สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9772 out_tok=2241 at=2026-07-27T13:11:23 --> # TFFIF Q2/2564: รายได้-กำไรพุ่งรับโอนกรรมสิทธิ์อสังหาฯ คึกคัก ## ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยหลักจากยอดโอนโครงการใหม่-ต่อเนื่อง หนุนรายได้รวมโต 60.7% กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานเพื่ออนาคตประเทศไทย (TFFIF) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2564 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีรายได้รวม 3,869.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิส่วนที่ผู้ถือหุ้นบริษัทฯ อยู่ที่ 825.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.6% ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ TFFIF ในไตรมาส 1/2564 คือ **การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 76.5% หรือ 1,493.6 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่ผู้ถือหุ้นบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 38.6% หรือ 230.0 ล้านบาท โดยหากไม่รวมรายการกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติยังคงเติบโตสูงถึง 68.9% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์มาจาก 2 ส่วนหลัก คือ: * **โครงการที่เริ่มโอนกรรมสิทธิ์ในปี 2564:** มีการรับรู้รายได้จากโครงการใหม่ 7 โครงการ แบ่งเป็นคอนโดมิเนียม 2 โครงการ และบ้านจัดสรร 5 โครงการ ซึ่งเป็นไปตามแผนการพัฒนาโครงการบ้านจัดสรรที่เพิ่มขึ้น * **โครงการที่โอนกรรมสิทธิ์ต่อเนื่องจากปี 2563:** ยังคงมีการรับรู้รายได้จากโครงการเดิมอีก 31 โครงการ เมื่อรวมกับการโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการภายใต้กิจการร่วมค้า (Joint Venture) ทำให้ยอดโอนกรรมสิทธิ์รวมทั้งสิ้น 4,428.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ รายได้ค่าบริหารโครงการยังเพิ่มขึ้น 9.0% จากการรับรู้รายได้เพิ่มใน 2 โครงการใหม่ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการระบุว่ากลุ่มบริษัทมีแผนพัฒนาโครงการใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง ทั้งโครงการคอนโดมิเนียมและบ้านจัดสรร รวมถึงมีโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนา ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในอนาคต นอกจากนี้ การที่กลุ่มบริษัทมีจุดแข็งด้านทำเลที่ตั้งใกล้รถไฟฟ้า ฟังก์ชันที่ตอบโจทย์การใช้ชีวิตยุคใหม่ และระดับราคาที่เข้าถึงได้ เป็นปัจจัยสนับสนุนยอดขายรอรับรู้รายได้ (Backlog) ที่จะส่งผลต่อเนื่องไปยังการโอนกรรมสิทธิ์ในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโต 60.7%** แตะ 3,869.2 ล้านบาท จาก 2,408.3 ล้านบาทใน Q1/2563 * **กำไรสุทธิส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 38.6%** อยู่ที่ 825.1 ล้านบาท จาก 595.1 ล้านบาทใน Q1/2563 * **ยอดโอนกรรมสิทธิ์รวมสูงถึง 4,428.6 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น 30.5% YoY * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์พุ่ง 76.5%** เป็น 3,446.1 ล้านบาท * **ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 87.8%** ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในร่วมค้ารวมลดลง 65.2%** เหลือ 48.4 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ TFFIF รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2564 ที่เติบโตอย่างโดดเด่น โดยมีรายได้รวม 3,869.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 76.5% ซึ่งมาจากทั้งโครงการที่เริ่มโอนกรรมสิทธิ์ในปีนี้และโครงการที่โอนต่อเนื่องจากปีก่อน รวมถึงการโอนกรรมสิทธิ์ในโครงการร่วมค้าที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่ผู้ถือหุ้นบริษัทฯ อยู่ที่ 825.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.6% แม้ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์จะปรับตัวสูงขึ้นตามรายได้ แต่กลุ่มบริษัทยังคงรักษาอัตรากำไรสุทธิไว้ได้ที่ 21.3% ## โอกาส * **การเปิดตัวโครงการใหม่:** มีแผนเปิดตัวโครงการใหม่ 20 โครงการ มูลค่ารวม 20,000 ล้านบาทในปี 2564 ทั้งคอนโดมิเนียมและบ้านจัดสรร * **การขยายธุรกิจ:** มุ่งเน้นการขยายธุรกิจทั้งเชิงกว้างและเชิงลึก ด้วยทำเลใหม่ แบรนด์ใหม่ กลุ่มธุรกิจใหม่ และความร่วมมือใหม่ * **การตอบโจทย์ Next Normal:** พัฒนาฟังก์ชันใหม่และบริการใหม่ในที่อยู่อาศัยเพื่อตอบโจทย์พฤติกรรมการอยู่อาศัยยุคใหม่ * **ธุรกิจโรงแรม:** โรงแรมมีอัตราผู้เข้าใช้บริการเฉลี่ย 50-55% ในปี 2563 และเน้นกลุ่มลูกค้าองค์กรที่พักระยะยาว ซึ่งได้รับผลกระทบจาก COVID-19 ไม่มากนัก ## ความเสี่ยง * **การแพร่ระบาดของ COVID-19:** แม้จะมีการปรับตัว แต่สถานการณ์ยังคงเป็นความท้าทายต่อภาพรวมเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภค * **การแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ตลาดมีการแข่งขันสูง ทั้งในด้านราคา ทำเล และการพัฒนาโครงการ * **ความผันผวนของต้นทุน:** ต้นทุนการก่อสร้างและวัสดุอาจมีความผันผวนตามสภาวะเศรษฐกิจ * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในร่วมค้ารวมลดลง:** ลดลง 65.2% ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำไรโดยรวมหากไม่สามารถชดเชยจากส่วนอื่นได้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าการเปิดตัวโครงการใหม่:** ติดตามจำนวนโครงการใหม่ มูลค่าโครงการ และยอดขาย (Presales) ที่จะทยอยประกาศ * **ยอดขายรอรับรู้รายได้ (Backlog):** ประเมินขนาดของ Backlog ที่จะส่งผลต่อรายได้ในอนาคต * **การบริหารต้นทุน:** การควบคุมต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เพื่อรักษาอัตรากำไร * **ผลกระทบจาก COVID-19 ต่อกำลังซื้อ:** ประเมินแนวโน้มกำลังซื้อของผู้บริโภคในระยะต่อไป * **การเติบโตของธุรกิจโรงแรมและบริการ:** ติดตามรายได้และอัตราการเข้าพักของธุรกิจโรงแรม รวมถึงการขยายตัวของธุรกิจบริการ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** เป็นสัดส่วนหลักของรายได้รวม (89.1%) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการใหม่และโครงการต่อเนื่อง * **รายได้ค่าบริหารโครงการ:** เพิ่มขึ้น 9.0% จากการรับรู้รายได้ในโครงการใหม่ * **ธุรกิจโรงแรม:** มีอัตราการเข้าพักเฉลี่ย 50-55% ในปี 2563 เน้นกลุ่มลูกค้าองค์กรระยะยาว ซึ่งช่วยลดผลกระทบจาก COVID-19 * **ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์:** เพิ่มขึ้น 87.8% ตามการเพิ่มขึ้นของรายได้ * **ค่าใช้จ่ายในการขาย:** เพิ่มขึ้น 12.0% ส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมโอนกรรมสิทธิ์และภาษีธุรกิจเฉพาะ แต่มีการลดค่าใช้จ่ายทางการตลาดลง 29.2% จากการใช้แพลตฟอร์มออนไลน์ * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** เพิ่มขึ้น 45.4% หลักๆ มาจากธุรกิจโรงแรมที่เริ่มดำเนินการและธุรกิจบริการที่ขยายตัว ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2564 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 34,962.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.8% จากสิ้นปี 2563 โดยหลักจากเงินสด เงินมัดจำค่าที่ดิน และเงินลงทุนในร่วมค้า หนี้สินรวมอยู่ที่ 22,107.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.9% ส่วนใหญ่เป็นหุ้นกู้ระยะยาวและเงินกู้ยืมระยะสั้น เพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการ ส่วนของเจ้าของเพิ่มขึ้น 7.1% เป็น 12,855.2 ล้านบาท จากกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการต่างๆ ## สรุปท้าย TFFIF โชว์ผลประกอบการไตรมาส 1/2564 แข็งแกร่งด้วยแรงหนุนจากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะโครงการใหม่ๆ ที่เริ่มทยอยรับรู้รายได้ แม้ต้นทุนจะปรับตัวสูงขึ้นตามรายได้ แต่บริษัทฯ ยังคงรักษาอัตรากำไรที่ดีไว้ได้ โอกาสในการเติบโตยังคงมีต่อเนื่องจากการเปิดตัวโครงการใหม่และการขยายธุรกิจ แต่ก็ต้องจับตาความเสี่ยงจากสถานการณ์ COVID-19 และการแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์อย่างใกล้ชิด