สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9782 out_tok=2767 at=2026-07-26T09:21:50 --> TNL พลิกเกม Q1/2566 กำไรพุ่ง 405% รับแรงหนุนธุรกิจใหม่-รายได้ดอกเบี้ยโต **ธุรกิจการเงิน TNL Q1/2566 โชว์ผลงานแกร่ง กำไรสุทธิพุ่ง 405% YoY สู่ระดับ 106 ล้านบาท หลังธุรกิจสินเชื่อมีหลักประกันและอสังหาริมทรัพย์เริ่มสร้างรายได้ ขณะที่ธุรกิจสิ่งทอโตตามเศรษฐกิจฟื้นตัว** ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ TNL ในไตรมาส 1 ปี 2566 เติบโตอย่างก้าวกระโดด คือ การเข้ามาของธุรกิจใหม่ที่เริ่มสร้างรายได้และกำไรอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกัน (Oxygen) และธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (TNLA) ซึ่งเข้ามาเสริมทัพธุรกิจสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม (TNLX) ที่ยังคงเติบโตได้ดีตามภาวะเศรษฐกิจ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** 1. **ธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกัน (Oxygen):** เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่เข้ามาสร้างรายได้ดอกเบี้ยจำนวน 104 ล้านบาทในไตรมาสนี้ โดยบริษัทเข้าลงทุนในธุรกิจนี้ตั้งแต่ปลายปี 2565 และมีสินเชื่อคงค้างเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องสู่ระดับ 3,914 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 1/2566 ที่สำคัญคือ ณ สิ้นไตรมาสนี้ บริษัทไม่มีสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการคุณภาพสินเชื่อที่ดี 2. **ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (TNLA):** เริ่มสร้างรายได้จากการให้บริการกำกับดูแลโครงการและบริหารความเสี่ยงให้แก่ 8 โครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ คิดเป็นรายได้ 56 ล้านบาท 3. **ธุรกิจสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม (TNLX):** ยังคงเป็นธุรกิจหลักที่สร้างรายได้จากการขายและบริการ 462 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY จากคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นในประเทศ อันเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศ **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายบริหารคาดว่าธุรกิจสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่มจะยังคงขยายตัวทั้งในและต่างประเทศจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการอ่อนค่าของเงินบาท ในขณะที่ธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกันคาดว่าจะเติบโตตามภาคธุรกิจ แต่จะยังคงเน้นกลยุทธ์เชิงรุกอย่างระมัดระวังเพื่อรักษาคุณภาพสินเชื่อ นอกจากนี้ ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ (OAM) ที่ชนะการประมูลซื้อพอร์ต NPL คาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาส 3/2566 และธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (TNLA) ที่มีโครงการอยู่ระหว่างการพัฒนาและก่อสร้าง ก็จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิโตแรง 405% YoY:** อยู่ที่ 106 ล้านบาท จาก 21 ล้านบาทในไตรมาส 1/2565 * **รายได้รวมเติบโต 61% YoY:** อยู่ที่ 687 ล้านบาท จาก 428 ล้านบาทในไตรมาส 1/2565 * **ธุรกิจสินเชื่อ Oxygen สร้างรายได้ดอกเบี้ย 104 ล้านบาท:** โดยมีสินเชื่อคงค้าง 3,914 ล้านบาท และไม่มี NPL * **ธุรกิจพัฒนาอสังหาฯ TNLA สร้างรายได้ 56 ล้านบาท:** จากการให้บริการกำกับดูแลโครงการ * **ธุรกิจสิ่งทอ TNLX รายได้โต 12% YoY:** อยู่ที่ 462 ล้านบาท จากการฟื้นตัวของอุปสงค์ในประเทศ * **ต้นทุนและค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น:** ต้นทุนขายและบริการเพิ่ม 11% ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่ม 35% ตามการขยายธุรกิจ * **ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม:** รับรู้ 53 ล้านบาท จากโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ระหว่างพัฒนา * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น:** เป็น 29 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยจ่ายเงินกู้ยืมจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของ Oxygen ## ภาพรวมผลประกอบการ TNL รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีรายได้รวม 687 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 61% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกัน (Oxygen) จำนวน 104 ล้านบาท และรายได้จากการให้บริการของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (TNLA) จำนวน 56 ล้านบาท ขณะที่ธุรกิจสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม (TNLX) มีรายได้จากการขาย 449 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY จากการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและต้นทุนบริการเพิ่มขึ้น 11% เป็น 311 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 35% เป็น 154 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายบริหาร เพื่อรองรับการขยายธุรกิจ นอกจากนี้ บริษัทรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จำนวน 53 ล้านบาท และมีต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นเป็น 29 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 106 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 405% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 21 ล้านบาท และทำให้อัตรากำไรสุทธิปรับตัวดีขึ้นจาก 5% ในไตรมาส 1/2565 มาอยู่ที่ 17% ในไตรมาส 1/2566 ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย:** ส่งผลดีต่อธุรกิจสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม และธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกัน * **การขยายตัวของธุรกิจสินเชื่อ:** คาดการณ์สินเชื่อจะเติบโตสอดคล้องกับการเติบโตของภาคธุรกิจ * **การเข้าซื้อพอร์ต NPL:** ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ (OAM) ชนะการประมูลซื้อพอร์ต NPL คาดแล้วเสร็จ Q3/2566 ซึ่งจะช่วยเพิ่มขนาดสินทรัพย์ * **การเติบโตของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** แม้จะรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนในระยะสั้น แต่คาดว่าจะเห็นการเติบโตในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของเศรษฐกิจโลกและตลาดการเงิน:** อาจส่งผลกระทบต่อภาวะเศรษฐกิจไทยและตลาดการเงินโดยรวม * **การบริหารจัดการคุณภาพสินเชื่อ:** แม้ปัจจุบัน NPL เป็นศูนย์ แต่การปล่อยสินเชื่อเชิงรุกต้องทำด้วยความระมัดระวัง * **การพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์:** โครงการส่วนใหญ่อยู่ในระหว่างการตลาดและการก่อสร้าง อาจมีความเสี่ยงด้านงบประมาณและระยะเวลา * **การโอนกิจการบางส่วน (PBT):** การโอนสินทรัพย์ธุรกิจสิ่งทอให้ TNLX อาจมีผลกระทบต่อโครงสร้างการดำเนินงานในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าการโอนกิจการธุรกิจสิ่งทอ:** การโอนสินทรัพย์ให้ TNLX คาดแล้วเสร็จในปี 2566 * **การรับรู้รายได้และกำไรจากพอร์ต NPL ที่ซื้อมา:** คาดแล้วเสร็จในไตรมาส 3/2566 * **ผลการดำเนินงานของโครงการอสังหาริมทรัพย์:** การบริหารงบประมาณและระยะเวลาก่อสร้าง * **คุณภาพสินเชื่อของธุรกิจ Oxygen:** การเติบโตของสินเชื่อควบคู่ไปกับการควบคุม NPL * **การฟื้นตัวของธุรกิจสิ่งทอ:** การรักษาคำสั่งซื้อและการขยายตลาดทั้งในและต่างประเทศ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในไตรมาส 1 ปี 2566 TNL ได้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจอย่างชัดเจน โดยการเข้ามาของธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกัน (Oxygen) และธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (TNLA) ได้เข้ามามีบทบาทสำคัญในการสร้างรายได้และผลกำไร * **ธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกัน (Oxygen):** มีการเติบโตของสินเชื่อคงค้างอย่างต่อเนื่อง โดยมีสินเชื่อคงค้าง ณ สิ้นไตรมาส 1/2566 ที่ 3,914 ล้านบาท และที่น่าสนใจคือไม่มี NPL ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการความเสี่ยงที่ดี * **ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (TNLA):** สร้างรายได้จากการให้บริการกำกับดูแลโครงการและบริหารความเสี่ยงให้กับ 8 โครงการ โดยมีรายได้ 56 ล้านบาท * **ธุรกิจสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม (TNLX):** ยังคงเป็นธุรกิจหลักที่สร้างรายได้ 462 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY จากการฟื้นตัวของอุปสงค์ในประเทศ * **ธุรกิจบริหารจัดการสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ (OAM):** อยู่ระหว่างการดำเนินการซื้อพอร์ต NPL ที่ชนะการประมูล ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาส 3/2566 สำหรับตัวชี้วัดทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจการเงิน เช่น NIM, NPL, Coverage, credit cost, CAR/Basel, รายได้ค่าธรรมเนียม และกำไรพิเศษครั้งเดียว ยังไม่มีการระบุข้อมูลในเอกสาร MD&A นี้อย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม การที่ Oxygen ไม่มี NPL ถือเป็นสัญญาณที่ดีในแง่ของคุณภาพสินทรัพย์ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2566 สินทรัพย์รวมของ TNL อยู่ที่ 11,188 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากสิ้นปี 2565 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 508 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่ TNLA และการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อของ Oxygen ขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 1,086 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ยืมและใช้ในการจัดหาเงินทุนให้แก่บริษัทร่วมทุน หนี้สินรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 73% จากปีก่อน มาอยู่ที่ 955 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 45% จากปีก่อน มาอยู่ที่ 10,233 ล้านบาท เนื่องจากการออกและเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วนการถือหุ้น จำนวน 3,052 ล้านบาท ในส่วนของกระแสเงินสด ไตรมาสนี้บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 186 ล้านบาท และใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 3,803 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการคืนเงินกู้ยืมและจัดหาเงินทุนให้บริษัทร่วมทุน ขณะที่มีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 2,903 ล้านบาท จากการออกหุ้นเพิ่มทุน ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นไตรมาสลดลงเหลือ 1,298 ล้านบาท ## สรุปท้าย TNL ในไตรมาส 1 ปี 2566 ได้แสดงให้เห็นถึงการพลิกฟื้นผลประกอบการอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิพุ่งสูงถึง 405% YoY เป็น 106 ล้านบาท จากการเข้ามาของธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกันและธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่เริ่มสร้างรายได้ ประกอบกับการเติบโตของธุรกิจสิ่งทอตามภาวะเศรษฐกิจ แม้จะมีความเสี่ยงจากความผันผวนของเศรษฐกิจและการบริหารจัดการคุณภาพสินเชื่อ แต่การที่บริษัทมีแผนการขยายธุรกิจที่ชัดเจน ทั้งการเข้าซื้อพอร์ต NPL และการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ รวมถึงการได้รับการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในการขับเคลื่อนผลประกอบการในระยะต่อไป