สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7579 out_tok=3085 at=2026-07-25T19:31:23 --> # JSP กำไรสุทธิ Q3/2564 เติบโต 3.4% รับรายได้อื่นหนุน แม้รายได้ขายชะลอ ## รายได้อื่นจากการขายที่ดินช่วยพยุงผลประกอบการ ขณะที่รายได้จากการขายสินค้าอุปโภคบริโภคชะลอตัวตามกำลังซื้อ บริษัท โรงงานเภสัชอุตสาหกรรม เจเอสพี (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ JSP รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 6.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้จากการขายจะลดลงเล็กน้อย โดยปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อผลประกอบการในไตรมาสนี้มาจากรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการขายที่ดิน ซึ่งช่วยชดเชยรายได้จากการขายสินค้าที่ชะลอตัวลงจากกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ระมัดระวังในการใช้จ่ายในช่วงสถานการณ์โควิด-19 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ JSP ในไตรมาส 3 ปี 2564 เติบโตเล็กน้อย 3.4% YoY มาจาก **"รายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด"** โดยเฉพาะรายได้จากการขายที่ดิน ซึ่งช่วยชดเชยการลดลงของกำไรขั้นต้นที่เกิดจากสัดส่วนรายได้จากสินค้าประเภท Owned Brand ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายโดยรวมยังคงชะลอตัว YoY ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้อื่นที่เพิ่มขึ้น:** ในไตรมาส 3 ปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายที่ดินให้แก่บุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ส่งผลให้รายได้อื่นเพิ่มขึ้นถึง 198.9% QoQ และ 159.1% YoY ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยหนุนกำไรสุทธิ * **กำไรขั้นต้นลดลง:** อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3 ปี 2564 อยู่ที่ 30.6% ลดลงจาก 34.3% ในไตรมาส 2 ปี 2564 และ 32.5% ในไตรมาส 3 ปี 2563 สาเหตุหลักมาจากสัดส่วนรายได้จากสินค้าประเภท Owned Brand ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่า ลดลงไป ประกอบกับการจำหน่ายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารที่ทำกำไรได้สูงลดลง ซึ่งได้รับผลกระทบจากอุปสงค์ที่ชะลอตัวในช่วงการปิดประเทศ * **รายได้จากการขายชะลอตัว:** รายได้จากการขายในไตรมาส 3 ปี 2564 ลดลง 8.0% QoQ และ 1.0% YoY โดยได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ปิดประเทศที่ทำให้ผู้บริโภคระมัดระวังในการใช้จ่าย โดยเฉพาะสินค้าประเภท Owned Brand และสินค้าฟุ่มเฟือยอย่างเครื่องสำอาง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** รายได้จากการขายที่ดินเป็นปัจจัยบวกที่เกิดขึ้นครั้งคราว ไม่ใช่รายได้หลักจากการดำเนินงานปกติ ดังนั้น การเติบโตของกำไรสุทธิในไตรมาสนี้จึงมีลักษณะไม่ต่อเนื่องในระยะยาว ส่วนการชะลอตัวของรายได้จากการขายสินค้าอุปโภคบริโภคและกำไรขั้นต้นนั้น มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นแรงกดดันต่อไป หากสถานการณ์การแพร่ระบาดและกำลังซื้อของผู้บริโภคยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2564 เติบโต 3.4% YoY:** อยู่ที่ 6.32 ล้านบาท จาก 6.11 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขาย Q3/2564 ชะลอตัว:** ลดลง 1.0% YoY อยู่ที่ 103.56 ล้านบาท โดยได้รับผลกระทบจากกำลังซื้อที่ระมัดระวัง * **กำไรขั้นต้น Q3/2564 หดตัว:** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 30.6% จาก 32.5% YoY เนื่องจากสัดส่วนรายได้จาก Owned Brand ที่มีกำไรสูงลดลง * **รายได้อื่นพุ่งสูง:** เพิ่มขึ้น 159.1% YoY จากการขายที่ดิน ซึ่งช่วยชดเชยผลประกอบการ * **9M21 กำไรสุทธิโต 3.9%:** อยู่ที่ 25.69 ล้านบาท แม้รายได้จากการขายลดลง 11.3% YoY ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 103.56 ล้านบาท ลดลง 1.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้ในส่วนงานอื่นซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์เครื่องสำอางลดลง เนื่องจากผู้บริโภคมีความระมัดระวังในการใช้จ่ายสินค้าฟุ่มเฟือยมากขึ้นจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา-19 อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 3.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 159.1% YoY จากการขายที่ดินให้แก่บุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ส่งผลให้กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 31.69 ล้านบาท ลดลง 6.8% YoY อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 30.6% ลดลงจาก 32.5% YoY โดยมีสาเหตุหลักมาจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารลดลงซึ่งผลิตภัณฑ์ดังกล่าวสามารถทำกำไรได้สูง และได้รับผลกระทบจากอุปสงค์จากสถานการณ์ปิดประเทศตลอดงวด 3Q21 ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ส่งผลให้กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้อยู่ที่ 10.89 ล้านบาท ลดลง 17.2% YoY เมื่อหักต้นทุนทางการเงินและรายการกลับรายการขาดทุนจากการด้อยค่าแล้ว กำไรสุทธิสำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2564 อยู่ที่ 6.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.4% YoY สำหรับงวดเก้าเดือนปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 310.92 ล้านบาท ลดลง 11.3% YoY โดยมีสาเหตุหลักมาจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์แอลกอฮอล์ทำความสะอาดได้ลดลง เนื่องจากผู้บริโภคมีทางเลือกในการป้องกันการติดเชื้อในรูปแบบอื่น เช่น การฉีดวัคซีนและการลดการเดินทาง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีรายได้จากผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและยาแผนปัจจุบันเพิ่มมากขึ้นเนื่องจากผู้บริโภคหันมาสนใจดูแลสุขภาพ กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 104.34 ล้านบาท ลดลง 3.7% YoY โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 33.6% เพิ่มขึ้นจาก 30.9% YoY เนื่องจากบริษัทฯ มีการปรับแผนการขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารประเภท Owned Brand ให้มากขึ้น ซึ่งสินค้าประเภทนี้สามารถสร้างกำไรขั้นต้นได้สูงกว่าสินค้าประเภท OEM กำไรสุทธิสำหรับงวดเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2564 อยู่ที่ 25.69 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.9% YoY ## โอกาส * **การปรับแผนการขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร Owned Brand:** การเพิ่มสัดส่วนการขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารประเภท Owned Brand ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่า OEM เป็นโอกาสในการเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว * **การเติบโตของตลาดผลิตภัณฑ์ดูแลสุขภาพ:** เทรนด์ผู้บริโภคหันมาใส่ใจสุขภาพมากขึ้น เป็นโอกาสในการขยายตลาดผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและยาแผนปัจจุบัน * **การลงทุนขยายโรงงานลำพูน:** การลงทุนเพื่อขยายโรงงานลำพูนเป็นการเตรียมพร้อมรองรับแผนธุรกิจในอนาคตและเพิ่มศักยภาพการผลิต ## ความเสี่ยง * **กำลังซื้อผู้บริโภคที่อ่อนแอ:** สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจส่งผลให้ผู้บริโภคระมัดระวังในการใช้จ่ายสินค้าอุปโภคบริโภค โดยเฉพาะสินค้าที่ไม่จำเป็นหรือสินค้าฟุ่มเฟือย * **การแข่งขันในตลาด:** ตลาดสินค้าอุปโภคบริโภคมีการแข่งขันสูง ทั้งจากผู้ผลิตรายเดิมและรายใหม่ * **ต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายและบริหาร อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร * **การพึ่งพิงรายได้ OEM:** สัดส่วนรายได้จาก OEM ที่มีกำไรขั้นต้นต่ำกว่า Owned Brand ยังคงเป็นปัจจัยกดดันความสามารถในการทำกำไร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากการขาย Owned Brand:** การเพิ่มสัดส่วนและยอดขายของผลิตภัณฑ์ Owned Brand จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเติบโตของกำไรขั้นต้น * **ผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ต่อกำลังซื้อ:** การฟื้นตัวของกำลังซื้อของผู้บริโภคจะเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้จากการขายสินค้าอุปโภคบริโภค * **การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่าย:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนจะส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไร * **ความคืบหน้าของการขยายโรงงานลำพูน:** การลงทุนดังกล่าวจะส่งผลต่อศักยภาพการผลิตและการเติบโตในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) * **S<bos> S (Same-Store Sales) / Volume:** เอกสารไม่ได้ระบุตัวเลข SSS โดยตรง แต่ระบุว่ายอดขายจากผลิตภัณฑ์ประเภท Owned Brand ลดลง ซึ่งสะท้อนถึง volume ที่ลดลงในกลุ่มนี้ * **Market Share:** ไม่มีการระบุข้อมูล Market Share ในเอกสาร * **ราคาขาย:** ไม่มีการกล่าวถึงการปรับขึ้นหรือลดราคาขายสินค้าในเอกสาร * **ต้นทุนวัตถุดิบ:** ไม่มีการระบุรายละเอียดต้นทุนวัตถุดิบโดยตรง แต่มีการกล่าวถึงต้นทุนขายที่ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย YoY * **ค่าใช้จ่ายการตลาด:** ไม่มีการระบุค่าใช้จ่ายการตลาดแยกต่างหาก แต่รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายและบริหาร * **ช่องทาง Modern Trade/Online:** ไม่มีการระบุข้อมูลเกี่ยวกับช่องทางการขาย Modern Trade หรือ Online โดยเฉพาะ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2564 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 572.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.3% จากสิ้นปี 2563 โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 15.3% และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 19.4% การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ส่วนใหญ่มาจากสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นจากการผลิตตามเกณฑ์ Bubble and Seal และการบันทึกสินทรัพย์สิทธิการใช้จากการทำสัญญาเช่าใหม่ รวมถึงการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพื่อขยายโรงงานลำพูน หนี้สินรวมอยู่ที่ 380.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31.9% จากสิ้นปี 2563 โดยหนี้สินหมุนเวียนลดลง 5.5% แต่หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นถึง 92.2% การเพิ่มขึ้นของหนี้สินไม่หมุนเวียนส่วนใหญ่มาจากการได้รับเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มเติมจากสถาบันการเงิน การเข้าทำสัญญาเช่าใหม่ และหนี้สินที่เกิดจากสัญญาเพิ่มขึ้น ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 192.67 ล้านบาท ลดลง 1.7% จากสิ้นปี 2563 แม้จะมีกำไรเบ็ดเสร็จสุทธิสำหรับงวด 9 เดือนปี 2564 แต่บริษัทฯ ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลรวม 28.0 ล้านบาท กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสำหรับงวด 9 เดือนปี 2564 อยู่ที่ 59.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 116.8% YoY เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับเงินล่วงหน้าจากลูกค้าเพิ่มขึ้น กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนติดลบ 11.03 ล้านบาท จากการลงทุนซื้ออาคารและอุปกรณ์เพิ่มเติมเพื่อขยายโรงงานลำพูน กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบ 42.96 ล้านบาท แม้จะได้รับเงินกู้ยืมระยะยาว แต่บริษัทฯ นำไปชำระหนี้เงินกู้ระยะสั้น และมีการจ่ายเงินปันผล ส่งผลให้กระแสเงินสดสุทธิสำหรับงวด 9 เดือนปี 2564 เป็นบวก 5.40 ล้านบาท ## สรุปท้าย JSP ในไตรมาส 3 ปี 2564 สามารถรักษาการเติบโตของกำไรสุทธิได้เล็กน้อยจากปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้อื่นจากการขายที่ดิน ซึ่งเป็นรายการพิเศษ อย่างไรก็ตาม การดำเนินงานหลักยังคงเผชิญความท้าทายจากกำลังซื้อที่อ่อนแอและสัดส่วนรายได้จากสินค้ากำไรสูงที่ลดลง ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด การปรับแผนการขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร Owned Brand และการลงทุนเพื่อขยายโรงงานจะเป็นโอกาสสำคัญในการสร้างการเติบโตที่ยั่งยืนในอนาคต หากสามารถบริหารจัดการต้นทุนและปรับตัวให้เข้ากับสภาวะตลาดได้