สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6528 out_tok=2968 at=2026-07-25T17:31:59 --> # GTV พลิกขาดทุนเป็นกำไร Q3 รับแรงหนุนขายไฟฟ้า-ที่ดิน ปากช่อง ## รายได้รวมพุ่ง 790% รับ 2 โครงการไฟฟ้าใหม่-ขายที่ดิน ปากช่อง ขณะที่ค่าใช้จ่ายลดลง บริษัท ยูไนเต็ด เพาเวอร์ ออฟ เอเชีย จำกัด (มหาชน) หรือ GTV รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 0.85 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 10.75 ล้านบาทในปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายไฟฟ้าจาก 2 โครงการใหม่ทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงรายได้จากการขายที่ดินปากช่อง ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารยังปรับลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ GTV พลิกจากขาดทุนเป็นกำไรในไตรมาส 3 ปี 2564 คือ **การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการขายไฟฟ้าและรายได้จากการขายที่ดิน ประกอบกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ลดลง** ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ GTV ในไตรมาส 3 ปี 2564 คือ **การเติบโตของรายได้จากการขายไฟฟ้า** ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการมีโครงการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์เพิ่มขึ้น 2 โครงการ ได้แก่ โครงการในสหกรณ์โคนมศรีธาตุ จังหวัดอุดรธานี และโครงการ B Solar (Song Luy) ในประเทศเวียดนาม นอกจากนี้ **รายได้จากการขายที่ดินปากช่อง** ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่เข้ามาเสริมรายได้ในไตรมาสนี้ เมื่อรวมกับ **การลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายบริหาร** ทำให้บริษัทสามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิได้ 0.85 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุน 10.75 ล้านบาทในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายไฟฟ้ามาจาก 2 ส่วนหลัก คือ 1) โครงการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศ 4 โครงการ (รวม 5 MW จากสหกรณ์การเกษตรกระแสสินธุ์, 1.20 MW จากสหกรณ์การเกษตรกะทูน, 1.75 MW จากสหกรณ์วิเชียรบุรี และ 5 MW จากสหกรณ์โคนมศรีธาตุ) และ 2) โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศเวียดนาม B Solar (Song Luy) ขนาด 46.78 MW ซึ่งเริ่มรับรู้รายได้เข้ามาเต็มที่ในไตรมาสนี้ ทำให้รายได้จากการขายไฟฟ้าโดยรวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนรายได้จากการขายที่ดินปากช่องมีจำนวน 29.00 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นในไตรมาสนี้เท่านั้น ขณะที่ปีก่อนไม่มีรายได้ส่วนนี้ ในด้านค่าใช้จ่าย ฝ่ายจัดการระบุว่าค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายบริหารในไตรมาส 3 ปี 2564 จำนวน 20.88 ล้านบาท ลดลง 1.54 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการกลับรายการค่าเผื่อการด้อยค่าที่ตั้งไว้ในไตรมาส 2/2564 จำนวน 7.22 ล้านบาท จากการขายที่ดินปากช่องและอาคาร (ซ.อารีย์) ได้จริงในไตรมาสนี้ รวมถึงค่าใช้จ่ายพนักงานและผู้บริหารที่ลดลง 0.92 ล้านบาท เนื่องจากจำนวนพนักงานลดลง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องติดตามปัจจัยเฉพาะ** รายได้จากการขายไฟฟ้าจากโครงการที่มีอยู่คาดว่าจะสร้างรายได้อย่างสม่ำเสมอในระยะยาว อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายที่ดินปากช่องเป็นรายการที่เกิดขึ้นครั้งคราว การจะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ขึ้นอยู่กับแผนการขายสินทรัพย์ของบริษัทฯ ในอนาคต ส่วนการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ลดลงนั้น หากบริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีอย่างต่อเนื่อง ก็จะเป็นปัจจัยบวก อย่างไรก็ตาม การลงทุนในโครงการใหม่ๆ อาจส่งผลต่อค่าใช้จ่ายในอนาคตได้ ## Highlight สำคัญ * **พลิกมีกำไร:** GTV มีกำไรสุทธิ 0.85 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2564 พลิกจากขาดทุน 10.75 ล้านบาทในปีก่อนหน้า * **รายได้รวมพุ่ง 790%:** รายได้รวมกลุ่มบริษัทฯ อยู่ที่ 104.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 92.37 ล้านบาท หรือ 790.17% YoY * **ไฟฟ้าหนุนรายได้:** รายได้จากการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นจากการเดินเครื่องโครงการใหม่ 2 โครงการในไทยและเวียดนาม * **ขายที่ดิน ปากช่อง:** มีรายได้จากการขายที่ดินปากช่อง 29.00 ล้านบาท * **ค่าใช้จ่ายลดลง:** ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 1.54 ล้านบาท YoY จากการกลับรายการค่าเผื่อฯ และการลดจำนวนพนักงาน * **การลงทุนใหม่:** มีการเข้าซื้อหุ้นบริษัท โกลเด้น ไทรแองเกิ้ลกรุ๊ป จำกัด และการลงทุนใน Asia Energy and Utilities Holding (Singapore) Pte., Ltd. ซึ่งถือหุ้นในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมในเวียดนาม ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564 กลุ่มบริษัทฯ มีรายได้รวม 104.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 790.17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 11.69 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากรายได้จากการขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากการเดินเครื่องโครงการใหม่ 2 โครงการ ได้แก่ โครงการในสหกรณ์โคนมศรีธาตุ จังหวัดอุดรธานี และโครงการ B Solar (Song Luy) ในประเทศเวียดนาม รวมถึงรายได้จากการขายที่ดินปากช่องจำนวน 29.00 ล้านบาท ในขณะที่ต้นทุนขายรวมอยู่ที่ 70.12 ล้านบาท ทำให้มีกำไรขั้นต้น 22.94 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 22.05% เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนที่กำไรขั้นต้น 6.00 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 285.55% ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายบริหารในไตรมาสนี้อยู่ที่ 20.88 ล้านบาท ลดลง 1.54 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการกลับรายการค่าเผื่อการด้อยค่าที่ตั้งไว้ในไตรมาสก่อนหน้า และการลดลงของค่าใช้จ่ายพนักงาน เมื่อหักค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้แล้ว บริษัทฯ สามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 0.85 ล้านบาท ในไตรมาส 3 ปี 2564 จากที่ขาดทุนสุทธิ 10.75 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2563 ## โอกาส * **การเติบโตจากธุรกิจไฟฟ้า:** การมีโครงการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ทั้งในไทยและเวียดนามที่เริ่มรับรู้รายได้ จะเป็นแหล่งรายได้หลักที่มั่นคงในระยะยาว * **การลงทุนในธุรกิจพลังงานลม:** การเข้าซื้อหุ้นใน Asia Energy and Utilities Holding (Singapore) Pte., Ltd. ซึ่งถือหุ้นในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม Phuong Mai 3 Wind Power Plant ในเวียดนาม จะเป็นการขยายการลงทุนในธุรกิจพลังงานหมุนเวียนเพิ่มเติม * **ศักยภาพการขายสินทรัพย์:** การขายที่ดินปากช่องแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างรายได้จากการบริหารจัดการสินทรัพย์ * **การบริหารต้นทุน:** การควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารให้ลดลงอย่างมีประสิทธิภาพ ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนของรายได้จากการขายที่ดิน:** รายได้จากการขายที่ดินเป็นรายการที่ไม่แน่นอนและขึ้นอยู่กับแผนการขายสินทรัพย์ของบริษัทฯ * **ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและสิ่งแวดล้อม:** ธุรกิจพลังงานอาจมีความเสี่ยงจากกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลง หรือข้อจำกัดด้านสิ่งแวดล้อม โดยเฉพาะโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินที่ยังอยู่ระหว่างการศึกษา * **ความเสี่ยงด้านการเงิน:** การลงทุนในโครงการใหม่ๆ อาจต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก ซึ่งอาจส่งผลต่อฐานะทางการเงินของบริษัทฯ * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** การมีรายได้และต้นทุนในสกุลเงินต่างประเทศ (เช่น เวียดนาม) อาจมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมในเวียดนาม:** การลงทุนใน Asia Energy and Utilities Holding (Singapore) Pte., Ltd. จะส่งผลต่อผลประกอบการอย่างไร * **การศึกษาความเป็นไปได้โครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินใน สปป.ลาว:** การตัดสินใจลงทุนในโครงการนี้จะส่งผลต่อการใช้เงินมัดจำและการดำเนินงานในอนาคต * **แผนการขายสินทรัพย์อื่นๆ:** นอกเหนือจากที่ดินปากช่อง บริษัทฯ มีแผนจะขายสินทรัพย์อื่นเพื่อสร้างรายได้หรือไม่ * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** บริษัทฯ จะสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานให้อยู่ในระดับต่ำได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่ * **การเพิ่มทุน:** การเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทฯ จะส่งผลต่อโครงสร้างผู้ถือหุ้นและต้นทุนทางการเงินอย่างไร ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) ในไตรมาส 3 ปี 2564 ธุรกิจหลักของ GTV คือการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ ซึ่งมีโครงการกระจายตัวทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ โดยโครงการในไทยมีกำลังการผลิตรวม 13.45 MW จาก 4 สหกรณ์ และโครงการในเวียดนาม B Solar (Song Luy) มีกำลังการผลิต 46.78 MW ซึ่งเป็นโครงการขนาดใหญ่ที่เริ่มรับรู้รายได้เข้ามาเต็มที่ในไตรมาสนี้ ส่งผลให้รายได้จากการขายไฟฟ้าเติบโตอย่างก้าวกระโดด นอกจากนี้ GTV ยังมีรายได้จากการขายที่ดินปากช่อง ซึ่งเป็นธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่บริษัทฯ ดำเนินการอยู่ โดยมีรายได้ 29.00 ล้านบาทในไตรมาสนี้ ในส่วนของต้นทุนการขายไฟฟ้า ฝ่ายจัดการไม่ได้ระบุต้นทุนต่อหน่วยที่ชัดเจน แต่ระบุต้นทุนรวมของแต่ละโครงการ ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุนการดำเนินงานของโรงไฟฟ้า ประเด็นที่น่าสนใจคือ การลงทุนในธุรกิจพลังงานลมผ่านบริษัท Asia Energy and Utilities Holding (Singapore) Pte., Ltd. ซึ่งถือหุ้นในโครงการ Phuong Mai 3 Wind Power Plant ขนาด 21 เมกะวัตต์ในเวียดนาม แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการกระจายการลงทุนไปยังแหล่งพลังงานหมุนเวียนอื่นๆ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสาร MD&A ไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง แต่มีการกล่าวถึงรายการเงินมัดจำเพื่อการลงทุนจำนวนมาก ซึ่งมีการหักลบและปรับปรุงยอดคงเหลืออยู่ตลอดเวลา ณ วันที่ 30 กันยายน 2564 มียอดคงเหลือเงินมัดจำรวม 267.39 ล้านบาท (โครงการน้ำประปา/โรงไฟฟ้าพลังน้ำ สปป.ลาว) และ 210.37 ล้านบาท (โครงการโรงไฟฟ้าถ่านหิน สปป.ลาว) ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการสำรวจและศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ยังมีการกล่าวถึงการเข้าซื้อหุ้นบริษัท โกลเด้น ไทรแองเกิ้ลกรุ๊ป จำกัด มูลค่า 124.68 ล้านบาท และการลงทุนใน Asia Energy and Utilities Holding (Singapore) Pte., Ltd. มูลค่า 7.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (ประมาณ 236.05 ล้านบาท) ซึ่งบ่งชี้ถึงการใช้เงินสดในการลงทุน การเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทฯ จาก 5,065 ล้านบาท เป็น 7,578 ล้านบาท โดยการออกหุ้นใหม่ 5,026 ล้านหุ้น จะส่งผลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทฯ ในอนาคต ## สรุปท้าย GTV พลิกเกมในไตรมาส 3 ปี 2564 ด้วยการกลับมามีกำไรสุทธิ จากแรงหนุนหลักของรายได้จากการขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดจากการเดินเครื่องโครงการใหม่ๆ ทั้งในไทยและเวียดนาม ประกอบกับรายได้จากการขายที่ดินปากช่อง และการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ลดลง แม้ว่ารายได้จากที่ดินจะเป็นปัจจัยชั่วคราว แต่การเติบโตของธุรกิจไฟฟ้าและการลงทุนในพลังงานลม สะท้อนถึงโอกาสในการสร้างรายได้ที่ต่อเนื่องในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความคืบหน้าของโครงการลงทุนใหม่ๆ และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการดำเนินธุรกิจพลังงาน.