สรุป OPPDAY หุ้น PTTEP

สรุป OPPDAY

PTTEP Oppday สรุปผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2568: โอกาสและความท้าทายในอุตสาหกรรมพลังงาน

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

PTTEP รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2568 โดยมี Market Cap ประมาณ 14 พันล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ และจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล (Interim Dividend) คิดเป็นผลตอบแทนประมาณ 8% ต่อปี

บริษัทคาดการณ์ยอดขายปีนี้อยู่ที่ 511,000 - 511,500 บาร์เรลต่อวัน โดยสัดส่วนการขายยังคงเป็นก๊าซธรรมชาติ 70% และ Liquid 30%

PTTEP ยังคงมุ่งมั่นที่จะรักษาระดับการผลิตและการขายในประเทศไทยในสัดส่วน 83%

บริษัทพยายามอย่างเต็มที่ในการ Optimize การใช้จ่ายและบริหารจัดการต้นทุนให้อยู่ในระดับ 30 เหรียญต่อบาร์เรล และ Cash Cost อยู่ที่ครึ่งหนึ่งคือ 15 เหรียญ ซึ่งเป็นระดับที่บริษัทเชื่อมั่นว่าเป็น Optimal แล้ว

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

PTTEP ใช้กลยุทธ์ในการเติบโตโดยมุ่งเน้นทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยในประเทศจะเน้นรักษาความมั่นคงทางพลังงาน (Energy Security) และในต่างประเทศจะเน้นการเพิ่มมูลค่า

บริษัทใช้ Execution ด้วย Lean Competitive โดยใช้ความแข็งแกร่งและความคุ้นเคยในการผลิตในพื้นที่ใกล้เคียง เช่น ไทย มาเลเซีย พม่า และร่วมลงทุนในตะวันออกกลาง

PTTEP ยังมีกลยุทธ์ Decarbonize และ Diversify โดยการใช้เทคโนโลยีที่ Clean มากขึ้น และตัดสินใจลงทุนใน CCS (Carbon Capture and Storage) เพื่อลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก

นอกจากนี้ บริษัทยังมองหาโอกาสในการใช้เทคโนโลยีของพลังงานรูปแบบใหม่ และติดตามเพื่อต่อยอดในอนาคต

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในตลาดโลก เป็นความเสี่ยงที่ส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัท

ความผันผวนทางเศรษฐกิจและการเมืองในประเทศต่างๆ ที่บริษัทเข้าไปลงทุน อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานและผลตอบแทน

การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบและนโยบายของรัฐบาลในแต่ละประเทศ อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัท

ความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน เช่น ปัญหาทางเทคนิค, ความล่าช้าของโครงการ, และต้นทุนที่สูงขึ้น

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

PTTEP พยายาม Optimize ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง

บริษัทบริหารจัดการความเสี่ยงโดยการกระจายการลงทุนในหลากหลายโครงการและภูมิภาค

PTTEP พัฒนาเทคโนโลยีและนวัตกรรมใหม่ๆ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตและลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม

บริษัทสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับพันธมิตรทางธุรกิจและหน่วยงานภาครัฐในแต่ละประเทศ

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

PTTEP มีวิสัยทัศน์ที่จะเป็นบริษัทพลังงานชั้นนำในระดับภูมิภาค โดยมุ่งเน้นการเติบโตอย่างยั่งยืนและมีความรับผิดชอบต่อสังคมและสิ่งแวดล้อม

บริษัทมีแผนที่จะขยายการลงทุนในธุรกิจพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีใหม่ๆ เพื่อตอบสนองต่อความต้องการของตลาดในอนาคต

PTTEP ยังคงให้ความสำคัญกับการพัฒนาบุคลากรและสร้างวัฒนธรรมองค์กรที่แข็งแกร่ง เพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [01:06:43]

Outlook ไตรมาส 4 และผลประกอบการปี 2569

• ปี 2569 คาดว่า Volume ขายยังมีการเติบโตขึ้นมา จาก M&A ที่เราพึ่งเข้าทำ ซึ่งจะมีผลเต็มปี
• Volume จะเพิ่มเข้ามาในภูมิภาคตะวันออกกลาง
• ทิศทาง Volume ยังเติบโต แต่แผนงานปี 2569 กำลังพิจารณาทบทวน และจะประกาศให้ตลาดรับทราบช่วงเดือนธันวาคม

การขยายไปต่างประเทศ บริษัทมีจุดแข็งอย่างไร

• บริษัทดำเนินงานมา 40 ปี มีองค์ความรู้ในการผลิตทั้งบนบกและในทะเล โครงสร้างที่เราคุ้นเคย ในอ่าวไทย โครงสร้างกระเปาะ หรือการใช้ Technology ในการ Optimize การผลิต ด้วยโครงสร้างที่อาจจะเล็กๆ แต่มีจำนวนกลุ่มของปริมาณสำรองที่กระจายตัว
• ใช้ Strategic Partner ที่เราได้ร่วมทำงานและมีความคุ้นเคยกันมานาน จะเป็น Strategic Partner ที่สำคัญที่จะเติบโตไปด้วยกัน

Financing Cost Per Unit

• การบันทึกเพิ่มเติม Accretion ของอัตราดอกเบี้ย ที่เกี่ยวกับการเช่าสินทรัพย์ ที่เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่เป็น ROU ซึ่งเรามีการใช้เครื่องมือเครื่องจักรต่างๆ ทำให้มี Accretion ที่บันทึกเข้ามาตามระยะเวลาสัญญา

กำลังการผลิต LNG ในตลาดโลก มีทิศทางอย่างไร และบริษัทมองว่าความต้องการใช้พลังงานจาก Data Center จะทำให้ LNG ปรับตัวเพิ่มขึ้นหรือไม่

• ปัจจุบัน Supply กับ Demand Demand จะมากกว่าหน่อยนึง ประมาณ 420 ล้านตันต่อปี
• 2-3 ปีข้างหน้า การเติบโตของความต้องการก็จะเพิ่มขึ้นตามลำดับ ตามที่คาดการณ์ การเติบโตของเศรษฐกิจด้วยความผ่อนคลายที่มากขึ้น
• จะมี Supply ใหม่ๆ ของโรง LNG ที่จะขึ้นมา มองว่า 2-3 ปีข้างหน้า อาจจะเป็นไปได้ที่มี Over Supply แต่ว่าไม่สูง น่าจะอยู่ในช่วง 450-500 ล้านตัน
• Data Center ยังไม่มีข้อมูลที่ชัดเจน
• ประเทศไทยเองก็จะเป็น Net Import LNG อยู่แล้ว ซึ่งครอบคลุมการความต้องการการใช้พลังงานอยู่แล้ว ถ้ามีการที่ต้องใช้ไฟ พลังงานจาก Data Center เยอะจริงๆ ก็คงอยู่ในส่วนของการนำเข้าเพิ่มเติม

นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทเป็นอย่างไรและ เงินปันผลที่สำหรับครึ่งปีหลังเนี่ยมีทิศทางอย่างไร

• บริษัทคงนโยบายการจ่ายเงินปันผล ไม่ต่ำกว่า 30% ของกำไรสุทธิ
• รอบ 3 ปี หรือแม้แต่เงินปันผลระหว่างกาลที่ผ่านมา บริษัทจะจ่ายในระดับ 50% ของกำไรสุทธิ
• ในส่วนที่เหลือของทั้งปี คงจะเป็นมุมมองและทิศทางของนัก Market Expectation บริษัทต้องประเมินความต้องการ Expectation ความคาดหวังของท่านนักลงทุนเป็นส่วนสำคัญ ซึ่งคงดูในเรื่องของ Dividend Yield เป็นหลัก
• บริษัทจะใช้เกณฑ์ในการพิจารณา โดยดูจากสถานะการเงินสภาพคล่อง และรายจ่ายลงทุนที่จะต้องไปทำต่อ ซึ่งคิดว่ายังอยู่ในระดับที่ยังคง Dividend Yield ตามความคาดหวังของตลาดได้

สรุป

PTTEP ยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาส 3 ปี 2568 แม้ว่าจะมีปัจจัยท้าทายหลายประการ ทั้งจากสถานการณ์ตลาดโลกและความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม บริษัทก็มีกลยุทธ์ที่ชัดเจนในการรับมือกับความเสี่ยงและคว้าโอกาสทางธุรกิจ โดยมุ่งเน้นการเติบโตอย่างยั่งยืนและสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้น