บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MOSHI กำไรพุ่ง! KSS ชี้แนวโน้มโตโดดเด่น คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 64 บาท
P/E 17.58 YIELD 2.37 ราคา 33.75 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: MOSHI กำไรปี 2567 โตแรง
Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ MOSHI ในไตรมาส 4/2567 ที่ 190 ล้านบาท (+25% y-y, +76% q-q) และกำไรปกติ 202 ล้านบาท (+33% y-y, +80% q-q) หนุนจาก SSSG ที่เติบโต +15% y-y จากการปรับ Store Display และเพิ่มสินค้า KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" MOSHI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 64 บาท อิงจาก DCF
ปัจจัยหนุนการเติบโต
KSS มองว่า MOSHI ยังมีแนวโน้มการเติบโตที่โดดเด่น โดยคาดว่า SSSG จะเติบโตจากการปรับ Store Display, การเพิ่มสินค้าใหม่, และการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดยปี 2567 มีการขยายสาขาใหม่ถึง 34 แห่ง ทำให้มีสาขาทั้งหมด 164 แห่ง นอกจากนี้ Gross Margin คาดว่าจะอยู่ที่ 53.2% จากการเพิ่มสัดส่วนสินค้านำเข้า โดยเฉพาะในช่วงเทศกาลปลายปี KSS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 622 ล้านบาท (+26% y-y) จากรายได้ที่คาดว่าจะเติบโต +22% y-y จาก SSSG ที่ +4% y-y
MOSHI ปรับตัวเชิงรุก รับการแข่งขัน
KSS มองว่า MOSHI เป็นบริษัทที่ทำงานเชิงรุก สินค้าตอบโจทย์และราคาเข้าถึงง่าย รวมถึงมีการปรับตัวตลอดเวลา ทั้งการปรับ Store Display, เพิ่มเพลงในร้าน, และมีสินค้าใหม่กระตุ้นตลาด นอกจากนี้ MOSHI ยังมีแผนเปิดสาขาเชิงรุกถึง 40 แห่งในปีนี้ และมีสาขาขนาดใหญ่ (300+ ตร.ม.) ราว 7 แห่ง ทั้งแบบ Standalone และแบบอยู่ในห้าง KSS มองว่า MOSHI เตรียมพร้อมรับการแข่งขันล่วงหน้า แม้ว่าปัจจุบันการแข่งขันจะยังอยู่ในระดับจำกัด