สรุปงบการเงิน

## สรุปผลประกอบการของ บมจ. ธนูลักษณ์ (TNL) ไตรมาส 2 ปี 2568 **สรุปสั้น:** TNL ยังคงดำเนินงานได้ดีในไตรมาส 2/2568 แม้เผชิญกับสภาวะตลาดที่ท้าทาย โดยมีรายได้จากการดำเนินงาน 262 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.8% จากปีก่อน กำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่องอยู่ที่ 68 ล้านบาท อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 24% **เศรษฐกิจ:** ในไตรมาส 2/2568 การปรับขึ้นอัตราภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนโดยรัฐบาลสหรัฐฯ ได้เพิ่มความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศ ส่งผลให้จีนตอบโต้ด้วยมาตรการทางการค้า แม้ประเทศไทยจะทำข้อตกลงการค้าทวิภาคีกับสหรัฐฯ แล้ว แต่ผลกระทบในภาพรวมจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและการชะลอตัวของอุปสงค์โลกยังคงกดดันต่อภาคการส่งออกของประเทศ ปัจจัยภายนอกเหล่านี้ประกอบกับการบริโภคภายในประเทศที่ยังซบเซาและภาระหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง คาดว่าจะเป็นข้อจำกัดต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจต่อไป ดังนั้นกระทรวงการคลังจึงคงประมาณการการเติบโตของ GDP ปี 2568 ไว้ที่ 2.1% ขณะที่ Moody ยังคงให้มุมมองความน่าเชื่อถือของประเทศไทยในเชิงลบ (หน้า 7) **การเปลี่ยนแปลงของกำไร:** กำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่องลดลง 40.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ยังอยู่ในระหว่างก่อสร้าง รวมถึงการปรับตัวลดลงของรายได้ดอกเบี้ยจากพอร์ตสินเชื่อที่มีการหมุนเวียนในไตรมาสนี้ (หน้า 3) **สินเชื่อและสัดส่วน:** พอร์ตสินเชื่อรวมของ OXA อยู่ที่ 6,175 ล้านบาท รายได้ดอกเบี้ยลดลง 12.9% จากปีก่อน NPLs เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 38.5% ของยอดสินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ อัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าหลักประกัน (LTV) อยู่ที่ 45.2% และอัตราส่วนมูลค่าหลักประกันของกลุ่มหนี้ด้อยคุณภาพต่อหนี้ด้อยคุณภาพ (NPL Collateral Coverage) อยู่ที่ 182.9% (หน้า 2) **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสการลงทุน:** * **ความเสี่ยง:** สภาวะเศรษฐกิจที่ท้าทาย, การบริโภคภายในประเทศที่ยังซบเซา, ภาระหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง, ความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์ * **โอกาส:** การขยายตัวในธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ (NPLs/NPAs) ผ่านการเข้าซื้อสินทรัพย์ที่เน้นสร้างมูลค่าและการขายสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์, การเติบโตของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอาคารสูงหลักในช่วงครึ่งปีหลัง (หน้า 7) **สรุปสั้นท้ายสุด:** รายได้และกำไรของ TNL ในไตรมาสนี้ได้รับผลกระทบจากการลดลงของรายได้ดอกเบี้ยจากธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกันและการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นการรักษาคุณภาพสินทรัพย์ การบริหารสภาพคล่อง และการเติบโตอย่างคัดสรรในธุรกิจหลัก โดยเฉพาะธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งคาดว่าจะช่วยสนับสนุนผลประกอบการในอนาคต (หน้า 7)