สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

TISCO Financial Group งวดปี 2025 แสดงผลประกอบการกำไรสุทธิลดลง 3.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จากภาวะเศรษฐกิจอ่อนตัวและการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม กำไรจากการดำเนินงาน (Pre-Provision Operating Profit) เติบโตได้ถึง 6.7% โดยหลักมาจากธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์และบริการทางการเงินที่ยังคงมีโมเมนตัมในการเติบโตอย่างมั่นคง เน้นการขยายฐานลูกค้าผ่านโซลูชันครบวงจร (F&I Solution) และการปรับโครงสร้างพอร์ตสินเชื่อให้สอดคล้องกับแนวโน้มเศรษฐกิจใหม่ โดยเฉพาะในกลุ่มรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นถึง 40% ในปี 2568

จุดเปลี่ยนสำคัญ (Inflection Point)
บริษัทกำลังเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์จาก “การเติบโตแบบขยายสาขา” มาเป็น “การเพิ่มประสิทธิภาพของสาขาเดิม” โดยเน้นการใช้เทคโนโลยี AI และโมเดลการบริหารจัดการหนี้ที่เข้มงวดขึ้น เพื่อลดความเสี่ยงและเพิ่มคุณภาพสินเชื่อในระยะยาว โดยเฉพาะในธุรกิจจำนำทะเบียนและเช่าซื้อรถยนต์

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | พ.ศ. ก่อนหน้า | พ.ศ. ปัจจุบัน |
|---------------------------------------|----------------|---------------|
| รายได้รวม | - | - |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Core Profit) | - | +6.7% |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | - | -3.5% |
| ค่าใช้จ่ายบริหาร (Operating Expense) | - | -2.6% |
| NIM (Net Interest Margin) | - | 4.8% |
| NPL Ratio | - | 2.29% |
| Loan Growth | - | +1.5% |
| Provision (ECL) | - | +70% YoY |

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน
- กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การขยายธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์ โดยเฉพาะ EV และใช้โมเดล F&I Solution กับ OEM เพื่อเพิ่มสัดส่วน Penetration จาก 25% ในปี 2567 สูงถึง 36% ในปี 2568
- การปรับโครงสร้างพอร์ตสินเชื่อให้มีคุณภาพดีขึ้น โดยเน้นสินเชื่อรายย่อยและไฮเปอร์เชสที่มีการตรวจสอบภาระหนี้ลูกค้าอย่างละเอียด
- การใช้ AI และระบบ AI Coach เพื่อเสริมสร้างประสิทธิภาพพนักงาน โดยลดเวลาบริการลูกค้าและเพิ่มทักษะการขาย

- ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การตั้งสำรองเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนจากแผนปรับระดับสำรองกลับสู่ภาวะปกติ (1% ของสินเชื่อรวม) เพื่อรักษาความปลอดภัยของพอร์ตสินเชื่อ

#### ปัจจัยภายนอก
- เศรษฐกิจมหภาค:
- เศรษฐกิจเติบโตช้า โดย GDP คาดว่าจะเติบโตต่ำสุดในรอบทศวรรษในปี 2569
- อัตราเงินเฟ้อขึ้นจากภาวะราคาน้ำมันสูง ซึ่งอาจกดดันภาระหนี้ลูกค้ากลุ่มรถยนต์

- นโยบายรัฐ:
- การปล่อยสินเชื่อ SME โดยใช้ SME Credit Boost และ Credit Scoring Model ที่ผ่อนปรนลงมาช่วยให้ธนาคารเข้าถึงลูกค้าที่เคยถูกลดสิทธิ์ไปก่อน
- การกำกับดูแลธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์อย่างเข้มงวดจากธนาคารแห่งประเทศไทย

- คู่แข่ง:
- เน้นความแตกต่างด้าน “คุณภาพลูกค้า” และ “การบริการครบวงจร” เพื่อสร้างความภักดีให้ลูกค้าเป็นระยะยาว

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: แผนการเติบโตของ TISCO ในปี 2569 เป็นอย่างไรครับ?
A: ในปี 2569 จะเน้นเติบโตแบบยั่งยืนในสินเชื่อที่มีคุณภาพสูง โดยเฉพาะในกลุ่มรถยนต์ไฟฟ้า (EV) และไฮเปอร์เชสที่มีการควบคุมภาระหนี้ได้ดี พร้อมใช้โมเดล F&I Solution กับ OEM เพื่อขยายฐานลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

Q: สินเชื่อเช่าซื้อจะโตต่อไหมครับ?
A: จะโตต่อในระดับปานกลาง โดยเฉพาะในช่วงมอเตอร์โชว์ปลายปี มอเตอร์ไซค์และยูสคาร์มีศักยภาพเติบโตสูงถึง 18.8% และ 7.4% ตามลำดับ

Q: เหตุผลที่ NPL เพิ่มขึ้นในปี 2568 คืออะไรครับ?
A: จากการปรับระดับสำรองกลับสู่ภาวะปกติ (1%) โดยเฉพาะจากสินเชื่อจำนำทะเบียนและเช่าซื้อรถยนต์ที่เคยมีภาระหนี้สูงในช่วงก่อนโควิด ซึ่งไม่ได้หมายถึงคุณภาพสินเชื่อแย่ลงแต่เป็นการปรับสมดุลความเสี่ยงให้เหมาะสม

Q: ROE ในปี 2569 จะอยู่ในเกณฑ์ใดครับ?
A: เป้าหมาย ROE ในช่วงกลางถึงปลายปี 2569 จะอยู่ในช่วง 15–17% โดยคาดว่าจะเป็น “bottom” ของผลประกอบการในปี 2568 และเริ่มฟื้นตัวในปีถัดไป

Q: การเติบโตของ ECL ในปี 2569 จะยังคงสูงเหมือนปี 2568 หรือไม่ครับ?
A: ECL จะปรับตัวตามสถานการณ์เศรษฐกิจ โดยมี “management overlay” เผื่อไว้ในช่วง 1–1.2% เพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาด

Q: การใช้ AI มีผลต่อโครงสร้างพนักงานอย่างไรครับ?
A: AI จะไม่ใช่เครื่องมือลดจำนวนพนักงานแต่จะเป็น “agentive coach” เพื่อเสริมสร้างทักษะพนักงาน โดยเฉพาะในด้านการบริการลูกค้าและการขายผลิตภัณฑ์ ซึ่งช่วยให้พนักงานทำงานได้มีประสิทธิภาพและลดภาระงานซ้ำซ้อน

Q: มีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงภูมิรัฐศาสตร์หรือไม่ครับ?
A: มีความเสี่ยงจากสงครามในตะวันออกกลางที่อาจกระทบต่อราคาน้ำมัน และภาระหนี้ลูกค้ากลุ่มรถยนต์ไอซ์ แต่บริษัทมีพอร์ต EV สูงถึง 20% และมีระบบ AI ช่วยประเมินความเสี่ยงได้ละเอียด

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมาย (Targets)
- ระยะสั้น (1–2 ปีข้างหน้า):
- เพิ่มสัดส่วน Penetration ในกลุ่ม EV และรถยนต์อีวีให้สูงกว่าอุตสาหกรรมเฉลี่ย
- เติบโตสินเชื่อรายย่อยในช่วง 0.5–5% โดยเน้นในกลุ่ม Logistics และ Floor Plan Financing

- ระยะยาว (3–5 ปีข้างหน้า):
- พัฒนาเป็นสถาบันการเงินครบวงจรที่ตอบโจทย์ “ลูกค้าตลอดชีวิต” โดยเน้น Wealth Management, Health Insurance และ Financial Inclusion

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)
- การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันโลกและอัตราดอกเบี้ยนโยบายจากธนาคารแห่งประเทศไทย
- ความผันผวนของตลาดรถยนต์ในช่วงเทศกาลและผลการเลือกตั้งที่อาจกระทบต่ออารมณ์ผู้บริโภค
- การเติบโตของ SME และกลุ่มลูกค้ารายย่อยที่อาจเป็น “แรงขับเคลื่อน” หลักในการขยายฐานลูกค้าในอนาคต