บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมิน TURBO มี Upside 51.9% จากราคา IPO ที่ 1.50 บาท สู่ราคาเป้าหมาย 2.28 บาท มองเป็นน้องใหม่ที่โตเร็ว ใช้เทคโนโลยีสร้างความได้เปรียบ พร้อมแนะนำ "ซื้อ" จาก Valuation ที่น่าสนใจ

ไฮไลท์สำคัญ: TURBO หลังระดมทุน เตรียมเร่งเครื่องโต

TURBO เป็นผู้ให้บริการสินเชื่อจำนำทะเบียนรถที่เน้นขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มที่ไม่สามารถเข้าถึงบริการทางการเงินจากสถาบันการเงินได้ ปัจจุบันมี 996 สาขา ครอบคลุม 54 จังหวัด และยังมีธุรกิจนายหน้าประกันภัยเพื่อต่อยอดบริการ

เจาะลึกเนื้อหา: กำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ของ TURBO จะอยู่ที่ 499 ล้านบาท โต 252.4% YoY และปี 2569 จะขยับขึ้นเป็น 609 ล้านบาท โตต่อ 22.2% YoY หลังได้เงินทุนจากการ IPO ไปขยายสินเชื่อใหม่ รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง โดย 1H25 มีกำไรสุทธิ 236 ล้านบาท โตเด่น 285.8% YoY หนุนจาก NIM ที่ปรับตัวสูงขึ้น

ข้อสังเกต: จุดเด่นและความเสี่ยง

จุดเด่นของ TURBO คือ การใช้เทคโนโลยีที่ทันสมัยและการให้บริการที่เข้าใจลูกค้า ทำให้สามารถจัดเก็บและนำข้อมูลมาใช้ในการต่อยอดบริการต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงที่สำคัญคือ การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย, การระดมทุนไม่เพียงพอ, ความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของหน่วยงานกำกับดูแล

สรุป: คำแนะนำและมูลค่าพื้นฐาน

หยวนต้าประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2569 ของ TURBO ที่ 2.28 บาท อิง Prospective PBV ที่ 1.4x ภายใต้สมมุติฐาน Sustainable ROE ที่ 14%, L-T growth ที่ 2%, Cost of Equity ที่ 10%, Rm 10% และ Rf 2% พร้อมเริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่า TURBO เป็นผู้ประกอบการรายใหม่ที่น่าจับตาในอุตสาหกรรมสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ