สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4478 out_tok=2744 at=2026-07-26T12:12:02 --> # WGE พลิกขาดทุนน้อยลง Q3/66 รับแรงหนุนงานเอกชนโต – สรุป MD&A ## รายได้-กำไรดีขึ้นตามแผนงาน แต่ภาพรวม 9 เดือนยังขาดทุน เหตุต้นทุนพุ่ง-ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่ม บริษัท เวล เกรด เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ WGE รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีการขาดทุนสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้รายได้จากการก่อสร้างตามแผนงานที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ภาพรวม 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิอยู่ แม้รายได้จากการก่อสร้างและบริการจะปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ WGE ในงวด 9 เดือนแรกปี 2566 คือ **การขาดทุนสุทธิที่ลดลง 5.76%** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจาก **การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการก่อสร้างและบริการ 15.17%** ซึ่งเป็นผลมาจากการรับรู้รายได้ตามแผนงานที่ประมาณการไว้ โดยเฉพาะงานภาคเอกชนที่เข้ามามีสัดส่วนรายได้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การขาดทุนสุทธิที่ยังคงมีอยู่มีปัจจัยกดดันจาก **ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้ และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ปรับตัวสูงขึ้น** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการก่อสร้างและบริการ มาจากการที่บริษัทได้รับงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 4 โครงการ มูลค่ารวม 1,006.12 ล้านบาท ทำให้รายได้จากกลุ่มลูกค้าภาคเอกชนคิดเป็นสัดส่วน 51.07% ของรายได้รวม ขณะที่รายได้จากภาครัฐอยู่ที่ 48.93% การรับรู้รายได้ตามแผนงานที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลให้กำไรขั้นต้นของบริษัทปรับตัวดีขึ้น 72.91% แม้ว่าต้นทุนขายและบริการจะเพิ่มขึ้น 13.84% ก็ตาม อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 182.63 ล้านบาท หรือ 13.84% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้กำไรขั้นต้นโดยรวมยังคงติดลบที่ (5.41) ล้านบาท นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารก็เพิ่มขึ้น 17.67% หรือ 12.11 ล้านบาท ทำให้ภาพรวม 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 75.00 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 4.59 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** จากข้อมูลที่ระบุในเอกสาร ฝ่ายจัดการระบุว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้เป็นผลมาจากการรับรู้รายได้ตามแผนงานที่ประมาณการไว้ ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจเป็นผลจากการบริหารจัดการโครงการให้เป็นไปตามแผนที่วางไว้ แต่ยังไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับ Backlog หรือโครงการใหม่ที่จะเข้ามาสนับสนุนรายได้ในอนาคตที่ชัดเจน นอกจากนี้ ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น ยังเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาดูว่าจะสามารถควบคุมให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมกับรายได้ที่คาดว่าจะได้รับในอนาคตได้หรือไม่ ## Highlight สำคัญ * **รายได้จากการก่อสร้างและบริการ 9 เดือนแรกปี 2566 เพิ่มขึ้น 15.17%** เป็น 1,496.65 ล้านบาท จากปีก่อน โดยมีแรงหนุนหลักจากงานภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้น 4 โครงการ มูลค่า 1,006.12 ล้านบาท * **กำไรขั้นต้น 9 เดือนแรกปี 2566 ปรับตัวดีขึ้น 72.91%** เป็น (5.41) ล้านบาท จาก (19.97) ล้านบาทในปีก่อน แม้ต้นทุนขายและบริการจะเพิ่มขึ้น 13.84% * **ขาดทุนสุทธิ 9 เดือนแรกปี 2566 ลดลง 5.76%** เป็น 75.00 ล้านบาท จาก 79.59 ล้านบาทในปีก่อน * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 9 เดือนแรกปี 2566 เพิ่มขึ้น 17.67%** เป็น 80.65 ล้านบาท โดยสัดส่วนต่อรายได้รวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 5.25% เป็น 5.35% * **สินทรัพย์รวม ณ สิ้น ก.ย. 2566 เพิ่มขึ้น 16.12%** เป็น 1,756.36 ล้านบาท จากสิ้นปี 2565 โดยมีสินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่นและสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น รวมถึงมูลค่างานระหว่างก่อสร้างที่ยังไม่เรียกเก็บ * **หนี้สินรวม ณ สิ้น ก.ย. 2566 เพิ่มขึ้น 31.83%** เป็น 1,312.30 ล้านบาท จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากเจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน * **ส่วนผู้ถือหุ้นลดลง 73.02 ล้านบาท** ณ สิ้น ก.ย. 2566 เป็น 444.06 ล้านบาท เนื่องจากผลขาดทุนจากการดำเนินงาน ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 9 เดือนแรกปี 2566 บริษัท เวล เกรด เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) มีรายได้จากการก่อสร้างและบริการรวม 1,496.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากการรับรู้รายได้จากงานภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 13.84% และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น 17.67% ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 75.00 ล้านบาท ลดลง 5.76% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การเติบโตของงานภาคเอกชน:** การที่บริษัทได้รับงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 4 โครงการ มูลค่ากว่า 1,000 ล้านบาท แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการขยายฐานลูกค้าและโอกาสในการรับงานใหม่ๆ ในอนาคต * **การรับรู้รายได้ตามแผนงาน:** การที่ฝ่ายจัดการสามารถบริหารจัดการให้มีการรับรู้รายได้ตามแผนงานที่ประมาณการไว้ได้ เป็นสัญญาณที่ดีในการดำเนินงานโครงการต่างๆ ให้เป็นไปตามเป้าหมาย ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนการก่อสร้างที่สูงขึ้น:** แม้รายได้จะเพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกันยังคงเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น:** การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรสุทธิ * **การขาดทุนจากการดำเนินงาน:** แม้จะขาดทุนลดลง แต่การที่บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิอยู่เป็นความเสี่ยงที่ต้องบริหารจัดการอย่างใกล้ชิด * **หนี้สินที่เพิ่มขึ้น:** หนี้สินรวมที่เพิ่มขึ้น 31.83% อาจส่งผลต่อภาระดอกเบี้ยและโครงสร้างทางการเงินของบริษัทในระยะยาว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนการก่อสร้างและบริการให้มีประสิทธิภาพ เพื่อเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** การควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมกับรายได้ * **การประมูลงานใหม่:** ความคืบหน้าในการประมูลงานใหม่ๆ โดยเฉพาะงานภาคเอกชน เพื่อสร้าง Backlog และรายได้ในอนาคต * **แนวโน้มการรับรู้รายได้:** การดำเนินงานโครงการต่างๆ ให้เป็นไปตามแผน และการรับรู้รายได้ในไตรมาสถัดไป * **การบริหารสภาพคล่อง:** การบริหารจัดการกระแสเงินสดและหนี้สินให้มีประสิทธิภาพ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **รายได้จากการก่อสร้าง:** รายได้รวม 9 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 1,496.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.17% โดยรายได้จากภาคเอกชนคิดเป็น 51.07% และภาครัฐ 48.93% การเพิ่มขึ้นของรายได้จากภาคเอกชนเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นได้บางส่วน * **ต้นทุนและกำไรขั้นต้น:** ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 13.84% เป็น 1,502.05 ล้านบาท ทำให้กำไรขั้นต้นอยู่ที่ (5.41) ล้านบาท ซึ่งดีขึ้นจากปีก่อนที่ขาดทุน 19.97 ล้านบาท * **มูลค่างานระหว่างก่อสร้าง:** มีการกล่าวถึงมูลค่างานระหว่างก่อสร้างที่ยังไม่เรียกเก็บกับผู้วาจ้างเพิ่มขึ้นในกลุ่มงานภาครัฐ ซึ่งสะท้อนถึงความคืบหน้าของโครงการภาครัฐบางโครงการ * **Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่า Backlog ที่มีอยู่ หรือการรับงานใหม่เพิ่มเติม นอกเหนือจากที่ระบุว่าได้รับงานภาคเอกชน 4 โครงการ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ 30 กันยายน 2566 อยู่ที่ 1,756.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.12% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 84.05 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 28.53 ล้านบาท รวมถึงมูลค่างานระหว่างก่อสร้างที่ยังไม่เรียกเก็บเพิ่มขึ้น * **หนี้สินรวม:** ณ 30 กันยายน 2566 อยู่ที่ 1,312.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31.83% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น 141.90 ล้านบาท และเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 113.04 ล้านบาท * **ส่วนผู้ถือหุ้น:** ณ 30 กันยายน 2566 อยู่ที่ 444.06 ล้านบาท ลดลง 73.02 ล้านบาท จากสิ้นปี 2565 เนื่องจากผลขาดทุนจากการดำเนินงาน * **D/E Ratio:** คำนวณจากข้อมูลที่มี (หนี้สินรวม 1,312.30 ล้านบาท / ส่วนผู้ถือหุ้น 444.06 ล้านบาท) อยู่ที่ประมาณ 2.95 เท่า ซึ่งถือว่าค่อนข้างสูง * **กระแสเงินสด:** เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน หรือการจัดหาเงินโดยตรง ## สรุปท้าย WGE ในไตรมาส 3 ปี 2566 แสดงสัญญาณการฟื้นตัวจากการขาดทุนที่ลดลง โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้งานก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นจากการรับรู้ตามแผนงานและงานภาคเอกชนที่เติบโต อย่างไรก็ตาม ต้นทุนที่ยังคงสูงและค่าใช้จ่ายบริหารที่เพิ่มขึ้น ยังคงเป็นปัจจัยกดดันที่ทำให้บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงการสร้าง Backlog จากงานใหม่ๆ จะเป็นกุญแจสำคัญในการพลิกกลับมามีกำไรอย่างยั่งยืนในอนาคต นักลงทุนควรจับตาความคืบหน้าของโครงการต่างๆ และความสามารถในการควบคุมต้นทุนของบริษัทอย่างใกล้ชิด