บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

KSS (Krungsri Securities) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น KCG โดยปรับราคาเป้าหมายเป็น 11 บาท มองไปถึงปี 2026 จากผลประกอบการ Q3/25 ที่แข็งแกร่งเกินคาด

text-primary กำไรหลักโต 20% หนุนโดยยอดขาย

กำไรหลักของ KCG ใน Q3/25 อยู่ที่ 84 ล้านบาท (+20% YoY, -15% QoQ) ได้แรงหนุนจาก:

• ยอดขายที่เติบโต 12% YoY แตะ 2 พันล้านบาท
• การคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ลดลง 1% YoY จากการย้ายไปใช้ KCG Logistics Park
• ยอดขายผลิตภัณฑ์นมและส่วนผสมอาหาร/เบเกอรี่โต 14% และ 16% YoY ตามลำดับ จากความนิยมอาหารตะวันตก

อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ลดลงเล็กน้อย 1% YoY เป็น 29.3% จากการหยุดผลิตเนยเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ

text-primary จับตา Q4 พีคซีซั่น

KSS คาดการณ์ว่า Q4/25 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี เนื่องจากเป็นช่วงพีคซีซั่นของธุรกิจ โดยปกติแล้ว Q4 จะมีสัดส่วนยอดขายและกำไร 30-50% ของทั้งปี

text-primary KSS มอง KCG ยังถูกเมื่อเทียบกับการเติบโต

KSS ประเมินมูลค่า KCG โดยอิงจาก P/E ปี 2026 ที่ 13.4 เท่า ซึ่งคิดเป็นราคาเป้าหมาย 11 บาท แม้ว่าราคาปัจจุบันจะซื้อขายกันที่ P/E 8.6 เท่า แต่ KSS มองว่า KCG ยังมีโอกาสเติบโตของกำไรต่อหุ้นในระดับเลขสองหลัก ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า

ความเสี่ยงสำคัญคือการบริโภคภายในประเทศที่ชะลอตัว ซึ่งอาจกระทบต่อยอดขายและกำไร