สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4555 out_tok=2240 at=2026-07-25T19:49:30 --> # KTIS Q3/2565 ขาดทุนลด 96.5% รับรายได้น้ำตาล-ไฟฟ้าพุ่ง ## รายได้รวมโต 17% สวนทางธุรกิจเยื่อกระดาษ-เอทานอลหดตัว บริษัท เกษตรไทย อินเตอร์เนชั่นแนล ชูการ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ KTIS รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 มีผลขาดทุนสุทธิ 14.9 ล้านบาท ลดลงถึง 96.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 422.4 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้รวมที่เติบโต 17.0% เป็น 4,274.1 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของปริมาณและราคาขายน้ำตาลทรายต่างประเทศ รวมถึงการขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ KTIS ในไตรมาส 3 ปี 2565 พลิกจากขาดทุนจำนวนมากมาสู่การขาดทุนที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การฟื้นตัวของรายได้จากการขายน้ำตาลทรายต่างประเทศ และการเติบโตของรายได้จากการขายไฟฟ้า** ซึ่งสามารถชดเชยผลกระทบจากธุรกิจเยื่อกระดาษและเอทานอลที่หดตัวได้ โดยรายได้รวมเพิ่มขึ้น 17.0% YoY ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ได้รับแรงหนุนจากราคาขายที่สูงขึ้นในบางกลุ่มผลิตภัณฑ์ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ธุรกิจน้ำตาลทราย:** รายได้ในส่วนนี้เพิ่มขึ้น 24.3% เป็นผลมาจากทั้งปริมาณการขายน้ำตาลทรายต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น และราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น นอกจากนี้ รายได้จากการขายกากน้ำตาลก็ปรับตัวสูงขึ้นทั้งปริมาณและราคาขายเฉลี่ย * **ธุรกิจไฟฟ้า:** รายได้จากการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 42.9% จากทั้งปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น และราคาขายต่อหน่วยที่สูงขึ้น * **ธุรกิจเยื่อกระดาษ:** รายได้ลดลง 64.8% เนื่องจากปริมาณการขายเยื่อกระดาษจากชานอ้อยทั้งในประเทศและต่างประเทศลดลง * **ธุรกิจเอทานอล:** รายได้ลดลง 28.0% จากปริมาณการขายเอทานอลที่ลดลง * **รายได้อื่น:** เพิ่มขึ้น 150.0% จากกำไรจากการซื้อขายน้ำตาลล่วงหน้าและรายได้อื่นๆ แม้ต้นทุนขายและบริการจะเพิ่มขึ้น 1.0% แต่การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารที่ลดลง 32.3% โดยเฉพาะค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญ รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านทรัพยากรบุคคล ทำให้ภาพรวมผลประกอบการดีขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าปัจจุบันของตราสารอนุพันธ์ 359.8 ล้านบาท และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 130.2 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันผลกำไร ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าปัจจัยบวกจากราคาน้ำตาลทรายและราคาไฟฟ้าที่สูงขึ้นจะเป็นปัจจัยสำคัญในไตรมาสนี้ แต่ความผันผวนของราคา Commodity และอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด นอกจากนี้ การฟื้นตัวของธุรกิจเยื่อกระดาษและเอทานอลยังเป็นประเด็นสำคัญที่จะส่งผลต่อผลประกอบการในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิลดลง 96.5% YoY:** จาก 422.4 ล้านบาทใน Q3/2564 เหลือ 14.9 ล้านบาทใน Q3/2565 * **รายได้รวมเติบโต 17.0% YoY:** แตะ 4,274.1 ล้านบาท * **รายได้น้ำตาลทรายพุ่ง 24.3%:** จากปริมาณและราคาขายต่างประเทศที่สูงขึ้น * **รายได้ไฟฟ้าเพิ่ม 42.9%:** จากปริมาณและราคาขายต่อหน่วยที่สูงขึ้น * **ธุรกิจเยื่อกระดาษและเอทานอลหดตัว:** รายได้ลดลง 64.8% และ 28.0% ตามลำดับ * **ขาดทุนจากตราสารอนุพันธ์และอัตราแลกเปลี่ยน:** เป็นปัจจัยกดดันผลกำไร ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทฯ มีรายได้รวมในไตรมาส 3 ปี 2565 จำนวน 4,274.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.0% จากไตรมาสเดียวกันของปี 2564 โดยมีรายได้จากการขายและบริการ 4,160.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.4% ซึ่งเป็นผลมาจากปริมาณอ้อยในฤดูการผลิต 2564/2565 ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ปริมาณวัตถุดิบสำหรับธุรกิจน้ำตาลทรายและธุรกิจอุตสาหกรรมต่อเนื่องเพิ่มขึ้น ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 1.0% เป็น 3,892.7 ล้านบาท ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารลดลง 32.3% เป็น 276.9 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายต่างๆ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าปัจจุบันของตราสารอนุพันธ์ 359.8 ล้านบาท และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 130.2 ล้านบาท ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิ 14.9 ล้านบาท ## โอกาส * **ราคาน้ำตาลทรายในตลาดโลก:** มีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูง ซึ่งจะส่งผลดีต่อรายได้และกำไรของธุรกิจน้ำตาลทราย * **ความต้องการไฟฟ้า:** การเพิ่มขึ้นของปริมาณและราคาขายไฟฟ้าเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ในส่วนนี้ * **การบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** การควบคุมต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารอย่างมีประสิทธิภาพ จะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคา Commodity:** ราคาอ้อย น้ำตาลทราย และเอทานอล อาจผันผวนตามปัจจัยอุปทานและอุปสงค์ในตลาดโลก * **อัตราแลกเปลี่ยน:** ความผันผวนของค่าเงินบาท อาจส่งผลกระทบต่อผลขาดทุนหรือกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน * **ผลกระทบจากตราสารอนุพันธ์:** การปรับมูลค่าตราสารอนุพันธ์อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรในแต่ละไตรมาส * **ปริมาณผลผลิต:** สภาพอากาศและปัจจัยแวดล้อมอื่นๆ อาจส่งผลต่อปริมาณอ้อยและผลผลิตทางการเกษตร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาขายน้ำตาลทรายและกากน้ำตาลในตลาดโลก * ปริมาณการขายและราคาขายไฟฟ้า * ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน * การบริหารจัดการต้นทุนการผลิตและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน * แนวโน้มผลประกอบการของธุรกิจเยื่อกระดาษและเอทานอล ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาขายน้ำตาลทรายต่างประเทศเฉลี่ยสูงขึ้น และราคาขายกากน้ำตาลเฉลี่ยสูงขึ้น เป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อรายได้ * **Volume:** ปริมาณการขายน้ำตาลทรายต่างประเทศเพิ่มขึ้น และปริมาณการขายกากน้ำตาลเพิ่มขึ้น แต่ปริมาณการขายเยื่อกระดาษและเอทานอลลดลง * **GPM:** แม้ต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นของราคาขายในบางกลุ่มผลิตภัณฑ์ช่วยหนุน GPM โดยรวม * **ช่องทางขาย:** การขายน้ำตาลทรายต่างประเทศเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก * **สต็อก:** ไม่ได้ระบุข้อมูลในเอกสาร * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 130.2 ล้านบาท * **ฤดูกาลผลิต:** ฤดูการผลิต 2564/2565 มีปริมาณอ้อยเพิ่มขึ้น ส่งผลดีต่อวัตถุดิบ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **ต้นทุนขายและบริการ:** เพิ่มขึ้น 1.0% เป็น 3,892.7 ล้านบาท * **ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร:** ลดลง 32.3% เป็น 276.9 ล้านบาท * **ขาดทุนจากตราสารอนุพันธ์:** 359.8 ล้านบาท * **ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน:** 130.2 ล้านบาท * **ผลประโยชน์ภาษีเงินได้:** 52.3 ล้านบาท (หมายเหตุ: เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับสินทรัพย์ หนี้สิน D/E หรือกระแสเงินสดโดยตรง) ## สรุปท้าย KTIS ในไตรมาส 3 ปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการพลิกฟื้นที่ชัดเจนจากการขาดทุนจำนวนมาก โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากรายได้ที่เติบโตจากการขายน้ำตาลทรายและไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น แม้จะเผชิญกับความท้าทายจากธุรกิจเยื่อกระดาษและเอทานอลที่หดตัว รวมถึงผลกระทบจากตราสารอนุพันธ์และอัตราแลกเปลี่ยน แต่การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพช่วยลดผลขาดทุนสุทธิลงได้อย่างมาก นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มราคา Commodity และอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงการฟื้นตัวของธุรกิจอื่นๆ เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการในระยะต่อไป