บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ยังคงเลือก ITC เป็น Top Pick ของกลุ่มอาหาร โดยคาดการณ์กำไรปกติใน 1Q26F ที่ 793 ล้านบาท เติบโต 14% จากปีก่อนหน้า แม้จะลดลงเล็กน้อย 4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

คาดการณ์กำไร Q1/26F เติบโตจากรายได้และ GPM ที่ดีขึ้น

KSS คาดการณ์รายได้ใน 1Q26F ที่ 4,886 ล้านบาท (+15% y-y, +2% q-q) โดยการเติบโตของรายได้สกุลดอลลาร์สามารถชดเชยผลกระทบจากค่าเงินบาทแข็งค่าได้เต็มจำนวน หนุนโดยลูกค้าเดิมในสหรัฐฯ และกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยงที่ขยายตัวต่อเนื่อง นอกจากนี้ GPM คาดว่าจะอยู่ที่ 25% ปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนหน้า

ITC มีความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนและมี Upside จาก M&A

KSS มองว่า ITC มี cost inflation resilience สูงกว่ากลุ่ม เนื่องจากลูกค้ามี price sensitivity ต่ำ ทำให้สามารถส่งผ่านต้นทุนได้ดีกว่า นอกจากนี้ บริษัทยังมีเงินสดในมือราว 1 หมื่นล้านบาท (~20% ของ market cap.) และไม่มีหนี้ที่มีดอกเบี้ย ซึ่งสร้าง upside เพิ่มเติมจากโอกาสในการทำ M&A

คงคำแนะนำ "Buy" และราคาเป้าหมาย 20 บาท

KSS คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ ITC โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.00 บาท อิง PER 17.5x KSS มองว่า ITC ยังมีแนวโน้มการเติบโตที่ดี และมี upside จากการทำ M&A