สรุปภาพรวมผลการดำเนินงาน MICRO ไตรมาส 1/2569

ไฮไลท์สำคัญ: พลิกฟื้นกำไรด้วยคุณภาพหนี้ที่แข็งแกร่ง

บริษัท ไมโครลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ MICRO เผยผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2569 ด้วยสัญญาณบวกจากการปรับโครงสร้างพอร์ตสินเชื่อที่เน้นความยั่งยืน โดยเฉพาะการลดลงของ NPL/NPA อย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กำไรสุทธิปรับตัวดีขึ้นอย่างโดดเด่นจาก 68 ล้านบาทในปีก่อน มาอยู่ที่ 28 ล้านบาทในไตรมาสนี้ แม้รายได้รวมจะปรับตัวลดลงตามขนาดพอร์ตสินเชื่อที่หดตัวลงเล็กน้อยจาก 2,558 ล้านบาท เหลือ 2,444 ล้านบาท

เนื้อหาการดำเนินงาน: คุมเข้มต้นทุนและบริหารความเสี่ยง

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจาก — ผลบวก การลดลงของ Credit Cost จาก 5.2% เหลือ 4.3% และการลดลงของ ECL จาก 42 ล้านบาท เหลือเพียง 5 ล้านบาท สะท้อนถึงคุณภาพหนี้ที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ บริษัทยังสามารถลดอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ (D/E Ratio) ลงเหลือ 0.6 เท่า จากระดับที่สูงกว่าในปีก่อนหน้า โดยบริษัทเน้นการใช้เทคโนโลยีดิจิทัลเข้ามาเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานและลดค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ในขณะที่การปล่อยสินเชื่อรถบรรทุกยังคงเผชิญความท้าทายจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง ทำให้ผู้ประกอบการชะลอการลงทุน

"การฟื้นตัวของคุณภาพหนี้สินและแนวโน้มการปล่อยสินเชื่อในธุรกิจมอเตอร์ไซค์ใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงความมั่นใจในการปรับตัวของบริษัทต่อสภาพภายนอกที่เปลี่ยนแปลง"

ข้อสังเกต: ความท้าทายและโอกาสในอนาคต

แม้ผลประกอบการจะดูสดใสขึ้น แต่บริษัทต้องเผชิญกับอุปสรรคสำคัญคือยอดปล่อยสินเชื่อรถบรรทุกที่ยังไม่เป็นไปตามเป้าหมาย อย่างไรก็ตาม — ผลบวก พอร์ตสินเชื่อมอเตอร์ไซค์ใหม่มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะปล่อยได้เดือนละ 30-40 ล้านบาทในไตรมาสที่ 2 ทั้งนี้ บริษัทยังคงรักษาสภาพคล่องส่วนเกินไว้เพื่อรองรับการชำระหนี้หุ้นกู้และแผนปรับโครงสร้างหนี้ให้ลูกค้า โดยยังไม่มีแผนลงทุนในสินทรัพย์อื่นหรือสินเชื่อ EV ในขณะนี้ เนื่องจากยังรอความชัดเจนของแบรนด์ในตลาด

สรุปทิศทาง: มุ่งสู่เป้าหมายสินเชื่อ 1,200 ล้านบาท

สำหรับภาพรวมปี 2569 บริษัทตั้งเป้าปล่อยสินเชื่อรวมไว้ที่ 1,200 ล้านบาท (ไตรมาส 1 ปล่อยได้แล้ว 212 ล้านบาท) โดยจะประเมินผลการดำเนินงานในไตรมาส 2 อีกครั้งก่อนพิจารณาปรับเป้าหมาย ทั้งนี้ นักลงทุนควรจับตาดูปัจจัยภายนอก ทั้งราคาน้ำมันที่มีผลต่อภาคขนส่ง และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในไตรมาส 2 ซึ่งจะมีผลโดยตรงต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า

เจาะประเด็นร้อน (Q&A)

• เป้าหมายสินเชื่อ: ตั้งเป้าทั้งปี 1,200 ล้านบาท แม้ไตรมาสแรกจะต่ำกว่าแผนเนื่องจากราคาน้ำมันสูง แต่ยังคงเป้าหมายเดิมไว้ก่อน
• การเติบโตของพอร์ต: พอร์ตมอเตอร์ไซค์ใหม่เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ส่วนพอร์ตรถบรรทุกมือสองยังคงเป็นฐานที่มั่นคง
• สภาพคล่อง: เน้นเก็บเงินสดเพื่อชำระหนี้ตามกำหนดและช่วยลูกค้าปรับโครงสร้างหนี้ ไม่เน้นลงทุนเพิ่ม
• สินเชื่อ EV: ยังไม่ปล่อยสินเชื่อกลุ่มนี้ เนื่องจากขาดแบรนด์ที่มั่นคงในตลาดและมีความเสี่ยงเรื่องการประกันภัย
• นโยบาย LTV: ยังคงใช้เกณฑ์เดิมที่ร้อยกว่าเปอร์เซ็นต์ ไม่มีการปรับลดลงตามคู่แข่ง