สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7873 out_tok=2828 at=2026-07-27T10:22:31 --> # JSP Q2/2564 กำไรสุทธิพุ่ง 46.3% รับแรงหนุนผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร-ยาแผนปัจจุบัน ## รายได้รวมหดเล็กน้อย แต่กำไรโตเด่นจากการบริหารต้นทุนและสัดส่วนสินค้ากำไรสูง บริษัท โรงงานเภสัชอุตสาหกรรม เจเอสพี (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ JSP รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 11.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้จากการขายรวมจะลดลง 8.1% โดยปัจจัยสำคัญมาจากรายได้ผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและยาแผนปัจจุบันที่เติบโตได้ดี ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนและสัดส่วนการขายสินค้าที่มีกำไรขั้นต้นสูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุปโภคบริโภค ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ JSP ในไตรมาส 2 ปี 2564 เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 46.3% YoY มาจาก **การปรับสัดส่วนการขายไปสู่ผลิตภัณฑ์เสริมอาหารประเภท Own Brand ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้น** ประกอบกับการบริหารต้นทุนขายที่ลดลง และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ดีขึ้น แม้ว่ารายได้จากการขายรวมจะลดลง 8.1% YoY ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **การปรับสัดส่วนการขายสู่ Own Brand:** ในไตรมาส 2 ปี 2564 สัดส่วนการขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารประเภท Own Brand เพิ่มขึ้นเป็น 38.3% ของรายได้จากการขายรวม ซึ่งผลิตภัณฑ์กลุ่มนี้มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าผลิตภัณฑ์ประเภท OEM และผลิตภัณฑ์แอลกอฮอล์สำหรับทำความสะอาดที่เคยมีสัดส่วนมากในปีก่อน ทำให้ภาพรวมอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ปรับตัวสูงขึ้นจาก 29.8% ใน Q2/2563 เป็น 34.3% ใน Q2/2564 * **รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ที่ลดลง:** รายได้จากการขายรวมที่ลดลง 8.1% YoY สาเหตุหลักมาจากการขายผลิตภัณฑ์แอลกอฮอล์สำหรับทำความสะอาดและเครื่องสำอางที่ลดลง เนื่องจากผู้บริโภคมีทางเลือกในการป้องกันการติดเชื้อไวรัสโคโรนา-19 มากขึ้น เช่น การฉีดวัคซีนและการลดการเดินทาง * **การบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** แม้รายได้จะลดลง แต่บริษัทฯ สามารถบริหารต้นทุนขายให้ลดลง 14.0% YoY และควบคุมค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารให้ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งช่วยสนับสนุนผลกำไรให้เติบโตได้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่ผู้บริโภคหันมาใส่ใจสุขภาพมากขึ้น ทำให้ความต้องการผลิตภัณฑ์เสริมอาหารมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การที่บริษัทฯ เน้นการขายผลิตภัณฑ์ Own Brand มากขึ้น ซึ่งสามารถสร้างกำไรขั้นต้นได้สูงกว่า จะช่วยรักษาอัตรากำไรที่ดีไว้ได้ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากสถานการณ์ COVID-19 ที่อาจส่งผลต่อกำลังซื้อและพฤติกรรมผู้บริโภคยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2564 เติบโต 46.3% YoY** อยู่ที่ 11.89 ล้านบาท จาก 8.12 ล้านบาทใน Q2/2563 * **รายได้จากการขาย Q2/2564 ลดลง 8.1% YoY** อยู่ที่ 112.55 ล้านบาท จาก 122.41 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น Q2/2564 เพิ่มขึ้น** เป็น 34.3% จาก 29.8% ใน Q2/2563 * **รายได้ 6 เดือนแรกปี 2564 ลดลง 15.7% YoY** อยู่ที่ 207.36 ล้านบาท แต่ **กำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2564 เพิ่มขึ้น 4.1% YoY** อยู่ที่ 19.37 ล้านบาท * **การลงทุนในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 17.5%** จากการขยายโรงงานลำพูน และการบันทึกสินทรัพย์สิทธิการใช้จากการเช่า ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 112.55 ล้านบาท ลดลง 9.85 ล้านบาท หรือ 8.1% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2563 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการขายผลิตภัณฑ์แอลกอฮอล์สำหรับทำความสะอาดและเครื่องสำอางลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและยาแผนปัจจุบันเพิ่มขึ้นจากการที่ผู้บริโภคหันมาใส่ใจสุขภาพมากขึ้น ต้นทุนขายลดลง 11.99 ล้านบาท หรือ 14.0% YoY ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จาก 29.8% ใน Q2/2563 เป็น 34.3% ใน Q2/2564 ซึ่งเป็นผลมาจากการเน้นขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารประเภท Own Brand มากขึ้น ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารปรับลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 1.6 ล้านบาท เนื่องจากงวด Q2/2563 มีการจ่ายค่าปรับในการส่งสินค้าล่าช้า ส่งผลให้กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) เพิ่มขึ้น 24.0% YoY และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 46.3% YoY อยู่ที่ 11.89 ล้านบาท สำหรับผลประกอบการ 6 เดือนแรกปี 2564 รายได้จากการขายรวมอยู่ที่ 207.36 ล้านบาท ลดลง 15.7% YoY เนื่องจากผลิตภัณฑ์แอลกอฮอล์ทำความสะอาดขายได้ลดลง แต่รายได้จากผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและยาแผนปัจจุบันเพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้น 6 เดือนแรกปี 2564 อยู่ที่ 35.0% เพิ่มขึ้นจาก 30.2% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้กำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2564 เพิ่มขึ้น 4.1% YoY อยู่ที่ 19.37 ล้านบาท ## โอกาส * **การเติบโตของตลาดผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร:** ผู้บริโภคให้ความสำคัญกับการดูแลสุขภาพมากขึ้น ทำให้ความต้องการผลิตภัณฑ์เสริมอาหารมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง * **การขยายช่องทางการจัดจำหน่าย:** บริษัทฯ มีการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายสินค้า โดยเฉพาะช่องทางออนไลน์และโทรทัศน์ ซึ่งสอดคล้องกับพฤติกรรมผู้บริโภคยุคใหม่ * **การลงทุนเพื่อรองรับการเติบโต:** การลงทุนขยายโรงงานลำพูนเพื่อรองรับแผนธุรกิจในอนาคต แสดงถึงการเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตของบริษัทฯ * **การพัฒนายาใหม่:** การมีรายได้จากการพัฒนายาใหม่ให้แก่ลูกค้า แสดงถึงศักยภาพด้าน R&D ของบริษัทฯ ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันในตลาดผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร:** ตลาดผลิตภัณฑ์เสริมอาหารมีการแข่งขันสูง ทั้งจากแบรนด์ในประเทศและต่างประเทศ * **ความผันผวนของสถานการณ์ COVID-19:** การแพร่ระบาดของโรคอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและพฤติกรรมผู้บริโภค รวมถึงการดำเนินงานของบริษัทฯ * **ต้นทุนวัตถุดิบ:** ความผันผวนของราคาวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนขายและอัตรากำไร * **การพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่ (OEM):** แม้จะมีการเพิ่มสัดส่วน Own Brand แต่การพึ่งพิงรายได้จากลูกค้า OEM บางรายยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการเติบโตของรายได้ผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร Own Brand และสัดส่วนต่อรายได้รวม * การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนขายในสภาวะที่ราคาอาจผันผวน * ผลกระทบจากการลงทุนขยายโรงงานลำพูนต่อประสิทธิภาพการผลิตและต้นทุนในอนาคต * ความสามารถในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น * การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภคที่อาจส่งผลต่อยอดขายผลิตภัณฑ์กลุ่มแอลกอฮอล์ทำความสะอาด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) ในไตรมาส 2 ปี 2564 บริษัทฯ แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัวภายใต้สภาวะตลาดที่ท้าทาย โดยการเปลี่ยนกลยุทธ์ไปเน้นผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงอย่าง Own Brand ซึ่งเห็นผลชัดเจนจากการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้น แม้รายได้จากการขายรวมจะลดลงก็ตาม การที่บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยผลักดันกำไรสุทธิให้เติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง การที่รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์แอลกอฮอล์สำหรับทำความสะอาดลดลง สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภคหลังสถานการณ์ COVID-19 เริ่มคลี่คลายและมีการฉีดวัคซีนมากขึ้น ทำให้ความต้องการผลิตภัณฑ์ดังกล่าวลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้ชดเชยด้วยการเติบโตของผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและยาแผนปัจจุบัน ซึ่งเป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ได้รับอานิสงส์จากเทรนด์การดูแลสุขภาพที่เพิ่มขึ้น การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพื่อขยายโรงงานลำพูนบ่งชี้ถึงวิสัยทัศน์ระยะยาวของบริษัทฯ ในการเพิ่มขีดความสามารถในการผลิตเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 554.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.5% จากสิ้นปี 2563 โดยสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 17.5% ส่วนใหญ่มาจากการบันทึกสินทรัพย์สิทธิการใช้จากการเช่าใหม่และการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพื่อขยายโรงงาน หนี้สินรวมอยู่ที่ 349.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.4% จากสิ้นปี 2563 ซึ่งหนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 97.3% เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มเติมและเข้าทำสัญญาเช่าใหม่ ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 204.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.3% จากสิ้นปี 2563 ซึ่งเป็นผลมาจากกำไรเบ็ดเสร็จสุทธิที่เพิ่มขึ้น แม้จะมีการจ่ายเงินปันผลไปแล้ว สำหรับกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 อยู่ที่ 43.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.3% YoY ซึ่งเป็นผลมาจากการได้รับเงินล่วงหน้าจากลูกค้า OEM เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนติดลบ 7.12 ล้านบาท จากการลงทุนในอาคารและอุปกรณ์ ขณะที่กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบ 36.19 ล้านบาท เนื่องจากมีการนำเงินกู้ยืมระยะยาวไปชำระหนี้ระยะสั้นและจ่ายเงินปันผล ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวดลดลง ## สรุปท้าย JSP ในไตรมาส 2 ปี 2564 แสดงให้เห็นถึงการบริหารจัดการที่แข็งแกร่ง โดยสามารถพลิกสถานการณ์จากรายได้ที่ลดลงมาสู่การเติบโตของกำไรสุทธิได้อย่างน่าประทับใจ จากการปรับกลยุทธ์ไปเน้นผลิตภัณฑ์ Own Brand ที่มีกำไรสูงขึ้น และการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีความเสี่ยงจากสภาวะตลาดและต้นทุนวัตถุดิบ แต่การลงทุนเพื่อการเติบโตและการตอบรับที่ดีต่อผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร สะท้อนถึงโอกาสในการรักษาโมเมนตัมการเติบโตของกำไรในระยะต่อไปได้