สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5536 out_tok=2789 at=2026-07-25T16:49:59 --> # GENCO พลิกขาดทุน Q1/2566 รับอานิสงส์โอนห้องชุดโครงการ The Plenary หนุนรายได้โต 28.5% ## รายได้อสังหาฯ พลิกบวกดันภาพรวมโต แต่ต้นทุนพุ่งกระทบกำไรสุทธิ หดตัว 259% บริษัท บริหารและพัฒนาเพื่อการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม จำกัด (มหาชน) หรือ GENCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานจากการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดโครงการ The Plenary จำนวน 4 ยูนิต ส่งผลให้รายได้รวมเติบโตถึง 28.5% อย่างไรก็ตาม ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการดำเนินงานและรายการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ ส่งผลให้บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 5.11 ล้านบาท ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 3.21 ล้านบาท ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ GENCO ในไตรมาส 1 ปี 2566 เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจากปัจจัยที่ขัดแย้งกันระหว่างการเติบโตของรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่กลับมาเป็นบวก กับต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักคือ **การกลับมามีรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดโครงการ The Plenary จำนวน 15.99 ล้านบาท** ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ทำให้รายได้รวมของบริษัทฯ เติบโตถึง 28.5% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2565 อย่างไรก็ตาม ปัจจัยลบที่สำคัญคือ **ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายรวมที่เพิ่มขึ้นถึง 46.0%** โดยเฉพาะต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 14.75 ล้านบาท และการตั้งประมาณการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ (หน้ากาก) จำนวน 4.40 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯ พลิกจากกำไร 3.21 ล้านบาทในปีก่อน เป็นขาดทุนสุทธิ 5.11 ล้านบาทในไตรมาสนี้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การกลับมามีรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เกิดจากการที่บริษัทฯ สามารถผลักดันยอดขายและโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดโครงการ The Plenary ได้ 4 ยูนิต ซึ่งเป็นโครงการเดิมของบริษัทฯ ที่ต้องมีการปรับปรุงสภาพสินค้าให้พร้อมขาย การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์จึงเป็นผลโดยตรงจากการโอนกรรมสิทธิ์ดังกล่าว นอกจากนี้ ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในธุรกิจบำบัดกากยังมาจากการตั้งประมาณการต้นทุนปิดหลุมฝังกลบเพิ่มเติม 2.70 ล้านบาท และค่าตัดจำหน่ายหลุมฝังกลบ 1.12 ล้านบาท ส่วนการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ (หน้ากาก) เกิดจากภาวะตลาดหน้ากากอนามัยที่ล้นตลาดและมีการนำเข้าสินค้าจากต่างประเทศที่มีราคาถูกกว่า ทำให้สินค้าสำเร็จรูปมีมูลค่าลดลง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** โดยรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการ The Plenary เป็นผลจากการระบายสต็อกโครงการเดิม ซึ่งคาดว่าจะทยอยโอนไปจนหมด ส่วนการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ (หน้ากาก) เป็นรายการพิเศษที่เกิดจากภาวะตลาดเฉพาะหน้า ส่วนการตั้งประมาณการต้นทุนปิดหลุมฝังกลบอาจมีผลต่อเนื่องในระยะสั้น แต่ภาพรวมการดำเนินงานในธุรกิจบำบัดกากยังคงมีรายได้ใกล้เคียงเดิม ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม 71.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28.5% YoY** จากการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดโครงการ The Plenary 4 ยูนิต มูลค่า 15.99 ล้านบาท * **ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายรวม 75.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46.0% YoY** โดยมีต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ 14.75 ล้านบาท และขาดทุนจากการลดมูลค่าหน้ากาก 4.40 ล้านบาท * **พลิกขาดทุนสุทธิ 5.11 ล้านบาท** เทียบกับกำไร 3.21 ล้านบาทใน Q1/2565 * **ธุรกิจบำบัดกากยังคงทรงตัว** รายได้ 49.37 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.2% YoY แต่ต้นทุนเพิ่มขึ้น 16.8% จากการตั้งประมาณการต้นทุนปิดหลุมฝังกลบ * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์กลับมามีรายได้** จากการโอน 4 ยูนิต โครงการ The Plenary มูลค่า 15.99 ล้านบาท มีอัตรากำไรขั้นต้น 7.8% * **ธุรกิจผลิตหน้ากากอนามัยขาดทุน** จากการตั้งด้อยค่าสินค้าคงเหลือ 4.40 ล้านบาท เนื่องจากภาวะตลาดล้น ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2566 GENCO มีรายได้รวม 71.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.95 ล้านบาท หรือ 28.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 55.89 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่มาจากการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดโครงการ The Plenary จำนวน 4 ยูนิต คิดเป็นรายได้ 15.99 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายรวมปรับตัวสูงขึ้น 23.5 ล้านบาท หรือ 44.8% มาอยู่ที่ 75.95 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ 14.75 ล้านบาท การตั้งประมาณการต้นทุนปิดหลุมฝังกลบ 2.70 ล้านบาท ค่าตัดจำหน่ายหลุมฝังกลบ 1.12 ล้านบาท และการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ (หน้ากาก) 4.40 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิสำหรับงวด 5.11 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 3.21 ล้านบาท ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและสถานการณ์โควิดที่เบาลง** อาจส่งผลดีต่อภาพรวมเศรษฐกิจและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาสต่อๆ ไป * **โครงการปลูกกัญชาทางการแพทย์** แม้จะชะลอการลงทุนเพื่อรอดูความชัดเจนของกฎหมาย แต่คาดว่าจะเป็นโครงการที่ช่วยเสริมภาพลักษณ์และผลประกอบการของบริษัทฯ ได้ในอนาคต * **รายได้จากการให้เช่าอสังหาริมทรัพย์** มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยมีต้นทุนการให้เช่าลดลงจากปีก่อน ## ความเสี่ยง * **ภาวะหน้ากากอนามัยล้นตลาด** และการแข่งขันด้านราคาสินค้านำเข้า อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจผลิตและจำหน่ายหน้ากากอนามัยในระยะยาว * **ความไม่แน่นอนของกฎหมายเกี่ยวกับกัญชาทางการแพทย์** อาจส่งผลต่อแผนการลงทุนและผลตอบแทนของโครงการดังกล่าว * **ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น** โดยเฉพาะต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับหลุมฝังกลบ อาจกดดันอัตรากำไรของธุรกิจบำบัดกาก * **ความผันผวนของสถานการณ์สงคราม** และทิศทางเศรษฐกิจโลก อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * ความคืบหน้าในการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดโครงการ The Plenary ที่เหลือ * ทิศทางของกฎหมายและแผนการลงทุนในโครงการกัญชาทางการแพทย์ * แนวโน้มต้นทุนการดำเนินงานในธุรกิจบำบัดกาก โดยเฉพาะต้นทุนการปิดหลุมฝังกลบ * ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคต่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจอื่นๆ ของบริษัทฯ * การบริหารจัดการสินค้าคงเหลือในธุรกิจหน้ากากอนามัย ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **ธุรกิจบำบัดกาก:** รายได้ในไตรมาส 1/2566 อยู่ที่ 49.37 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.2% จากปีก่อน แม้รายได้จะทรงตัว แต่ต้นทุนธุรกิจให้บริการเพิ่มขึ้น 16.8% เป็น 36.1 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการตั้งประมาณการต้นทุนปิดหลุมฝังกลบเพิ่มเติม 2.70 ล้านบาท และค่าตัดจำหน่ายหลุมฝังกลบ 1.12 ล้านบาท ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของธุรกิจนี้ **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** มีรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ 4 ยูนิต โครงการ The Plenary มูลค่า 15.99 ล้านบาท คิดเป็นรายได้ 100% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่ไม่มีรายได้จากส่วนนี้ อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 7.8% ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการปรับปรุงสินค้าให้พร้อมขาย **ธุรกิจอื่นๆ:** ธุรกิจผลิตและจำหน่ายหน้ากากอนามัยทางการแพทย์ไม่มีแผนการตลาดเนื่องจากภาวะตลาดล้น ทำให้บริษัทฯ ต้องตั้งขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ 4.40 ล้านบาท ส่วนธุรกิจเหมืองขุดสกุลเงินดิจิทัลไม่มีรายได้และมีผลขาดทุนสุทธิ 0.55 ล้านบาท **รายได้อื่น:** รายได้อื่นรวม 6.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% โดยมีรายได้จากการให้เช่าอสังหาริมทรัพย์ 3.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย และมีต้นทุนการให้เช่า 55.04% ซึ่งลดลงจากปีก่อน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 1,524.53 ล้านบาท ลดลง 0.8% จากสิ้นปี 2565 สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 1.97% เป็น 433.92 ล้านบาท โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น แต่ลูกหนี้การค้า ต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ และสินค้าคงเหลือลดลง สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลง 1.85% เป็น 1,090.61 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการลดลงของมูลค่าหุ้นและการตัดจำหน่ายตามปกติ หนี้สินรวมอยู่ที่ 209.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.32% ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 0.97% เป็น 1,315.53 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.16 เท่าเท่าเดิม สำหรับกระแสเงินสด ในงวด 3 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 30.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนใช้ไป 6.1 ล้านบาท ลดลงอย่างมากจากปีก่อน และกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินใช้ไป 2.5 ล้านบาท ส่งผลให้เงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 22.0 ล้านบาท และมีเงินสด ณ สิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2566 จำนวน 155.5 ล้านบาท ## สรุปท้าย GENCO ในไตรมาส 1 ปี 2566 เผชิญกับสถานการณ์ที่รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์ช่วยหนุนการเติบโตของรายได้รวมได้อย่างมีนัยสำคัญ แต่ถูกหักล้างด้วยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์และรายการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ ทำให้บริษัทฯ พลิกขาดทุน แม้ธุรกิจบำบัดกากจะยังคงมีรายได้ทรงตัว แต่ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นก็เป็นปัจจัยกดดัน ขณะที่โอกาสจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและโครงการกัญชาทางการแพทย์ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ควบคู่ไปกับความเสี่ยงจากภาวะตลาดและต้นทุนการดำเนินงานที่อาจผันผวน