สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=18950 out_tok=2542 at=2026-08-12T00:00:22 --> # JSP กำไรสุทธิ Q2/2569 ดิ่ง 62.3% YoY รับรายได้ Own Brand หดตัว-ต้นทุนพุ่ง ## รายได้-กำไร Q2/2569 ปรับตัวลงแรง YoY เหตุต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น-ยอดขาย Own Brand ชะลอตัว บริษัท โรงงานเภสัชอุตสาหกรรม เจเอสพี (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ JSP รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีกำไรสุทธิ 10.03 ล้านบาท ลดลง 62.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการขายและบริการที่ลดลง 10.2% ประกอบกับต้นทุนการผลิตที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ JSP ในไตรมาส 2 ปี 2569 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน คือ **การหดตัวของรายได้จากผลิตภัณฑ์ Own Brand ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์บางรายการ** ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้ Own Brand ลดลง:** ฝ่ายจัดการระบุว่ารายได้จากผลิตภัณฑ์ Own Brand ในไตรมาส 2 ปี 2569 ลดลง 19.0 ล้านบาท (YoY) เนื่องจากสถานการณ์เศรษฐกิจโดยรวมภายในประเทศชะลอตัว ซึ่งกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค * **ต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์สูงขึ้น:** สถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลางส่งผลให้ราคาน้ำมันโลกปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งส่งผลต่อเนื่องไปยังราคาพลาสติกซึ่งเป็นบรรจุภัณฑ์หลักของกลุ่มบริษัท ทำให้ต้นทุนการผลิตโดยรวมมีแนวโน้มสูงขึ้น * **ผลกระทบต่อกำไรขั้นต้น:** การลดลงของรายได้ Own Brand และต้นทุนที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นรวมในไตรมาส 2 ปี 2569 ลดลงจาก 41.9% ในปีก่อน มาอยู่ที่ 36.4% และสำหรับงวด 6 เดือน ลดลงจาก 40.7% มาอยู่ที่ 36.9% * **รายการขาดทุนอื่นๆ:** นอกจากนี้ ยังมีรายการขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ที่ไม่ใช่สินทรัพย์ทางการเงิน และการกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากสินทรัพย์ทางการเงินที่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะปัจจัยด้านต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ที่ยังคงได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โลกที่ยังมีความไม่แน่นอน แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่ามีมาตรการในการตอบสนองความเสี่ยง เช่น การติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด การสำรองวัตถุดิบ และการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต แต่ผลกระทบต่อต้นทุนอาจยังคงอยู่ นอกจากนี้ การฟื้นตัวของรายได้ Own Brand ยังขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจโดยรวม ซึ่งยังมีความไม่แน่นอนอยู่ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 62.3% YoY:** อยู่ที่ 10.03 ล้านบาท จาก 26.61 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมลดลง 10.2% YoY:** อยู่ที่ 236.60 ล้านบาท จาก 263.36 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้นหดตัว:** อยู่ที่ 36.4% จาก 41.9% ในปีก่อน * **รายได้ Own Brand ลดลง 19.0 ล้านบาท YoY:** เป็นปัจจัยหลักที่กระทบรายได้รวม * **ต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์สูงขึ้น:** จากสถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลาง * **จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.0212 บาท/หุ้น:** สำหรับผลการดำเนินงาน 6 เดือนแรกปี 2569 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2569 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและให้บริการรวม 236.60 ล้านบาท ลดลง 10.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ผลิตภัณฑ์ Own Brand จำนวน 19.0 ล้านบาท แม้ว่ารายได้จากผลิตภัณฑ์ OEM จะเพิ่มขึ้น 40.9% QoQ แต่ไม่สามารถชดเชยการลดลงของ Own Brand ได้ทั้งหมด สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2569 รายได้รวมอยู่ที่ 437.89 ล้านบาท ลดลง 10.8% YoY โดยมีสาเหตุหลักจากรายได้ Own Brand ที่ลดลง 42.9 ล้านบาท แต่มีรายได้จากผลิตภัณฑ์น้ำยาและวัสดุทางการแพทย์สำหรับฟอกไตเพิ่มขึ้น 9.3 ล้านบาท ด้านกำไรขั้นต้นรวมในไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 86.07 ล้านบาท ลดลง 22.1% YoY ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 41.9% ในปีก่อน มาอยู่ที่ 36.4% โดยมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น และสำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2569 กำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 161.75 ล้านบาท ลดลง 19.1% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 40.7% มาอยู่ที่ 36.9% กำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 10.03 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 62.3% YoY จาก 26.61 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีปัจจัยกดดันเพิ่มเติมจากการเพิ่มขึ้นของรายการขาดทุนทางด้านเครดิตและขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2569 กำไรสุทธิอยู่ที่ 10.87 ล้านบาท ลดลง 65.3% YoY ## โอกาส * **การเติบโตของผลิตภัณฑ์น้ำยาและวัสดุทางการแพทย์สำหรับฟอกไต:** มีรายได้เพิ่มขึ้น 9.3 ล้านบาทในงวด 6 เดือนแรกปี 2569 และมีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 21.6% ของรายได้รวม * **การเพิ่มขึ้นของรายได้ OEM:** มีการเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2 ปี 2569 (40.9% QoQ) จากการได้รับคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น * **แผนพัฒนาผลิตภัณฑ์และการตลาด Own Brand:** บริษัทมีแผนที่จะขยายรายได้จากผลิตภัณฑ์ Own Brand ให้เพิ่มขึ้น ซึ่งหากทำได้สำเร็จจะเป็นปัจจัยบวกสำคัญ * **การปรับสัดส่วนช่องทางการโฆษณาเป็นออนไลน์:** ช่วยลดต้นทุนในการจัดจำหน่าย ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันและวัตถุดิบ:** สถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลางส่งผลให้ต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์มีแนวโน้มสูงขึ้น ซึ่งกระทบต่ออัตรากำไร * **ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว:** ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับผลิตภัณฑ์ Own Brand * **การแข่งขันในตลาด:** แม้จะไม่ได้ระบุชัดเจน แต่เป็นความเสี่ยงทั่วไปในอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค * **รายการขาดทุนพิเศษ:** การมีรายการขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์และผลขาดทุนด้านเครดิต ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์:** จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นหรือไม่ และบริษัทจะมีมาตรการรับมืออย่างไร * **การฟื้นตัวของยอดขายผลิตภัณฑ์ Own Brand:** จะสามารถกลับมาเติบโตได้ตามแผนหรือไม่ ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่แน่นอน * **การเติบโตของผลิตภัณฑ์น้ำยาฟอกไต:** จะสามารถรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ต่อเนื่องหรือไม่ * **ประสิทธิภาพการควบคุมต้นทุน:** การเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายต่างๆ * **ผลกระทบจากสถานการณ์โลก:** ความไม่สงบในตะวันออกกลางและผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) * **โครงสร้างรายได้:** ในไตรมาส 2 ปี 2569 รายได้ OEM คิดเป็น 36.5% ของรายได้รวม, Own Brand 34.3%, Hemodialysis 20.1%, Research 5.3% และ Others 3.8% โดยรายได้ OEM เพิ่มขึ้น QoQ แต่ลดลง YoY ในขณะที่ Own Brand ลดลงทั้ง QoQ และ YoY * **อัตรากำไรขั้นต้น:** มีการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในทุกช่วงเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 36.4% ลดลงจาก 41.9% ในปีก่อน และงวด 6 เดือน อยู่ที่ 36.9% ลดลงจาก 40.7% ในปีก่อน สาเหตุหลักมาจากต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ที่สูงขึ้น * **ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** ต้นทุนในการจัดจำหน่ายลดลง YoY เนื่องจากมีการปรับสัดส่วนการโฆษณาไปสู่ช่องทางออนไลน์มากขึ้น ซึ่งมีค่าใช้จ่ายต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น YoY เนื่องจากค่าใช้จ่ายพนักงาน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์หมุนเวียน:** ลดลง 9.4% จากสิ้นปี 2568 ส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงของลูกหนี้การค้า * **หนี้สินหมุนเวียน:** เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากสิ้นปี 2568 เนื่องจากเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น * **หนี้สินไม่หมุนเวียน:** ลดลงจากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ลดลงจากการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2568 * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน:** อยู่ในระดับคงที่ที่ 0.57 เท่า ## สรุปท้าย JSP ในไตรมาส 2 ปี 2569 เผชิญกับแรงกดดันรอบด้าน ทั้งจากรายได้ Own Brand ที่ชะลอตัวตามภาวะเศรษฐกิจ และต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นจากปัจจัยภายนอก ส่งผลให้กำไรสุทธิหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะมีโอกาสจากการเติบโตของผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์และแผนการตลาด Own Brand แต่ความเสี่ยงด้านต้นทุนและภาวะเศรษฐกิจยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป