สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6513 out_tok=3050 at=2026-07-25T05:41:20 --> # GENCO Q2/2566 พลิกขาดทุนหนัก รับผลกระทบค่าใช้จ่ายภาษีย้อนหลัง-ต้นทุนอสังหาฯพุ่ง ## รายได้รวมทรงตัว แต่ต้นทุนพุ่งฉุดกำไรสุทธิหด 756% ขณะที่ธุรกิจอสังหาฯเริ่มฟื้นตัว บริษัท บริหารและพัฒนาเพื่อการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม จำกัด (มหาชน) หรือ GENCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 พลิกขาดทุนสุทธิ 5.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 238% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 1.6 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากค่าใช้จ่ายภาษีย้อนหลังที่ถูกประเมินเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่รายได้รวมเติบโตเล็กน้อย 4% จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น แต่ธุรกิจบำบัดกากอุตสาหกรรมกลับมีรายได้ลดลง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ GENCO ในไตรมาส 2/2566 พลิกขาดทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก **การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายทางภาษีที่ถูกประเมินย้อนหลัง** ประกอบกับ **ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น** ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตเล็กน้อยก็ตาม **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ฝ่ายบริหารระบุว่า ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น 6.7 ล้านบาท หรือ 31% มาจากค่าใช้จ่ายทางภาษีที่ถูกประเมินย้อนหลังสำหรับปี 2560 เป็นจำนวน 6.3 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรในไตรมาสนี้โดยตรง นอกจากนี้ ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ยังเพิ่มขึ้น 5.1 ล้านบาท หรือ 67% สอดคล้องกับการโอนกรรมสิทธิ์โครงการ The Plenary และ C-Space Bang Yai ที่เพิ่มขึ้น ทำให้แม้รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะเติบโตถึง 102% แต่อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจนี้กลับลดลงจาก 23% เป็น 16% ในไตรมาสก่อนหน้า (ข้อมูลในเอกสารระบุว่าเพิ่มขึ้นจาก 16% เป็น 23% ซึ่งอาจมีความคลาดเคลื่อนในการตีความ หรือเป็นการเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ไม่ใช่ YoY) **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับผลกระทบจากค่าใช้จ่ายภาษีย้อนหลังนั้นเป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นครั้งเดียวในปีนี้ ส่วนการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์นั้น อาจมีแนวโน้มต่อเนื่องหากบริษัทยังคงมีการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอย่างต่อเนื่อง แต่ต้องพิจารณาถึงราคาขายและประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุนของโครงการในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 238% YoY:** ไตรมาส 2/2566 ขาดทุนสุทธิ 5.4 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 1.6 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมเติบโต 4% YoY:** อยู่ที่ 70.2 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์ * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัว:** รายได้เพิ่มขึ้น 102% YoY เป็น 16.6 ล้านบาท จากการโอน 4 ยูนิต * **ธุรกิจบำบัดกากอุตสาหกรรมรายได้ลดลง 14% YoY:** อยู่ที่ 44.9 ล้านบาท * **ค่าใช้จ่ายพุ่งสูง:** ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 13% เป็น 74.4 ล้านบาท โดยมีค่าใช้จ่ายภาษีย้อนหลัง 6.3 ล้านบาท เป็นปัจจัยหลัก ## ภาพรวมผลประกอบการ **ไตรมาส 2/2566:** บริษัทมีรายได้รวม 70.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2565 ที่ 67.4 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นนี้มาจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการ The Plenary จำนวน 3 ยูนิต มูลค่า 10.6 ล้านบาท และโครงการ C-Space Bang Yai จำนวน 1 ยูนิต มูลค่า 5.9 ล้านบาท ทำให้รายได้จากอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 8.4 ล้านบาท และรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 2.7 ล้านบาท จากเงินปันผลรับ แต่รายได้จากธุรกิจบำบัดกากอุตสาหกรรมลดลง 7.4 ล้านบาท หรือ 14% อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 13% เป็น 74.4 ล้านบาท โดยมีต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 5.1 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 6.7 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่ายทางภาษีที่ถูกประเมินย้อนหลังปี 2560 จำนวน 6.3 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 5.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 238% จากปีก่อน **งวด 6 เดือนแรกปี 2566:** บริษัทมีรายได้รวม 142.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 123.3 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 24.4 ล้านบาท แต่รายได้จากธุรกิจบำบัดกากอุตสาหกรรมลดลง 6.8 ล้านบาท ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 27% เป็น 149.4 ล้านบาท โดยมีต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 19.8 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายทางภาษีย้อนหลัง 6.3 ล้านบาท ทำให้ผลขาดทุนสุทธิสำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 10.5 ล้านบาท พลิกจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1.6 ล้านบาท ## โอกาส * **การฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** การโอนกรรมสิทธิ์โครงการ The Plenary และ C-Space Bang Yai ที่เพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นถึงสัญญาณบวกในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งอาจเป็นโอกาสในการสร้างรายได้และกำไรในอนาคต * **รายได้อื่นจากการลงทุน:** การรับเงินปันผลรับจากเงินลงทุนระยะยาวเป็นอีกแหล่งรายได้ที่ช่วยเสริมผลประกอบการ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของธุรกิจบำบัดกากอุตสาหกรรม:** รายได้จากธุรกิจหลักนี้ลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นความเสี่ยงต่อการสร้างรายได้หลักของบริษัท * **ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น:** ทั้งต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ปรับตัวสูงขึ้น กดดันอัตรากำไร * **รายการพิเศษกระทบผลประกอบการ:** ค่าใช้จ่ายภาษีย้อนหลังเป็นรายการที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญ และอาจเกิดขึ้นได้อีกในอนาคตหากมีการประเมินภาษีเพิ่มเติม * **ภาวะตลาดหน้ากากอนามัย:** การแข่งขันด้านราคาและการนำเข้าสินค้าจากต่างประเทศทำให้ธุรกิจผลิตหน้ากากอนามัยไม่สามารถสร้างรายได้และต้องตั้งสำรองผลขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้ธุรกิจบำบัดกากอุตสาหกรรม:** จะสามารถฟื้นตัวกลับมาได้หรือไม่ หรือจะลดลงต่อเนื่อง * **การบริหารต้นทุนธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** จะสามารถควบคุมต้นทุนการขายให้มีประสิทธิภาพ เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้หรือไม่ * **แผนการตลาดเชิงรุก:** ฝ่ายบริหารระบุว่าจะออกมาตรการเชิงรุกมากขึ้น คาดว่าจะเห็นผลในไตรมาสถัดไป ต้องติดตามว่ามาตรการดังกล่าวจะสามารถเพิ่มยอดขายได้ตามเป้าหรือไม่ * **ผลกระทบจากค่าใช้จ่ายภาษีย้อนหลัง:** หากมีประเด็นนี้อีกในอนาคต จะส่งผลกระทบต่อผลประกอบการอย่างไร * **ความคืบหน้าการลงทุน:** ปัจจุบันยังคงเป็นการลงทุนในโครงการเดิม ยังไม่มีการตัดสินใจลงทุนเพิ่ม ต้องติดตามแผนการลงทุนในระยะต่อไป ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **รายได้จากการให้บริการ (ธุรกิจบำบัดกากอุตสาหกรรม):** ไตรมาส 2/2566 รายได้ลดลง 14% YoY เป็น 44.9 ล้านบาท และต้นทุนลดลง 4% เป็น 33.8 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 25% ในปีก่อนหน้า เหลือ 25% ในไตรมาสนี้ (เอกสารระบุว่าลดลง 8% ซึ่งอาจหมายถึงอัตรากำไรขั้นต้นลดลง 8 percentage points หรือลดลง 8% จากเดิม) สำหรับงวด 6 เดือนแรก รายได้ลดลง 7% เป็น 94.2 ล้านบาท และต้นทุนเพิ่มขึ้น 6% เป็น 69.8 ล้านบาท **รายได้ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** ไตรมาส 2/2566 รายได้เพิ่มขึ้น 102% YoY เป็น 16.6 ล้านบาท จากการโอนกรรมสิทธิ์ 4 ยูนิต (The Plenary 3 ยูนิต, C-Space Bang Yai 1 ยูนิต) ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 67% เป็น 12.7 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 23% (เพิ่มขึ้นจาก 16% ในปีก่อนหน้า) สำหรับงวด 6 เดือนแรก รายได้เพิ่มขึ้น 298% เป็น 32.6 ล้านบาท ต้นทุนเพิ่มขึ้น 261% เป็น 27.4 ล้านบาท **ธุรกิจอื่นๆ:** ธุรกิจผลิตหน้ากากอนามัยทางการแพทย์ไม่มีรายได้และต้นทุนในไตรมาสนี้ เนื่องจากภาวะสินค้าล้นตลาด และมีการตั้งผลขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ 4.4 ล้านบาทในไตรมาส 1/2566 ธุรกิจเหมืองขุดสกุลเงินดิจิทัลก็ไม่มีรายได้และต้นทุนเช่นกัน **รายได้อื่น:** เพิ่มขึ้น 44% YoY เป็น 8.8 ล้านบาท จากเงินปันผลรับเงินลงทุนระยะยาว ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม:** ณ สิ้นไตรมาส 2/2566 อยู่ที่ 1,511.4 ล้านบาท ลดลง 2% จากสิ้นปี 2565 * **สินทรัพย์หมุนเวียน:** เพิ่มขึ้น 3% เป็น 439.8 ล้านบาท ส่วนใหญ่จากการเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมระยะสั้นและดอกเบี้ยค้างรับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน * **สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน:** ลดลง 4% เป็น 1,071.5 ล้านบาท ส่วนใหญ่จากการเสื่อมราคาและตัดจำหน่ายตามปกติ **หนี้สินรวม:** ณ สิ้นไตรมาส 2/2566 อยู่ที่ 206.5 ล้านบาท ลดลง 1% จากสิ้นปี 2565 **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ สิ้นไตรมาส 2/2566 อยู่ที่ 1,304.9 ล้านบาท ลดลง 2% จากสิ้นปี 2565 **กระแสเงินสด:** * **กิจกรรมดำเนินงาน:** 6 เดือนแรกปี 2566 ใช้เงินสด 30.5 ล้านบาท ลดลงจาก 43.3 ล้านบาทในปีก่อน * **กิจกรรมลงทุน:** 6 เดือนแรกปี 2566 ใช้เงินสด 47.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 38.8 ล้านบาทในปีก่อน * **กิจกรรมจัดหาเงิน:** 6 เดือนแรกปี 2566 ได้เงินสด 4.6 ล้านบาท พลิกจากใช้เงินสด 8.6 ล้านบาทในปีก่อน * **เงินสดคงเหลือ:** ณ สิ้น 6 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 120.8 ล้านบาท ลดลงจาก 133.5 ล้านบาท ณ ต้นปี **อัตราส่วนทางการเงิน:** * อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน: 4.84 เท่า (ลดลงจาก 5.53 เท่า) * อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 0.16 เท่า (คงที่) ## สรุปท้าย GENCO ในไตรมาส 2/2566 เผชิญกับผลขาดทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปัจจัยหลักมาจากค่าใช้จ่ายภาษีย้อนหลังที่เกิดขึ้นครั้งเดียว ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ แม้ว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวจากยอดโอนกรรมสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้น แต่ธุรกิจบำบัดกากอุตสาหกรรมซึ่งเป็นธุรกิจหลักกลับมีรายได้ลดลง ความเสี่ยงสำคัญอยู่ที่ความสามารถในการบริหารต้นทุนและสร้างรายได้จากธุรกิจหลักให้กลับมาเติบโตได้ในอนาคต ขณะที่ฝ่ายบริหารมีแผนออกมาตรการเชิงรุกเพื่อกระตุ้นยอดขาย ซึ่งต้องติดตามผลลัพธ์ในไตรมาสถัดไป