สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8029 out_tok=2323 at=2026-07-26T04:23:15 --> # SE-ED กำไรสุทธิ Q3/65 พลิกบวก 110% รับรายได้ค้าปลีก-ค้าส่งฟื้น ## รายได้รวมโต 12.68% หนุนกำไรสุทธิพลิกบวก หลังคุมค่าใช้จ่ายและเปิดเรียน On-site สำหรับงวด 9 เดือนปี 2565 บริษัท ซีเอ็ด ยูเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SE-ED รายได้รวมเติบโต 12.68% มาอยู่ที่ 1,567.69 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของธุรกิจค้าปลีกที่เติบโต 14.8% และค้าส่งที่เติบโต 8.6% จากปีก่อน ซึ่งได้รับอานิสงส์จากการเปิดเรียนในรูปแบบ On-site ของภาครัฐ ส่งผลให้กำไรสุทธิพลิกกลับมาเป็นบวกที่ 2.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 110.50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้จะเผชิญแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อและต้นทุนสินค้านำเข้าที่สูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ SE-ED ในงวด 9 เดือนปี 2565 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การฟื้นตัวของรายได้จากการขายทั้งในกลุ่มธุรกิจค้าปลีกและค้าส่ง ควบคู่ไปกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ** โดยรายได้รวมเติบโต 12.68% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 110.50% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของรายได้มาจากปัจจัยหลัก 2 ประการ คือ * **การกลับมาเปิดเรียนในรูปแบบ On-site:** นโยบายภาครัฐที่ให้สถานศึกษาเปิดเรียนตามปกติ ส่งผลดีโดยตรงต่อยอดขายหนังสือเรียน คู่มือ และอุปกรณ์การศึกษาในกลุ่มค้าปลีกและค้าส่ง โดยธุรกิจค้าปลีกเติบโต 14.8% และค้าส่งเติบโต 8.6% * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** แม้จะมีการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร 15 แห่ง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการควบคุมค่าใช้จ่าย แต่บริษัทฯ ยังคงให้ความสำคัญกับการปรับปรุงการเลือกผลิตและสั่งซื้อสินค้าให้ตรงตามความต้องการของลูกค้า นอกจากนี้ การได้รับส่วนลดค่าเช่าจากผู้ให้เช่าพื้นที่ในห้างสรรพสินค้าก็มีส่วนช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายได้บางส่วน อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย 0.50% มาอยู่ที่ 35.49% เนื่องจากต้นทุนสินค้านำเข้าที่สูงขึ้นจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และการให้ส่วนลดเพิ่มเติมเพื่อระบายสินค้าในกลุ่มหนังสือคู่มือเรียน-คู่มือสอบที่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการสอบ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่บริษัทฯ กำลังพัฒนาช่องทางออนไลน์ให้สะดวกและรวดเร็วยิ่งขึ้น เพื่อรองรับพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป รวมถึงการปรับปรุงโครงสร้างเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ ลดต้นทุน และมองหาโอกาสจากธุรกิจใหม่ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Digital โดยเฉพาะการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการร่วมกับพันธมิตรในด้านการศึกษา ผู้ให้บริการ Content และผู้นำเทคโนโลยี ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งในฐานะศูนย์กลางการเรียนรู้ทั้งออนไลน์และออฟไลน์ในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพลิกบวก 110.50%:** งวด 9 เดือนปี 2565 มีกำไรสุทธิ 2.94 ล้านบาท เทียบกับขาดทุนสุทธิ 28.01 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมเติบโต 12.68%:** อยู่ที่ 1,567.69 ล้านบาท โดยรายได้เฉพาะกิจการเพิ่มขึ้น 10.84% * **ธุรกิจค้าปลีก-ค้าส่งฟื้นตัว:** รายได้ค้าปลีกโต 14.8% และค้าส่งโต 8.6% จากการเปิดเรียน On-site * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย:** อยู่ที่ 35.49% จากต้นทุนสินค้านำเข้าและส่วนลดระบายสินค้า * **EBITDA เพิ่มขึ้น 13.63%:** อยู่ที่ 80.04 ล้านบาท จากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น * **บริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** มีการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร 15 แห่ง และควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 9 เดือนปี 2565 SE-ED มีรายได้รวม 1,567.69 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 176.36 ล้านบาท หรือ 12.68% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการขาย 1,528.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.48% ต้นทุนขายอยู่ที่ 986.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.37% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 542.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.90% แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย 0.50% มาอยู่ที่ 35.49% EBITDA เพิ่มขึ้น 13.63% เป็น 80.04 ล้านบาท และกำไรสุทธิพลิกกลับมาเป็นบวกที่ 2.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 110.50% ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคการศึกษา:** การเปิดเรียน On-site อย่างเต็มรูปแบบส่งผลดีต่อยอดขายสินค้าและบริการที่เกี่ยวข้อง * **การพัฒนาช่องทางออนไลน์:** การลงทุนในแพลตฟอร์มออนไลน์เพื่อเพิ่มความสะดวกในการซื้อขายและเข้าถึงลูกค้า * **ธุรกิจใหม่ที่เกี่ยวข้องกับ Digital:** การร่วมมือกับพันธมิตรเพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการด้านการศึกษาดิจิทัล * **การบริหารจัดการสาขา:** การปิดสาขาที่ไม่มีประสิทธิภาพและปรับปรุงสาขาที่ยังดำเนินการอยู่ ## ความเสี่ยง * **ภาวะเงินเฟ้อ:** ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** ส่งผลต่อต้นทุนสินค้านำเข้า * **การแข่งขันในธุรกิจหนังสือ:** การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภคและการแข่งขันจากแพลตฟอร์มออนไลน์อื่นๆ * **การเปลี่ยนแปลงรูปแบบการสอบ:** ส่งผลต่อยอดขายหนังสือคู่มือเรียน-คู่มือสอบบางประเภท ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการเติบโตของรายได้จากธุรกิจค้าปลีกและค้าส่งในไตรมาสถัดไป * ความคืบหน้าในการพัฒนาช่องทางออนไลน์และธุรกิจดิจิทัล * ผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค * การบริหารจัดการต้นทุนสินค้านำเข้าและอัตราแลกเปลี่ยน * การปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการสอบและการศึกษา ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้:** รายได้รวม 9 เดือนปี 2565 อยู่ที่ 1,567.69 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.68% โดยรายได้เฉพาะกิจการเพิ่มขึ้น 10.84% ซึ่งเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของธุรกิจค้าปลีก (+14.8%) และค้าส่ง (+8.6%) จากการเปิดเรียน On-site * **อัตรากำไรขั้นต้น:** อยู่ที่ 35.49% ลดลง 0.50% จากปีก่อน เนื่องจากต้นทุนสินค้านำเข้าที่สูงขึ้นและส่วนลดระบายสินค้า * **ค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 3.51% เป็น 548.63 ล้านบาท จากการกลับมาดำเนินงานปกติหลังช่วงล็อคดาวน์ * **จำนวนสาขา:** ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 มีสาขาที่เปิดดำเนินการอยู่ 246 สาขา หลังจากการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร 15 แห่ง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 2,385.81 ล้านบาท ลดลง 6.34% โดยสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 18.72% และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลง 3.40% หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,246.39 ล้านบาท ลดลง 12.24% โดยหนี้สินหมุนเวียนลดลง 8.67% และหนี้สินไม่หมุนเวียนลดลง 17.54% ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 1.10% เป็น 1,139.42 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงมาอยู่ที่ 1.09 เท่า กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 57.86 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อนที่ติดลบ 26.53 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการดำเนินงานที่กลับมาเป็นบวก และการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ดำเนินงาน ขณะที่กระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมลงทุนอยู่ที่ 1.69 ล้านบาท และกิจกรรมจัดหาเงินอยู่ที่ (113.11) ล้านบาท ## สรุปท้าย SE-ED ในงวด 9 เดือนปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากการกลับมาของรายได้ในธุรกิจค้าปลีกและค้าส่งจากการเปิดเรียน On-site ควบคู่กับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ทำให้กำไรสุทธิพลิกกลับมาเป็นบวกได้อย่างน่าพอใจ แม้จะเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเล็กน้อย แต่การลงทุนในช่องทางออนไลน์และธุรกิจดิจิทัล รวมถึงการปรับปรุงโครงสร้างองค์กร เป็นสัญญาณที่ดีต่อการเติบโตในระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อและการแข่งขันในอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด