บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น (MOSHI) แนวโน้มธุรกิจยังคงดีต่อเนื่อง คาดการณ์กำไรสุทธิเติบโต จากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่เพิ่มขึ้น และการขยายสาขาใหม่ โบรกเกอร์คาด MOSHI พิจารณาปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล จากระดับปัจจุบันที่ประมาณ 50% ของกำไรสุทธิ

MOSHI ผลงาน Q3/68 โตกระโดด

MOSHI รายงานผลประกอบการ Q3/68 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 56% YoY YoY ยอดขาย 9 เดือนแรกของปี 68 เติบโต 14.8% และ SSSG เกือบ 7% ผู้บริหารมั่นใจยังคงสามารถสร้างความแตกต่างด้วยการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่เป็นเอกลักษณ์และราคาที่แข่งขันได้

ข้อสังเกตและประมาณการ

KS ประเมิน SSSG ปี 2568 ที่ 6% (เพิ่มขึ้นจาก 5%) และ 3% ในปี 2569 โดยมีแผนเปิดสาขาใหม่จำนวน 39 แห่งในปี 2568 และ 35 แห่งในปี 2569 คาดการณ์ยอดขายเดือนตุลาคม ติดลบ 9% แต่พลิกเป็นบวกในอัตราตัวเลขหลักเดียวในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน หากไม่รวมยอดขายคอลเลกชันสินค้าเกี่ยวกับศิลปินจากเกาหลีใต้เมื่อปีก่อน SSS เดือนตุลาคมน่าจะเป็นบวกในอัตราตัวเลขหลักเดียวสูงสำหรับ Q4/68 SSSG น่าจะทรงตัวที่ระดับคงที่หรือติดลบเล็กน้อย อัตรากำไรขั้นต้นน่าจะปรับดีขึ้น แต่ยังคงทรงตัวหรือสูงขึ้นเล็กน้อย

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ "ซื้อ" MOSHI ราคาเป้าหมาย 49.20 บาท โดยใช้อัตราคิดลดที่ 10.8% ราคาเป้าหมายสะท้อน PER ปี 2569 ที่ 21 เท่า หรือ 1SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้าในอดีต KS เชื่อว่า MOSHI กำลังพิจารณาปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล จากระดับปัจจุบันที่ประมาณ 50% ของกำไรสุทธิ เนื่องจากสถานะเงินสดสุทธิและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยหนุนสำคัญในระยะสั้น