สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5843 out_tok=2634 at=2026-07-25T17:10:11 --> # JAS ขาดทุนสุทธิปี 65 พุ่ง 35% รับแรงกดดันธุรกิจบรอดแบนด์-ต้นทุนเหมืองบิตคอยน์ ## รายได้รวมทรงตัว แต่ต้นทุนพุ่งดันผลประกอบการหดตัว ฝ่ายบริหารเดินหน้าปรับโครงสร้างรับธุรกิจใหม่ บริษัท จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ JAS รายงานผลประกอบการปี 2565 ขาดทุนสุทธิ 2,029 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้รวมที่ลดลงเล็กน้อย ประกอบกับต้นทุนการดำเนินงานที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจบรอดแบนด์และธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์ ขณะที่บริษัทฯ อยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่เพื่อเตรียมพร้อมรับธุรกิจใหม่ในอนาคต ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ JAS ในปี 2565 ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น มาจาก **ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 8%** ประกอบกับ **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น 72%** ซึ่งหักล้างกับรายได้รวมที่ทรงตัว ทำให้ภาพรวมกำไรสุทธิลดลงอย่างต่อเนื่อง **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นหลักๆ มาจาก **ธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์** ที่มีการลงทุนเพิ่มขึ้น รวมถึงค่าเช่าวงจรเชื่อมต่อและค่าคอนเทนต์ที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ยังมีการบันทึกประมาณการค่าเสียหายจากคดีพิพาทของ TTTBB กับหน่วยงานรัฐวิสาหกิจจำนวน 231 ล้านบาท และต้นทุนค่าเช่าในส่วนสัญญาประกันรายได้ (สัญญาเช่า 20%) ที่มีการปรับปรุงสำรองประกันรายได้ค่าเช่า OFC ของ JASIF จากการเปลี่ยนแปลงสมมติฐานอัตราคิดลดและอัตราการเพิ่มของค่าเช่า ซึ่งส่งผลกระทบต่อการบันทึกต้นทุน ในส่วนของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นที่เพิ่มขึ้น เป็นผลมาจากการตั้งสำรองตามนโยบายของ TTTBB ที่มีลูกหนี้ค้างชำระเพิ่มขึ้น **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าบริษัทฯ จะมีแผนย้ายสถานที่ติดตั้งเครื่องขุดบิตคอยน์เพื่อลดต้นทุนค่าใช้จ่ายด้านพลังงาน แต่ต้นทุนอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์ และการตั้งสำรองหนี้เสียยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา นอกจากนี้ การปรับโครงสร้างครั้งใหญ่และการเข้าสู่ธุรกิจใหม่ๆ อาจส่งผลต่อต้นทุนและรายได้ในอนาคต ซึ่งต้องรอดูผลประกอบการหลังจากนี้ ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิปี 2565 เพิ่มขึ้น 35%** เป็น 2,029 ล้านบาท จาก 1,501 ล้านบาทในปี 2564 * **รายได้รวมจากการดำเนินงานลดลง 0.4%** อยู่ที่ 20,281 ล้านบาท โดยรายได้จากอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงและอินเทอร์เน็ตทีวีลดลงเล็กน้อย ขณะที่รายได้จากสินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีโซลูชั่นเพิ่มขึ้น 36% * **ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 8%** เป็น 14,606 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์ ค่าเช่าวงจร และการบันทึกประมาณการค่าเสียหายจากคดีพิพาท * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 4%** เป็น 4,499 ล้านบาท จากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ * **EBITDA ลดลง 5%** อยู่ที่ 12,995 ล้านบาท * **คาดธุรกรรมการจำหน่ายธุรกิจบรอดแบนด์และ JASIF ให้ AWN แล้วเสร็จช่วง Q1-Q2/2566** * **เตรียมปรับโครงสร้างกลุ่มบริษัทเป็น 3 กลุ่ม:** JAS Green (พลังงานสะอาด), JAS Care (Digital Healthcare), JAS Innovation (3BB GIGA TV, Ji-NET, JTS, JasTel, CCS) ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีขาดทุนสุทธิ 2,029 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 528 ล้านบาท หรือ 35% เมื่อเทียบกับปี 2564 ที่ขาดทุน 1,501 ล้านบาท รายได้รวมจากการดำเนินงานอยู่ที่ 20,281 ล้านบาท ลดลง 90 ล้านบาท หรือ 0.4% โดยรายได้จากส่วนงานให้บริการอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงและอินเทอร์เน็ตทีวีลดลง 5 ล้านบาท มาจากสภาวะการแข่งขันที่รุนแรงและการใช้กลยุทธ์ลดราคาแพ็คเกจเริ่มต้น ส่งผลต่อรายได้และ ARPU ของ TTTBB ซึ่ง ARPU ในไตรมาส 4 ปี 2565 อยู่ที่ 577 บาทต่อเดือน และเฉลี่ยทั้งปี 2565 อยู่ที่ 587 บาทต่อเดือน ในทางกลับกัน รายได้จากส่วนงานสินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีโซลูชั่นเพิ่มขึ้น 402 ล้านบาท หรือ 36% เป็นผลจากรายได้ค่าบริการวงจรเช่าในประเทศและระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้น รวมถึงธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์ที่ขุดได้ 179.33 เหรียญ เพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 1,123 ล้านบาท หรือ 8% เป็น 14,606 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์ ค่าเช่าวงจร ค่าคอนเทนต์ และการบันทึกประมาณการค่าเสียหายจากคดีพิพาทของ TTTBB จำนวน 231 ล้านบาท รวมถึงต้นทุนค่าเช่า OFC ของ JASIF ที่มีการปรับปรุงสำรองประกันรายได้ ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 193 ล้านบาท หรือ 4% เป็น 4,499 ล้านบาท จากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายพนักงาน ค่าโฆษณา และค่าใช้จ่ายสำนักงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ EBITDA ในปี 2565 อยู่ที่ 12,995 ล้านบาท ลดลง 653 ล้านบาท หรือ 5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้จากสินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีโซลูชั่น:** การเพิ่มขึ้นของรายได้จากบริการวงจรเช่าและธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์ เป็นสัญญาณบวกที่แสดงถึงศักยภาพในกลุ่มธุรกิจนี้ * **การปรับโครงสร้างสู่ธุรกิจใหม่:** การแบ่งกลุ่มธุรกิจเป็น JAS Green, JAS Care และ JAS Innovation สะท้อนความมุ่งมั่นในการสร้างการเติบโตจากธุรกิจที่มีศักยภาพในอนาคต เช่น พลังงานสะอาด, Digital Healthcare และนวัตกรรมเทคโนโลยีต่างๆ * **การขายธุรกิจบรอดแบนด์และ JASIF:** การคาดว่าจะแล้วเสร็จของธุรกรรมดังกล่าวในช่วงต้นปี 2566 จะช่วยปลดล็อคเงินลงทุนและลดภาระหนี้สิน ทำให้บริษัทฯ มีความคล่องตัวในการลงทุนในธุรกิจใหม่ ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันในธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง:** สภาวะการแข่งขันที่รุนแรงและการใช้กลยุทธ์ลดราคาแพ็คเกจเริ่มต้นส่งผลกระทบต่อรายได้และ ARPU ของ TTTBB * **ต้นทุนธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์:** ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์ รวมถึงความผันผวนของราคาบิตคอยน์ อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไร * **คดีพิพาทกับหน่วยงานรัฐวิสาหกิจ:** การบันทึกประมาณการค่าเสียหายจากคดีพิพาทของ TTTBB เป็นภาระต้นทุนที่เกิดขึ้น * **ความไม่แน่นอนของธุรกิจใหม่:** การเข้าสู่ธุรกิจใหม่ๆ อาจมีความเสี่ยงและความท้าทายในการดำเนินงานและการสร้างผลกำไรในระยะเริ่มต้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าของธุรกรรมการจำหน่ายธุรกิจบรอดแบนด์และ JASIF:** การเสร็จสิ้นธุรกรรมนี้จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อโครงสร้างทางการเงินและทิศทางธุรกิจของ JAS * **ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจใหม่:** ประสิทธิภาพและความสามารถในการสร้างรายได้และกำไรของกลุ่ม JAS Green, JAS Care และ JAS Innovation * **ต้นทุนพลังงานสำหรับธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์:** การย้ายสถานที่ติดตั้งเครื่องขุดบิตคอยน์จะช่วยลดต้นทุนได้มากน้อยเพียงใด * **การบริหารจัดการหนี้สินและกระแสเงินสด:** ภายหลังการปรับโครงสร้างและเข้าสู่ธุรกิจใหม่ บริษัทฯ จะสามารถบริหารจัดการฐานะการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ * **ความผันผวนของราคาบิตคอยน์:** ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) ในส่วนของรายได้จาก **สินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีโซลูชั่น** ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีที่สำคัญของ JAS มีการเติบโตอย่างโดดเด่นถึง 36% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากรายได้ค่าบริการวงจรเช่าในประเทศและระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการใช้โครงสร้างพื้นฐานด้านการสื่อสารที่ยังคงมีอยู่สูง สำหรับธุรกิจ **เหมืองขุดบิตคอยน์** แม้จะมีการขุดเหรียญได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ต้นทุนที่เกี่ยวข้อง เช่น ค่าเช่าวงจร และค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่สูงขึ้น เป็นปัจจัยกดดันที่สำคัญ ฝ่ายบริหารได้กล่าวถึงแผนการย้ายสถานที่ติดตั้งเครื่องขุดเพื่อลดต้นทุนด้านพลังงาน ซึ่งเป็นทิศทางที่ถูกต้องในการบริหารจัดการต้นทุนในธุรกิจที่มีความผันผวนสูงเช่นนี้ ในส่วนของ **อินเทอร์เน็ตทีวีภายใต้แบรนด์ 3BB GIGA TV** ซึ่งจะอยู่ในกลุ่ม JAS Innovation นั้น ยังไม่มีรายละเอียดผลประกอบการที่ชัดเจนในเอกสารนี้ แต่เป็นธุรกิจที่ต้องจับตาว่าจะมีบทบาทสำคัญในการสร้างรายได้ใหม่ให้กับกลุ่มบริษัทอย่างไร ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง แต่จากข้อมูลผลประกอบการที่ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น และ EBITDA ที่ลดลง อาจบ่งชี้ถึงแรงกดดันต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ว่าธุรกรรมการจำหน่ายธุรกิจบรอดแบนด์และ JASIF จะแล้วเสร็จในช่วงต้นปี 2566 จะส่งผลให้บริษัทฯ ได้รับเงินสดจำนวนมาก ซึ่งจะช่วยเสริมสภาพคล่องและลดภาระหนี้สินได้อย่างมีนัยสำคัญ ## สรุปท้าย ปี 2565 เป็นปีที่ JAS เผชิญกับความท้าทายจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในธุรกิจหลัก โดยเฉพาะธุรกิจบรอดแบนด์ที่ได้รับแรงกดดันจากการแข่งขัน และธุรกิจเหมืองขุดบิตคอยน์ที่มีต้นทุนสูง อย่างไรก็ตาม การปรับโครงสร้างครั้งใหญ่และการเข้าสู่ธุรกิจใหม่ๆ ที่มีศักยภาพในอนาคต เช่น พลังงานสะอาด และ Digital Healthcare ประกอบกับการคาดว่าจะแล้วเสร็จของธุรกรรมการขายธุรกิจบรอดแบนด์และ JASIF จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ต้องจับตาว่า JAS จะสามารถพลิกฟื้นผลประกอบการและสร้างการเติบโตได้อย่างยั่งยืนในระยะยาวได้หรือไม่