูกค้ารายใหญ่ที่จะเริ่มเข้ามาตั้งแต่ปลาย FY2Q27 รวมถึงการปรับราคาสินค้าเพื่อสะท้อนต้นทุนที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังมุ่งเน้นการขยายรายได้ในกลุ่มธุรกิจแม่พิมพ์ ซึ่งคาดว่าจะทำรายได้สูงถึง 900-1,000 ล้านบาทในปี 27 จากเดิมที่เคยอยู่ในระดับเพียง 200 ล้านบาทในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของรายได้จากธุรกิจหลอดไฟยานยนต์ได้เป็นอย่างดี พร้อมเดินหน้าแผนลดต้นทุนระยะยาวด้วยการปรับลดจำนวนพนักงานลงเหลือ 1,200 คน

ข้อสังเกตด้านการลงทุน

โบรกเกอร์ PI ประเมินมูลค่าเหมาะสมของ STANLY ไว้ที่ 241 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีคิดอิงค่า PER ปี 27 ที่ 9.5 เท่า แม้บริษัทจะมีพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่งและเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมส่องสว่างรถยนต์ รวมถึงมีสถานะทางการเงินที่มั่นคง แต่เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันมีส่วนต่าง (Upside) จากราคาเป้าหมายเพียง 3% จึงยังคงคำแนะนำเพียง “ถือ” เพื่อเน้นรับเงินปันผลที่คาดว่าจะยังจ่ายในระดับสูงต่อเนื่อง โดยคาดการณ์เงินปันผลทั้งปีที่ 22 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) กว่า 9%

สรุปภาพรวมการลงทุน

แม้ผลประกอบการไตรมาสแรกจะออกมาต่ำกว่าคาดเล็กน้อยเนื่องจากปัจจัยลบในอุตสาหกรรม แต่ STANLY ยังคงเป็นหุ้นที่มีความโดดเด่นด้านความแข็งแกร่งทางการเงินและการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอ การปรับพอร์ตรายได้มาเน้นกลุ่มแม่พิมพ์มากขึ้นถือเป็นกลยุทธ์สำคัญที่จะช่วยสร้างเสถียรภาพในระยะยาว นักลงทุนที่ถือหุ้นอยู่สามารถถือต่อเพื่อรับเงินปันผลที่น่าสนใจได้ แต่ควรติดตามการฟื้นตัวของยอดการผลิตรถยนต์ในช่วงครึ่งหลังของปี (FY2H26) อย่างใกล้ชิด