สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=35332 out_tok=3330 at=2026-07-26T00:57:01 --> # PTTEP Q3/2566 กำไรสุทธิลดลง 23% YoY รับผลขาดทุนเครื่องมือทางการเงิน-ราคาขายเฉลี่ยดิ่ง ## รายได้จากการขายหดตัว 8% YoY ขณะที่ปริมาณขายทรงตัว ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยหลักจากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง และผลขาดทุนจากสัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 514 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการขายที่ลดลง ประกอบกับการเปลี่ยนแปลงของสัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมันจากที่เคยมีกำไรในปีก่อนมาเป็นขาดทุนในไตรมาสนี้ แม้ว่าปริมาณการขายเฉลี่ยจะทรงตัว แต่ราคาขายเฉลี่ยต่อหน่วยกลับปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ PTTEP ในไตรมาส 3 ปี 2566 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน คือ **การเปลี่ยนแปลงของผลขาดทุนจากรายการที่ไม่ใช่การดำเนินงานปกติ** ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก **สัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน** ที่พลิกจากกำไร 94 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3 ปี 2565 มาเป็นขาดทุน 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3 ปี 2566 ประกอบกับ **ราคาขายเฉลี่ยต่อหน่วยที่ลดลง** 9% YoY จาก 53.68 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เป็น 48.62 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานปกติลดลง 167 ล้านดอลลาร์สหรัฐ YoY ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงของผลขาดทุนจากสัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมันเกิดจากการเคลื่อนไหวของราคาซื้อขายน้ำมันล่วงหน้า โดยในไตรมาส 3 ปี 2565 ราคาซื้อขายน้ำมันล่วงหน้าปรับตัวลดลง ทำให้บริษัทรับรู้กำไรจากการ Mark to Market ในขณะที่ในไตรมาส 3 ปี 2566 ราคาซื้อขายน้ำมันล่วงหน้าปรับตัวเพิ่มขึ้น ส่งผลให้บริษัทรับรู้ขาดทุน สำหรับปัจจัยด้านราคาขายเฉลี่ยที่ลดลงนั้น เป็นผลมาจาก **ราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยที่ลดลง** 10% YoY จาก 96.68 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เป็น 86.63 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล แม้ว่าปริมาณการขายเฉลี่ยจะทรงตัว YoY แต่การลดลงของราคาขายเฉลี่ยส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้จากการขายที่ลดลง 195 ล้านดอลลาร์สหรัฐ YoY ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมันมีลักษณะเป็นการบริหารความเสี่ยงตามสภาวะตลาด ซึ่งผลกำไรหรือขาดทุนจะขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันล่วงหน้าเป็นสำคัญ ส่วนปัจจัยด้านราคาขายเฉลี่ยที่ลดลงนั้น มีแนวโน้มที่จะ **มีโอกาสต่อเนื่อง** ในระยะสั้น เนื่องจากฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบดูไบจะเคลื่อนไหวในกรอบ 80-90 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ในไตรมาส 4 ปี 2566 ต่อเนื่องถึงไตรมาส 1 ปี 2567 ซึ่งยังคงต่ำกว่าระดับราคาเฉลี่ยของไตรมาส 3 ปี 2565 ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 อยู่ที่ 514 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 23% YoY** จาก 664 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนจากสัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมันที่พลิกจากกำไรในปีก่อน และราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง * **รายได้จากการขาย Q3/2566 อยู่ที่ 2,193 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 8% YoY** จาก 2,388 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยต่อหน่วยลดลง 9% YoY * **ปริมาณการขายเฉลี่ย Q3/2566 อยู่ที่ 467,452 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน ทรงตัว YoY** โดยมีปัจจัยบวกจากโครงการ G1/61 ที่เพิ่มกำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติ แต่ถูกหักล้างด้วยผลกระทบจากการสิ้นสุดสัมปทานโครงการบงกช * **ต้นทุนต่อหน่วย Q3/2566 เพิ่มขึ้น 1% YoY** เป็น 29.12 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จาก 28.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล โดยมีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น * **ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่ง** ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัทมีเงินสด 3,036 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.26 เท่า ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 PTTEP มีกำไรสุทธิ 514 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 16% QoQ และลดลง 23% YoY โดยกำไรจากการดำเนินงานปกติอยู่ที่ 539 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 8% QoQ และลดลง 24% YoY แม้ว่ารายได้จากการขายจะเพิ่มขึ้น 12% QoQ จาก 1,924 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 2,193 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อันเป็นผลจากปริมาณการขายเฉลี่ยและราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น แต่กำไรสุทธิที่ลดลง QoQ เป็นผลมาจากเครื่องมือทางการเงินที่เปลี่ยนแปลงจากกำไรในไตรมาสก่อนเป็นขาดทุนในไตรมาสนี้ รวมถึงค่าใช้จ่ายทางภาษีที่เพิ่มขึ้น สำหรับงวดเก้าเดือนสิ้นสุดเดือนกันยายนปี 2566 บริษัทมีกำไรสุทธิ 1,694 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 7% YoY จาก 1,581 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่ารายได้จากการขายจะลดลง 7% YoY แต่กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นเป็นผลหลักจากการลดลงอย่างมากของขาดทุนจากสัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน ## โอกาส * **การเพิ่มกำลังการผลิตโครงการ G1/61** สู่ระดับ 800 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันภายในเดือนเมษายน 2567 จะช่วยหนุนปริมาณการขายก๊าซธรรมชาติ * **การเข้าซื้อสัดส่วนการลงทุนเพิ่มเติมในโครงการ G12/48** ทำให้บริษัทถือสัดส่วน 100% ซึ่งมีพื้นที่ต่อเนื่องกับโครงการ G2/61 * **การเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันดิบของโครงการ Algeria Hassi Berkine** สู่ระดับ 17,000 บาร์เรลต่อวัน * **การเติบโตในธุรกิจใหม่** เช่น ธุรกิจย่อย VARUNA ที่ให้บริการติดตามการเปลี่ยนแปลงพื้นที่สีเขียว และธุรกิจย่อย Zeaquest ที่ชนะการประมูลสัญญาให้บริการในเมียนมา * **การลงทุนในธุรกิจพลังงานสะอาดและธุรกิจใหม่** ตามกลยุทธ์ Diversify เช่น ธุรกิจพลังงานหมุนเวียน, CCUS, ไฮโดรเจน และพลังงานแห่งอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติ** ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่มีผลต่อรายได้และกำไร * **ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างประเทศ** เช่น รัสเซีย-ยูเครน และอิสราเอล-ฮามาส ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออุปทานและราคาพลังงาน * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงานและกฎระเบียบ** ที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานและการลงทุน * **ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม** ที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานและการได้รับใบอนุญาต * **การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาท** ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลประกอบการเมื่อแปลงเป็นสกุลเงินบาท ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาน้ำมันดิบดูไบ** ในช่วงไตรมาส 4 ปี 2566 ต่อเนื่องถึงไตรมาส 1 ปี 2567 ว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ 80-90 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ตามที่คาดการณ์หรือไม่ * **ความคืบหน้าในการเพิ่มกำลังการผลิตโครงการ G1/61** สู่ระดับ 800 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันภายในเดือนเมษายน 2567 * **ผลการดำเนินงานของโครงการต่างประเทศ** โดยเฉพาะการเพิ่มกำลังการผลิตในแอลจีเรีย และการเข้าซื้อสัดส่วนในโครงการ G12/48 * **ความคืบหน้าในการพัฒนาธุรกิจใหม่** และการลงทุนในธุรกิจพลังงานสะอาด * **การบริหารจัดการต้นทุนต่อหน่วย** ให้สามารถรักษาให้อยู่ในกรอบ 27-28 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) **ราคา Commodity และ ASP:** ราคาขายเฉลี่ยต่อหน่วยลดลง 9% YoY เป็น 48.62 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เนื่องจากราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยลดลง 10% YoY อย่างไรก็ตาม ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 6% QoQ จาก 45.72 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เป็น 48.62 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จากราคาขายน้ำมันดิบและคอนเดนเสทที่เพิ่มขึ้น **ปริมาณขาย-ผลิต:** ปริมาณการขายเฉลี่ยทรงตัว YoY ที่ 467,452 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน เพิ่มขึ้น 5% QoQ โดยโครงการ G1/61 สามารถเพิ่มกำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติได้เต็มไตรมาส และโครงการมาเลเซียมีการขายน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น **ต้นทุนต่อหน่วย:** ต้นทุนต่อหน่วยเพิ่มขึ้น 1% YoY เป็น 29.12 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และเพิ่มขึ้น 7% QoQ จาก 27.22 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เป็น 29.12 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล โดยมีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นในโครงการมาเลเซีย และค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ G1/61 และมาเลเซีย **กำลังการผลิต:** โครงการ G1/61 สามารถผลิตก๊าซธรรมชาติได้ที่อัตราเฉลี่ย 400 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน และมีเป้าหมายเพิ่มเป็น 800 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันภายในเดือนเมษายน 2567 โครงการอาทิตย์สามารถรักษาระดับกำลังการผลิตเฉลี่ยที่ 350 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน **โครงการลงทุน:** มีความคืบหน้าในการเจาะหลุมผลิตและติดตั้งแท่นผลิตใหม่ในโครงการ G1/61, การเข้าซื้อสัดส่วนการลงทุน 100% ในโครงการ G12/48, และการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันดิบในโครงการ Algeria Hassi Berkine **กฎระเบียบพลังงาน/สิ่งแวดล้อม:** บริษัทมุ่งมั่นลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสู่ Net Zero ปี 2593 และมีเป้าหมายลด Intensity ลง 30% ภายในปี 2573 รวมถึงการพัฒนาโครงการ CCS และธุรกิจใหม่ที่เกี่ยวข้องกับพลังงานสะอาด ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 24,719 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 449 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากสิ้นปี 2565 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 3,036 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 503 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หนี้สินรวม 10,627 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 1,026 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเป็นหนี้สินที่มีดอกเบี้ย 3,601 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนของผู้ถือหุ้น 14,092 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.26 เท่า ซึ่งอยู่ในระดับต่ำและแข็งแกร่ง กระแสเงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 2,993 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นผลจากเงินสดรับจากรายได้จากการขายหักด้วยค่าใช้จ่ายและภาษีเงินได้ ขณะที่กระแสเงินสดจ่ายสุทธิในกิจกรรมลงทุนอยู่ที่ 3,496 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในสินทรัพย์สำรวจและผลิตปิโตรเลียม รวมถึงการจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย PTTEP ในไตรมาส 3 ปี 2566 เผชิญแรงกดดันจากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง และผลขาดทุนจากสัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิปรับตัวลดลง YoY แม้ว่าปริมาณการขายจะทรงตัวและมีปัจจัยบวกจากการเพิ่มกำลังการผลิตในบางโครงการ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง และยังคงเดินหน้าตามกลยุทธ์การเติบโตในธุรกิจใหม่และการลงทุนในพลังงานสะอาด ซึ่งเป็นโอกาสในการสร้างการเติบโตในระยะยาว ท่ามกลางความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และปัจจัยภายนอกที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด