สรุป Opportunity Day

📌 HENG (HEG)
ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทเฮงลิสซิ่งแอนด์แคปปิตอลจำกัด(มหาชน) (HEG) มุ่งเน้นพัฒนาโครงสร้างธุรกิจให้ยั่งยืนและมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยปรับกลยุทธ์การบริหารสินเชื่อให้เน้นคุณภาพมากกว่าปริมาณ สะท้อนจากอัตรา NPL และ APL ที่อยู่ในระดับต่ำ โดยเฉพาะในสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์และสินเชื่อเกษตรกรที่มีความเสี่ยงต่ำ
จุดเปลี่ยนสำคัญของบริษัทนี้คือการปรับโครงสร้างเครือข่ายสาขาจาก 1,18 สาขาในปี 2567 มาอยู่ที่ 743 สาขาในปี 2568 โดยมุ่งเน้นการควบรวมสาขาในพื้นที่ใกล้เคียงกันเพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน
นอกจากนี้บริษัทยังผลักดันนโยบาย ESG อย่างต่อเนื่อง โดยได้รับการประเมินระดับ “เอก” จากองค์กรภายนอกมาแล้วถึง 3 ปีติดต่อกัน และได้รับรางวัล Future Trade Award ในปี 2568 เพื่อยืนยันความโปร่งใสและคุณภาพในการกำกับดูแลกิจการ

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

#### ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | พ.ศ. ก่อนหน้า (2567) | พ.ศ. ปัจจุบัน (2568) |
|-------------------------------------------|----------------|---------------|
| รายได้รวม | - | 2,152.60 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT / Core Profit) | - | 3,740.80 |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | - | 339.80 |
| สินเชื่อใหม่ปล่อยในปีนี้ (จำนวนล้านบาท) | - | 1,000.00 |
| อัตรา ECL to Total Loan (%) | - | 8.5% |

---

#### การวิเคราะห์ Core vs Non-Core

- Core Profit (กำไรจากการดำเนินงานหลังหักรายการพิเศษ)
มีค่าเท่ากับ 3,740.80 ล้านบาท ในปีงบประมาณ 2568
สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจหลักที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อ เช่น สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์และสินเชื่อที่มีหลักประกัน โดยเฉพาะในกลุ่มเกษตรกรที่มีความเสี่ยงต่ำ

- Non-Core Income / Expense
ไม่มีรายการสำคัญระบุในข้อมูลที่ให้มา จึงไม่สามารถแยกวิเคราะห์ได้ชัดเจน

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน
- กลยุทธ์การปรับโครงสร้างสาขา: การควบรวมสาขาในพื้นที่ใกล้เคียงกันช่วยลดต้นทุนได้อย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในภูมิภาคเช่น ค่ายเหนือ ค่ายกลาง และค่ายตะวันออกเฉียงเหนือ
- การเน้นคุณภาพสินเชื่อ: การลดสัดส่วนสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงลง และเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อที่มี APL ต่ำและ NPL เล็กน้อย
- การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่: เปิดตัวผลิตภัณฑ์สินเชื่อกับเครื่องใช้ไฟฟ้าชิ้นใหม่ และขยายงานโรงไฟแนนซ์เข้าสู่กลุ่มเกษตรกรที่รักษาสิ่งแวดล้อม

#### ปัจจัยภายนอก
- ภาวะเศรษฐกิจโลกไม่มั่นคง: ส่งผลให้บริษัทปรับโมเดล ECL เพิ่มขึ้นจาก 7.5% เป็น 8.5% เพื่อรับมือความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด
- นโยบายอัตราดอกเบี้ยนโยบายจากธนาคารแห่งประเทศไทย: การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายตลอดทั้งปี 2568 ส่งผลให้ตัวคอนซอฟฟันลดลงเหลือ 5.7% และมีผลต่อรายได้ดอกเบี้ยโดยรวม
- แนวโน้มการลดจำนวนรถยนต์ที่ถูกเช่าซื้อ: การปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ลดลงอย่างชัดเจน จาก 1,500 คันต่อเดือนในปี 2567 มาเหลือประมาณ 360 คันต่อเดือนในปี 2568 ส่งผลให้รายได้จากดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อลดลง

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: สินเชื่อใหม่ที่บริษัทปล่อยในปี 2568 มีจำนวนเท่าใด และมีคุณภาพอย่างไรบ้าง?
A: ในปี 2568 บริษัทปล่อยสินเชื่อใหม่จำนวนประมาณ 1,000 ล้านบาท โดยเน้นสินเชื่อที่มี APL เฉพาะตัวอยู่ที่ประมาณ 1.3% และ NPL ในสินเชื่อใหม่ติดเชื้อใหม่ในปีนี้อยู่ที่ 1–3% เพียงเท่านั้น สะท้อนให้เห็นถึงการควบคุมคุณภาพสินเชื่อมากขึ้น

Q: การลดจำนวนสาขาจะทำให้ประสิทธิภาพในการปล่อยสินเชื่อและจัดเก็บลดลงหรือไม่?
A: การลดสาขาเป็นกลยุทธ์ที่เน้นการควบรวมสาขาในพื้นที่ใกล้เคียงกัน (ภายในระยะ 5–30 กิโลเมตร) โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทใช้แนวทาง “พวกรวม” เพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ โดยบุคลากรที่เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บและทำสินเชื่อจะยังคงอยู่ในระดับเดิม ส่วนแอดมินหรือเจ้าหน้าที่ประจำสาขาถูกลดลง ซึ่งช่วยลดต้นทุนได้อย่างมีนัยสำคัญ

Q: มีแผนปิดลานประมูลในจังหวัดแพทย์รัชอาณาจักรหรือไม่ และเหตุผลคืออะไร?
A: มีแผนปิดลานประมูลบางส่วน โดยเฉพาะลานที่อยู่ในพื้นที่ที่จำนวนรถยนต์เช่าซื้อลดลงอย่างชัดเจน จากเดิม 11 แห่งเหลือเหลือเพียง 4 แห่ง โดยเหตุผลหลักคือ
- จำนวนรถยนต์ที่ถูกเช่าซื้อลดลงจากประมาณ 850 คันต่อเดือนมาเหลือประมาณ 360 คันต่อเดือน
- เพื่อให้สอดคล้องกับปริมาณการยึดรถยนต์ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
- และเพื่อลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของลานประมูล

Q: ตั้งเป้าหมายปล่อยสินเชื่อในปี 2569 เท่าใด และมีเกณฑ์อะไรควบคุมคุณภาพหรือไม่?
A: ในปี 2569 มีเป้าหมายปล่อยสินเชื่อใหม่ประมาณ 1,080 ล้านบาท โดยยึดหลัก “คุณภาพมากกว่าปริมาณ” และจะประเมินคุณภาพของแต่ละรายการสินเชื่อใหม่ก่อนการอนุมัติ โดยเฉพาะในเรื่องของ APL และ NPL เพื่อให้มั่นใจว่าสินเชื่อใหม่ที่ปล่อยออกมามีความเสี่ยงต่ำและควบคุมได้

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมาย
- ระยะสั้น (2569):
ปล่อยสินเชื่อใหม่ประมาณ 1,080 ล้านบาท โดยเน้นคุณภาพมากกว่าปริมาณ และยังคงรักษาอัตรา NPL เล็กน้อยไว้ไม่เกิน 3%
- ระยะยาว:
พัฒนาโครงสร้างธุรกิจให้มีความยืดหยุ่นและตอบสนองต่อเศรษฐกิจได้ดีขึ้น โดยเน้นการขยายผลิตภัณฑ์สินเชื่อกับกลุ่มเกษตรกรที่มีแนวโน้มเติบโตในอนาคต และยังคงผลักดัน ESG ให้เป็นหัวใจหลักของกลยุทธ์องค์กร

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)
- การชะลอตัวของอุปสงค์รถยนต์เช่าซื้ออาจกระทบต่อรายได้ดอกเบี้ยในระยะยาว
- ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจส่งผลต่อความสามารถในการแข่งขันในตลาดสินเชื่อ
- การปรับโครงสร้างสาขาและลดจำนวนลานประมูลต้องไม่กระทบต่อความพึงพอใจของลูกค้าหรือประสิทธิภาพบริการโดยรวม