บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซียพลัสคาดการณ์ DELTA จะมีกำไรสุทธิ 8.3 พันล้านบาทใน Q1/69 (+15% QoQ, +51% YoY) จากยอดขายที่เติบโต โดยเฉพาะสินค้าเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับ AI และดาต้าเซ็นเตอร์ หนุนมาร์จิ้นให้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนการเติบโตไปมากแล้ว

ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม

ยอดขาย Q1/69 คาดทำสถิติสูงสุด 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8% QoQ, +55% YoY) หรือ 6.2 หมื่นล้านบาท (+7% QoQ, +44% YoY) จากสินค้ากลุ่ม AI และดาต้าเซ็นเตอร์ที่มีมาร์จิ้นสูง คาดอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 25.6% (Q1/68) และ 28.6% (Q4/68) เป็น 29.0% แนวโน้ม Q2/69 ยังสดใสจากการสั่งซื้อล่วงหน้าของลูกค้า Hyperscale ที่ลงทุนใน AI และดาต้าเซ็นเตอร์

ข้อสังเกตและความเสี่ยง

เอเซียพลัสยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท (+33% YoY) แต่ปรับลดคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "ขาย" เนื่องจากราคาหุ้นซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ 105 เท่า มองว่ามีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากสงครามสหรัฐฯ/อิสราเอล-อิหร่าน ที่อาจทำให้ต้นทุนค่าขนส่งและราคาวัตถุดิบบางประเภทสูงขึ้น รวมถึงความไม่แน่นอนของภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.เอเซียพลัสให้ราคาเหมาะสมปี 2569 ของ DELTA ที่ 253 บาท อิง PER 95.9 เท่า (+1.0 S.D) แม้กำไร Q1/69 ที่ดีอาจเป็นปัจจัยให้มีการเก็งกำไรในระยะสั้น แต่ราคาหุ้นได้สะท้อนการเติบโตไปมากแล้ว จึงแนะนำ "ขาย"