สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) (TLI) : วิเคราะห์ผลประกอบการและโอกาสการลงทุน

บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) (TLI) มีกำไรสุทธิในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2567 อยู่ที่ 5,902 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.65% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรหลักมาจากการเติบโตของกำไรจากการรับประกันภัย ในขณะที่กำไรจากการลงทุนนั้นลดลง เนื่องจากในปีก่อน มีการกลับรายการสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น และการลดลงของผลกำไรจากเงินลงทุนในตลาดหุ้นที่รับรู้ในปีนี้ แม้ว่าเบี้ยประกันภัยรับปีแรกแบบคำนวณรายปี (APE) จะลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่มูลค่ากำไรของธุรกิจใหม่ (VONB) ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง จากความสำเร็จในการปรับสัดส่วนของผลิตภัณฑ์ไปยังผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูงตามกลยุทธ์ด้านผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ

แผนธุรกิจของ TLI ในอนาคตมุ่งเน้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อตอบสนองความต้องการที่หลากหลายของลูกค้า ผ่านการส่งมอบสุขภาพที่ดี ชีวิตที่ดี และความมั่นคงมั่งคั่งในบั้นปลายชีวิต บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นการขยายช่องทางการให้บริการผ่านการหักบัญชีเงินฝากอัตโนมัติออนไลน์ (600) เพื่อความสะดวกของลูกค้า ยิ่งขึ้น TLI ตั้งเป้าที่จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยมุ่งเน้นการสร้างประสบการณ์ที่ดีให้กับลูกค้า การเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน และการขยายฐานลูกค้า

ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของ TLI สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของบริษัทฯ โดยมีกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น และมูลค่าพื้นฐานของกิจการ (EV) อยู่ที่ 158,218 ล้านบาท ถึงแม้ว่าราคาหุ้นจะลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น TLI มีอัตราส่วน P/E ที่ 8.37, P/BV ที่ 0.74 และ YIELD ที่ 7.04 ซึ่งสะท้อนถึงความน่าสนใจในการลงทุน โดยเฉพาะในด้านของการรับเงินปันผล โดยมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นที่มีอัตราส่วนผลตอบแทนที่น่าสนใจ และต้องการรับเงินปันผลในระยะยาว

สินทรัพย์หลักของ TLI คือ เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในตราสารหนี้ มีมูลค่า 528,460 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2567 เพิ่มขึ้นจาก 517,259 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 โดยเป็นผลมาจากการเติบโตของธุรกิจประกันชีวิต และการปรับเพิ่มขึ้นของมูลค่าเงินลงทุนในหน่วยลงทุน บริษัทฯ มีการบริหารพอร์ตการลงทุนที่ดี โดยการจัดสรรสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อการลงทุนด้วยความเชี่ยวชาญและระมัดระวังรอบคอบ ซึงพอร์ตการลงทุน โดยหลักประกอบด้วย เงินลงทุนในตราสารหนี้ ที่ให้ผลตอบแทนคงที่ อีกทัง บริษัทฯ ยังมีนโยบายการลงทุนของพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์ทีมี ความเสี่ยงด้านเครดิตตํา และอันดับความน่าเชือถืออยู่ใน 'sz@ufiunasyn (Investment grade)

หนี้สินหลักของ TLI คือ หนี้สินจากสัญญาประกันภัย มีมูลค่า 463,260 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2567 เพิ่มขึ้นจาก 458,130 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของสํารองประกันภัยสําหรับสัญญาระยะยาว ซึงเป็นผลมาจากการเติบโตของธุรกิจประกันชีวิต

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของ TLI คือ อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2567 อยู่ที่ 351.06% ลดลง 46.89 จุด จาก 397.95% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 โดยมีสาเหตุหลักมาจาก การจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นและการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ ผลตอบแทนสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนความเพียงพอของ เงินกองทุนของบริษัทฯ ยังคงแข็งแกร่งและสูงกว่าอัตราส่วนขันตําที่ กฎหมายกําหนดไว้ที่ 140% อย่างมีนัยสําคัญ

จากข้อมูลที่นำเสนอ TLI มีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง มีอัตราส่วนผลตอบแทนที่น่าสนใจ และมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นที่มีอัตราส่วนผลตอบแทนที่น่าสนใจ และต้องการรับเงินปันผลในระยะยาว