สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=13471 out_tok=2708 at=2026-07-26T11:55:27 --> VGI Q4/2564 พลิกขาดทุนสุทธิ 76 ลบ. รับส่วนแบ่งขาดทุนย่อย-รายได้สื่อโฆษณาหด VGI เผยผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564/65 (สิ้นสุด 31 ธ.ค. 64) พลิกขาดทุนสุทธิ 76 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 713 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม ขณะที่รายได้จากการให้บริกาและการขายเติบโต 110.2% YoY เป็น 1,429 ล้านบาท จากการควบรวมผลการดำเนินงานของบริษัท แฟนสลิ้งค์ คอมมิวนิเคชั่น จำกัด เต็มไตรมาส ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจหลักที่ทำให้ VGI พลิกขาดทุนสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2564/65 มาจาก **การรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจำนวนมากจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม** ประกอบกับการ **หดตัวของรายได้ธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน** แม้ว่ารายได้รวมจากการให้บริกาและการขายจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** * **ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม:** ปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการคือการบันทึกส่วนแบ่งขาดทุนจำนวน 119 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่บันทึกส่วนแบ่งกำไร 542 ล้านบาท โดยสาเหตุหลักมาจากผลการดำเนินงานของบริษัท เคอรี่ เอ็กซเพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ที่ดำเนินกลยุทธ์การแข่งขันด้านราคาเพื่อรักษาความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม * **รายได้ธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้านหดตัว:** แม้ภาพรวมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจะเริ่มเห็นสัญญาณที่ดีขึ้น แต่ธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้านโดยรวมยังคงลดลง 4.8% YoY มาอยู่ที่ 436 ล้านบาท โดยเฉพาะสื่อโฆษณาในอาคารสำนักงานและอื่นๆ ที่ลดลงถึง 68.7% YoY เนื่องจากผลกระทบจากการทำงานแบบ Work-from-home * **ต้นทุนบริการและขายเพิ่มขึ้น:** การควบรวมผลการดำเนินงานของบริษัท แฟนสลิ้งค์ คอมมิวนิเคชั่น จำกัด (Fanslink) แบบเต็มไตรมาส ส่งผลให้ต้นทุนการบริการและการขายเพิ่มขึ้น 208.0% YoY เป็น 1,105 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 47.2% เหลือ 22.7% **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** การบันทึกส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วม โดยเฉพาะ KEX เป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด หาก KEX ยังคงดำเนินกลยุทธ์การแข่งขันด้านราคาต่อไป อาจส่งผลกระทบต่อ VGI ในระยะสั้นได้ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าผลกระทบจากการระบาดของโอมิครอนจะน้อยกว่าระลอกก่อนๆ และเศรษฐกิจไทยจะค่อยๆ ฟื้นตัวในปี 2565 ซึ่งอาจส่งผลดีต่อรายได้ธุรกิจสื่อโฆษณาในระบบขนส่งมวลชนที่เริ่มเห็นการเติบโตจากการปรับแพ็กเกจใหม่ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโต 110.2% YoY:** อยู่ที่ 1,429 ล้านบาท จากการควบรวมผลการดำเนินงานของ Fanslink เต็มไตรมาส และการเติบโตของธุรกิจบริการดิจิทัล * **พลิกขาดทุนสุทธิ 76 ล้านบาท:** เทียบกับกำไรสุทธิ 713 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม * **ธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้านลดลง 4.8% YoY:** อยู่ที่ 436 ล้านบาท โดยเฉพาะสื่อในอาคารสำนักงานที่ได้รับผลกระทบจาก WFH * **ธุรกิจบริการดิจิทัลเติบโต 40.5% YoY:** อยู่ที่ 312 ล้านบาท จากรายได้ค่าคอมมิชชั่นและ Lead generation * **ธุรกิจการจัดจำหน่ายมีรายได้ 681 ล้านบาท:** จากการรับรู้ผลการดำเนินงานของ Fanslink เต็มไตรมาส * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง:** จาก 47.2% เหลือ 22.7% เนื่องจากต้นทุนบริการและขายเพิ่มขึ้นจากการควบรวม Fanslink ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564/65 บริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) มีรายได้จากการให้บริกาและการขายรวม 1,429 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 110.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากการควบรวมผลการดำเนินงานของบริษัท แฟนสลิ้งค์ คอมมิวนิเคชั่น จำกัด (Fanslink) แบบเต็มไตรมาส และการเติบโตของธุรกิจบริการดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการให้บริกาและการขายเพิ่มขึ้น 208.0% YoY เป็น 1,105 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 47.2% เหลือ 22.7% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 66.9% YoY เป็น 367 ล้านบาท บริษัทฯ บันทึกส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมจำนวน 119 ล้านบาท ซึ่งเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 76 ล้านบาท ลดลง 110.6% YoY ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการผ่อนคลายมาตรการ:** การที่สถานการณ์ COVID-19 มีแนวโน้มดีขึ้น และการผ่อนคลายมาตรการต่างๆ ส่งผลให้ผู้คนกลับมาใช้ชีวิตประจำวันได้ตามปกติ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน โดยเฉพาะสื่อโฆษณาในระบบขนส่งมวลชน * **การเปิดตัวแพ็กเกจสื่อโฆษณาใหม่:** การรวมพื้นที่สื่อโฆษณาในรถไฟฟ้า หน้าจอดิจิทัล และสื่อโฆษณาสตรีทเฟอร์นิเจอร์ จะช่วยให้นักโฆษณาสร้างการรับรู้แบรนด์และแคมเปญการตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น * **การเติบโตของธุรกิจบริการดิจิทัล:** การเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าคอมมิชชั่นและ Lead generation ภายใต้การดำเนินงานของกลุ่มแรบบิท แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจนี้ * **การขยายธุรกิจจัดจำหน่ายผ่าน Fanslink และ Jaymart:** การควบรวม Fanslink เต็มไตรมาส และการเข้าลงทุนใน Jaymart จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับบริการโซลูชั่นด้านการตลาดแบบ Offline-to-Online (O2O) และธุรกิจจัดจำหน่าย ## ความเสี่ยง * **การแพร่ระบาดของ COVID-19 สายพันธุ์โอมิครอน:** การระบาดระลอกใหม่ตั้งแต่เดือนมกราคม 2565 อาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ * **การแข่งขันด้านราคาของ KEX:** กลยุทธ์การแข่งขันด้านราคาของบริษัท เคอรี่ เอ็กซเพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ส่งผลให้ VGI ต้องรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจำนวนมาก * **การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค:** การทำงานแบบ Work-from-home ส่งผลกระทบต่อสื่อโฆษณาในอาคารสำนักงาน * **ความผันผวนของเศรษฐกิจ:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยยังคงมีความไม่แน่นอน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ผลการดำเนินงานของ KEX:** จะยังคงมีส่วนแบ่งขาดทุนต่อเนื่องหรือไม่ และจะส่งผลกระทบต่อ VGI อย่างไร * **แนวโน้มรายได้ธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน:** โดยเฉพาะสื่อในระบบขนส่งมวลชน จะสามารถเติบโตต่อเนื่องได้หรือไม่ จากแพ็กเกจใหม่ * **การขยายธุรกิจ O2O และการจัดจำหน่าย:** การผนึกกำลังกับ Jaymart จะสร้างผลลัพธ์ที่ชัดเจนอย่างไร * **แผนการเพิ่มทุน (Rights Offering):** จะสามารถดำเนินการได้ตามแผนหรือไม่ และจะช่วยเสริมสร้างฐานะทางการเงินของบริษัทฯ ได้มากน้อยเพียงใด * **ผลกระทบจากการระบาดของโอมิครอน:** ต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและรายได้ของ VGI ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **ธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน:** รายได้รวมลดลง 4.8% YoY มาอยู่ที่ 436 ล้านบาท โดยสื่อโฆษณาในระบบขนส่งมวลชนเติบโต 8.0% YoY เป็น 412 ล้านบาท จากการเสนอแพ็กเกจโปรโมชั่นใหม่ๆ ขณะที่สื่อโฆษณาในอาคารสำนักงานและอื่นๆ ลดลง 68.7% YoY เหลือ 24 ล้านบาท * **ธุรกิจบริการดิจิทัล:** รายได้เพิ่มขึ้น 40.5% YoY เป็น 312 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าคอมมิชชั่นและ Lead generation ภายใต้การดำเนินงานของกลุ่มแรบบิท โดยจำนวนผู้ใช้บัตรแรบบิทเพิ่มขึ้น 6.0% YoY เป็น 14.8 ล้านใบ และผู้ใช้บริการแรบบิท ไลน์ เพย์ เพิ่มขึ้น 16.1% YoY เป็น 9.3 ล้านราย * **ธุรกิจการจัดจำหน่าย:** มีรายได้ 681 ล้านบาท จากการรับรู้ผลการดำเนินงานของ Fanslink เต็มไตรมาส และการเปิดตัวแอปพลิเคชั่น Rabbit Selection ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2564 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 27,951 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33.3% จาก 31 มีนาคม 2564 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนในบริษัทร่วม 5,949 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการลงทุนใน Jaymart และการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในบริษัทอื่น หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 175.4% เป็น 10,760 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 7,030 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของเจ้าของเพิ่มขึ้นจาก 0.2 เท่า เป็น 0.6 เท่า สำหรับงวดเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2564 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 310 ล้านบาท และใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 7,097 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในบริษัทร่วม ขณะที่ได้รับเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน 6,835 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการกู้ยืมระยะสั้น ## สรุปท้าย VGI ในไตรมาส 3 ปี 2564/65 เผชิญกับแรงกดดันจากส่วนแบ่งขาดทุนจำนวนมากจาก KEX และรายได้สื่อโฆษณานอกบ้านที่ยังหดตัว แม้รายได้รวมจะเติบโตโดดเด่นจากการควบรวม Fanslink และการเติบโตของธุรกิจดิจิทัล อย่างไรก็ตาม การลงทุนใน Jaymart และการเตรียมแผนเพิ่มทุนเพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งทางการเงิน แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการขยายธุรกิจ O2O และการจัดจำหน่าย ซึ่งเป็นโอกาสในการเติบโตในระยะยาว แต่ยังคงต้องจับตาความเสี่ยงจากการระบาดของโอมิครอนและผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมอย่างใกล้ชิด