สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7493 out_tok=2788 at=2026-07-25T22:36:27 --> # NCAP กำไร Q3/2565 ดิ่ง 77.95% สวนทางรายได้โต เหตุสำรองหนี้พุ่ง ## รายได้ดอกเบี้ยเช่าซื้อโตแรง แต่สำรองหนี้เสียฉุดกำไรสุทธิหดตัวหนักในไตรมาส 3/2565 บริษัท เน็คซ์ แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ NCAP รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ลดลงถึง 77.95% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 39.76% โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสวนทางกับรายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อที่เติบโตได้ดี ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ NCAP ในไตรมาส 3 ปี 2565 ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงถึง 77.95% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาจาก **การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss - ECL)** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 158.61% ในไตรมาส 3/2565 และ 152.29% ในงวด 9 เดือนแรกปี 2565 แม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อจะเติบโตได้ดีถึง 52.06% ในไตรมาส 3/2565 และ 53.99% ในงวด 9 เดือนแรกปี 2565 ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า การเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นนั้น เป็นผลมาจากการ **เพิ่มขึ้นของจำนวนสัญญาเช่าซื้อใหม่** ซึ่งเป็นไปตามการขยายพอร์ตสินเชื่อของบริษัท ประกอบกับ **อัตราค้างชำระหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้น** เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน การขยายพอร์ตสินเชื่อที่เร็วขึ้นย่อมนำมาซึ่งความเสี่ยงที่สูงขึ้นตามไปด้วย ทำให้บริษัทต้องตั้งสำรองหนี้เสียเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับความเสียหายที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารก็ปรับตัวสูงขึ้น 35.74% ในไตรมาส 3/2565 และ 42.23% ในงวด 9 เดือนแรกปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนพนักงานและค่าตอบแทน รวมถึงค่าบริการติดตามและทวงถามหนี้ที่จ่ายให้บริษัทภายนอก ขณะที่ต้นทุนทางการเงินก็เพิ่มขึ้น 65.73% ในไตรมาส 3/2565 และ 68.91% ในงวด 9 เดือนแรกปี 2565 เนื่องจากบริษัทมีการกู้ยืมเงินมากขึ้นเพื่อรองรับการขยายพอร์ตสินเชื่อและเป็นเงินทุนหมุนเวียน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่าการเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตฯ เป็นผลมาจากการขยายพอร์ตสินเชื่อใหม่และอัตราค้างชำระที่สูงขึ้น ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของสภาวะเศรษฐกิจที่อาจส่งผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ อย่างไรก็ตาม เอกสารไม่ได้ให้ข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มของอัตราค้างชำระหนี้ในอนาคต หรือการปรับปรุงกระบวนการบริหารหนี้เสียของบริษัท การเพิ่มขึ้นของจำนวนพนักงานและค่าตอบแทนอาจเป็นปัจจัยต่อเนื่องหากบริษัทยังคงมุ่งเน้นการขยายธุรกิจ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2565 ลดลง 77.95%** อยู่ที่ 16.22 ล้านบาท จาก 73.56 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวม Q3/2565 เพิ่มขึ้น 39.76%** อยู่ที่ 488.36 ล้านบาท จาก 349.44 ล้านบาทในปีก่อน * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) พุ่ง 158.61%** ใน Q3/2565 อยู่ที่ 253.28 ล้านบาท จาก 97.94 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อ Q3/2565 เพิ่มขึ้น 52.06%** อยู่ที่ 397.55 ล้านบาท จาก 261.45 ล้านบาทในปีก่อน * **สินทรัพย์รวม ณ สิ้น Q3/2565 เพิ่มขึ้น 46.05%** อยู่ที่ 8,516.58 ล้านบาท จาก 5,831.17 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 โดยหลักมาจากลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อที่เพิ่มขึ้น * **ส่วนของเจ้าของ ณ สิ้น Q3/2565 เพิ่มขึ้น 107.01%** อยู่ที่ 4,157.32 ล้านบาท จาก 2,008.28 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 จากการเพิ่มทุน ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทมีกำไรส่วนของบริษัทใหญ่ 16.22 ล้านบาท ลดลง 57.34 ล้านบาท หรือ 77.95% เมื่อเทียบกับ 73.56 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 39.76% เป็น 488.36 ล้านบาท จาก 349.44 ล้านบาทในปีก่อน ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อที่เพิ่มขึ้น 52.06% อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้นถึง 81.97% เป็น 467.58 ล้านบาท จาก 256.96 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้นถึง 158.61% สำหรับงวดเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทมีกำไรส่วนของบริษัทใหญ่ 94.53 ล้านบาท ลดลง 128.46 ล้านบาท หรือ 57.61% เมื่อเทียบกับ 222.99 ล้านบาทในปีก่อน แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโต 45.34% เป็น 1,432.30 ล้านบาท จาก 985.49 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีปัจจัยกดดันหลักมาจากผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นที่เพิ่มขึ้นถึง 152.29% ## โอกาส * **การขยายพอร์ตสินเชื่อ:** การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิ 35.33% สะท้อนถึงความสามารถในการขยายธุรกิจและตอบรับความต้องการสินเชื่อในตลาด * **การเพิ่มทุน:** การเพิ่มทุนในเดือนมิถุนายน 2565 จำนวน 2,025 ล้านบาท ช่วยเสริมสร้างฐานะทางการเงินให้แข็งแกร่งขึ้น และมีเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (828.41%) เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและขยายธุรกิจ ## ความเสี่ยง * **คุณภาพสินทรัพย์:** การเพิ่มขึ้นของอัตราค้างชำระหนี้และผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น เป็นความเสี่ยงสำคัญที่อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคต * **ต้นทุนทางการเงิน:** การพึ่งพาเงินกู้ยืมเพื่อขยายธุรกิจ ทำให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งอาจกดดันอัตรากำไรหากไม่สามารถบริหารจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพ * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมถึงค่าบริการติดตามหนี้ อาจเป็นแรงกดดันต่อกำไรหากไม่สามารถควบคุมได้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มอัตราค้างชำระหนี้:** ติดตามว่าอัตราค้างชำระหนี้จะยังคงอยู่ในระดับสูง หรือมีแนวโน้มลดลง * **การบริหารจัดการหนี้เสีย:** ประเมินประสิทธิภาพของบริษัทในการบริหารจัดการและลดผลขาดทุนจากหนี้เสีย * **การควบคุมค่าใช้จ่าย:** จับตาการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมถึงค่าใช้จ่ายในการติดตามหนี้ * **ต้นทุนทางการเงิน:** สังเกตการณ์การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนทางการเงิน และความสามารถในการบริหารจัดการแหล่งเงินทุน * **การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ:** ติดตามการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อใหม่ และคุณภาพของสินเชื่อที่ปล่อยออกไป ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในฐานะผู้ประกอบธุรกิจให้สินเชื่อเช่าซื้อ NCAP เผชิญกับความท้าทายด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่ชัดเจนจากการเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการขยายพอร์ตสินเชื่อใหม่และอัตราค้างชำระที่สูงขึ้น การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าซื้อเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ แต่ถูกหักล้างด้วยการตั้งสำรองหนี้เสียที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้ NIM (Net Interest Margin) อาจถูกกดดัน แม้ว่าเอกสารจะไม่ได้ระบุตัวเลข NIM โดยตรง แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น บ่งชี้ถึงการบริหารจัดการส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมส่วนใหญ่มาจากลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิ ซึ่งสะท้อนถึงการขยายธุรกิจ แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน การที่บริษัทมีเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการเพิ่มทุน เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยเสริมสภาพคล่องและลดภาระหนี้สินระยะสั้นได้บางส่วน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 8,516.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46.05% จากสิ้นปี 2564 โดยมีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิเพิ่มขึ้น 35.33% และเงินสดเพิ่มขึ้น 828.41% จากการเพิ่มทุน 2,025 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 4,359.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.03% จากสิ้นปี 2564 โดยหลักมาจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น 1,527.46 ล้านบาท เพื่อรองรับการขยายพอร์ตสินเชื่อ ส่วนของเจ้าของเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 107.01% เป็น 4,157.32 ล้านบาท จาก 2,008.28 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 เนื่องจากการเพิ่มทุนและการบันทึกกำไรสะสม ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของเจ้าของลดลงจาก 1.90 เท่า เป็น 1.05 เท่า ซึ่งแสดงถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น ## สรุปท้าย NCAP เผชิญกับผลประกอบการที่น่าผิดหวังในไตรมาส 3 ปี 2565 โดยกำไรสุทธิลดลงอย่างมาก แม้รายได้ดอกเบี้ยเช่าซื้อจะเติบโตได้ดี ปัจจัยหลักมาจากแรงกดดันจากการตั้งสำรองหนี้เสียที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตามการขยายพอร์ตสินเชื่อและอัตราค้างชำระที่สูงขึ้น แม้ว่าบริษัทจะมีการเพิ่มทุนและฐานะทางการเงินจะแข็งแกร่งขึ้น แต่ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์และการบริหารจัดการหนี้เสียยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป