บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

โกลเบล็กยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SCC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 252 บาท แม้ว่า SCC จะประกาศหยุดการผลิต LSP ในเวียดนามชั่วคราว เนื่องจากมองว่าเป็นผลกระทบที่จำกัด และยังมีปัจจัยบวกจากธุรกิจอื่นๆ ที่ช่วยหนุนผลกำไร

เหตุผลที่ LSP หยุดผลิต และผลกระทบ

SCC ตัดสินใจหยุดการผลิต LSP ในเวียดนามชั่วคราว เริ่มตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2569 เนื่องจากภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย ไม่ใช่ปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบ โดยตลาดโอเลฟินส์ในเวียดนามมีการแข่งขันด้านราคาสูง ทำให้ส่วนต่างกำไรลดลงเมื่อต้นทุนแนฟทาเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม โกลเบล็กมองว่าผลกระทบจากการหยุดผลิต LSP และ ROC (โรงโอเลฟินส์ในไทยที่หยุดผลิตไปก่อนหน้า) จะมีผลกระทบน้อย เนื่องจากส่วนต่างกำไรของโอเลฟินส์อยู่ในระดับต่ำ และผลกระทบจากการนำเข้าพลาสติกรีไซเคิลจากสหรัฐฯ มายังเวียดนามมีจำกัด

มุมมองต่อผลกำไร และปัจจัยหนุน

โกลเบล็กยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อผลกำไรของ SCC ในปี 2569 โดยคาดการณ์กำไรสุทธิที่ 15,000 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของธุรกิจซีเมนต์ ธุรกิจเคมีภัณฑ์ (MOC) และธุรกิจในเครือ เช่น SCGP (บรรจุภัณฑ์), SCGD (เซรามิก) และ SJWD (โลจิสติกส์และคลังสินค้า) โดยคาดว่า SCC จะมีกำไรสุทธิ 3,000-5,000 ล้านบาทต่อไตรมาสในปี 2569

คำแนะนำการลงทุน และราคาเป้าหมาย

โกลเบล็กยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" SCC โดยให้ราคาเป้าหมาย SoTP (Sum of the Parts) ที่ 252 บาท มองว่าราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาที่ 213-215 บาท เป็นโอกาสในการเข้าลงทุน เนื่องจาก 1) การฟื้นตัวและเติบโตของผลกำไรของ SCGP, SCGD, SJWD และธุรกิจซีเมนต์ของ SCC ที่ชัดเจนขึ้น 2) ผลกระทบที่จำกัดจากการหยุดผลิต ROC/LSP นักวิเคราะห์ Suwat Sinsadok, CFA, FRM, ERP เป็นผู้ให้ข้อมูล