บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: โอกาสลงทุน MOSHI

GLOBLEX มอง MOSHI น่าสนใจเข้าลงทุน หลังราคาหุ้นปรับตัวลง 10% จากความกังวลตลาดโดยรวม แต่พื้นฐานธุรกิจยังแข็งแกร่ง คาดการณ์รายได้ปี 2568 โต 32% และกำไรสุทธิโต 33% จากปีก่อนหน้า พร้อมขยายสาขาต่อเนื่องอีก 40 แห่งในปี 2568

ผลประกอบการ Q4/2567 สดใส

GLOBLEX คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 4/2567 ของ MOSHI จะเติบโตอย่างโดดเด่น โดยมีรายได้ทะลุ 1 พันล้านบาท (+41%QoQ, +32%YoY) จากความต้องการสินค้าในช่วงเทศกาล และ SSSG ที่แข็งแกร่งถึง 16% แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อาจได้รับผลกระทบเล็กน้อยจากการจัดงาน Sanrio exhibition แต่โดยรวมยังคงแข็งแกร่ง ส่งผลให้คาดการณ์กำไรสุทธิอยู่ที่ 202 ล้านบาท (+87%QoQ, +33%YoY)

แผนขยายสาขาและเป้าหมายใหม่

นอกจากการเติบโตของ SSSG แล้ว การขยายสาขายังเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของ MOSHI โดยในปี 2567 บริษัทได้เพิ่มจำนวนสาขาจาก 131 เป็น 164 แห่ง (+25%) และวางแผนที่จะเพิ่มอีก 40 สาขาในปี 2568 โดยเน้นที่ hypermarket และร้านค้าแบบ standalone ซึ่งช่วยให้เข้าถึงฐานลูกค้าที่กว้างขึ้น ด้วยต้นทุนค่าเช่าที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับห้างสรรพสินค้า ทำให้ MOSHI สามารถรักษาระยะเวลาคืนทุนที่น่าดึงดูดใจที่ 2-3 ปี

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" (BUY) หุ้น MOSHI โดยให้ราคาเป้าหมาย (TP) ที่ 55 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 27 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีต สะท้อนถึงคุณภาพการบริหารจัดการที่ยอดเยี่ยม ความสามารถในการปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด และความสามารถในการแข่งขันที่เหนือกว่าคู่แข่ง

ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ศิริลักษณ์ ปิ่นทุสุนทร (Siriluck@globlex.co.th)
นักวิเคราะห์: พีรยุษม์ ศิริวรวงศ์