บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary YUANTA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" SECURE ที่ราคาเป้าหมาย 22.20 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด (YUANTA) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SECURE โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 22.20 บาท อิง PER 16.4 เท่า หรือ -1.0SD ของค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง โดยมองว่า SECURE เป็นบริษัท Cybersecurity ชั้นนำของไทยที่ควรซื้อขายอย่างน้อยที่ PER 13-15 เท่า หรือ 17-20 บาทต่อหุ้น

text-primary ผลประกอบการ Q1/26 เติบโตดี YoY จาก Backlogs ที่แข็งแกร่ง

SECURE รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 34.5 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 30 ล้านบาท (+9% YoY) แม้ Q1/25 จะมีฐานกำไรที่สูง การเติบโต YoY มาจาก Backlogs ในมือที่แข็งแกร่ง ตามความต้องการ Cybersecurity ที่ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น รายได้หลักอยู่ที่ 307 ล้านบาท (+5% YoY) โดยรายได้จาก Network Security อยู่ที่ 237 ล้านบาท (+15% YoY) อัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัวมาอยู่ที่ 22.1% จาก 4Q25 ที่รับรู้งานใหญ่ที่ทำให้อัตรากำไรต่ำกว่าปกติ

text-primary ข้อสังเกตสำคัญ: เงินสดในมือสูงถึง 52% ของมูลค่าตลาด

ณ สิ้น Q1/26 SECURE ไม่มีหนี้สินทางการเงิน และมีเงินสดรวมเงินลงทุนในตราสารทางการเงิน 664 ล้านบาท หรือ 6.45 บาทต่อหุ้น คิดเป็น 52% ของมูลค่าตลาด ณ สิ้น Q1/26 Backlogs อยู่ที่ 340 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 314 ล้านบาทใน Q4/25 โดยเป็นงานระยะยาว 3-5 ปีบางส่วน

text-primary แนวโน้ม Q2/26 ชะลอตัว แต่ภาพรวมปีนี้ยังเติบโตได้

YUANTA คาดว่าผลประกอบการ Q2/26 จะได้รับผลกระทบจากการที่ลูกค้าบางส่วนชะลอการตัดสินใจโครงการขนาดใหญ่ แต่ภาพรวมทั้งปียังคงเติบโตได้ตามประมาณการเดิมที่ 140 ล้านบาท (+11% YoY) SECURE ยังไม่ได้รับผลกระทบจากสินค้าไอทีขึ้นราคา เนื่องจากส่วนใหญ่ให้บริการ Software ระดับสูง และอุปกรณ์ Cybersecurity โดยตรงยังมีผลกระทบจำกัด