สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ:
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2569 / ค.ศ. 2026
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025

---

## 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทฟอร์จูนพาร์ทอินดัสตรี้จำกัด(มหาชน) หรือ FPI มีเป้าหมายหลักในการขยายตัวอย่างมั่นคงในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยเฉพาะซาอุดีอาระเบียและอินเดีย เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดไทย และสร้างฐานรากผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายขึ้นในระดับโลก โดยเฉพาะการเข้าสู่บทบาทเป็น OEM (Original Equipment Manufacturer) ของค่ายรถยนต์ชั้นนำในซาอุดีอาระเบีย ซึ่งถือเป็น "จุดเปลี่ยนสำคัญ" ที่จะเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจจาก Aftermarket เป็น Core Business ที่มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้นอย่างมั่นคง

---

## 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญเชิงประเด็น (Performance & KPI Trends)

### ทิศทางรายได้และกำไร
- รายได้รวม: งวดไตรมาสหนึ่งปี พ.ศ. 2569 มีค่าใช้จ่ายลดลงจากคิวที่แล้วประมาณ 1% โดยมีผลจากรายการพิเศษหลายประการ เช่น การปรับราคาลูกค้าในเดือนมีนาคม–เมษายนเพื่อจับตัวคู่แข่งที่ขึ้นราคา และการใช้ช่วงเวลาที่ลูกค้ามีสต็อกเหลืออยู่ก่อนหน้าเพื่อกระตุ้นยอดออเดอร์ เพิ่มขึ้นกว่า 45% ในช่วงสองเดือนดังกล่าว
- กำไรสุทธิ: ลดลงจากคิวที่แล้วประมาณ 12 ล้านบาท โดยสาเหตุหลักมาจาก:
- การเพิ่มขึ้นของ Allowance for ECL (Economic Credit Loss) จากคิวที่แล้ว (เพิ่มขึ้นเกือบ 15 ล้านบาท)
- การรับมือกับผลกระทบจากสงครามกลางเมืองตะวันออกกลางซึ่งทำให้ยอดส่งออกต้นปีหายไปส่วนหนึ่ง
- ค่าใช้จ่ายด้านโลจิสติกส์ที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน โดยเฉพาะในเดือนกรกฎาคมที่เกิดภาวะขาดแคลนเรือขนส่ง

### ประเด็นดัชนีชี้วัด (Key KPIs Indicator)
| KPI | ค่าในงวดนี้ | เปรียบเทียบกับปีก่อนหน้า | ความคืบหน้า/แนวโน้ม |
|------|-------------|--------------------------|------------------------|
| อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) | 10% | เพิ่มขึ้นจาก 7.3% ในปีก่อน | เติบโตอย่างมั่นคง |
| ยอดพรีเซล (Pre-sales Order Book) | เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนเมษายน–พฤษภาคม | เพิ่มขึ้นเกือบ 50% จากค่าเฉลี่ยปีก่อนหน้า | ส่งผลให้ยอดขายไตรมาสสองมีแนวโน้มดีขึ้น |
| นโยบายคุมต้นทุน | เน้นการใช้พลาสติกรีไซเคิล (Recycled Plastic) ในงานหลัก (50–60%) | ลดต้นทุนพลาสติกหลักได้อย่างมีนัยสำคัญแม้ราคาตลาดขึ้นสูง | เป็นกลยุทธ์หลักในการรับมือภาวะวัตถุดิบแพง |

### การวิเคราะห์คุณภาพกำไร (Core vs Non-Core)
- กำไรที่เกิดขึ้นในไตรมาสหนึ่งนี้มาจากธุรกิจหลัก (Core Business) โดยเฉพาะงาน OEM และชิ้นส่วนยานยนต์ทดแทน (Replacement Equipment Manufacturer: REM)
- กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX Gain) มีมูลค่าประมาณ 20–30 ล้านบาท จากการจัดการ Forward Contracts และเงินทุนต่างประเทศอย่างรอบคอบ
- ขาดทุนจาก ECL และ Aging Assets เป็นรายการ Non-Core ที่ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง แต่ไม่ได้สะท้อนภาพรวมธุรกิจจริง

---

## 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

### ปัจจัยภายใน
- กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การลงทุนขยายโรงงานในซาอุดีอาระเบีย โดยเฉพาะการลงทุนกว่า 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อสร้างฐานผลิตภัณฑ์ครบวงจรและเข้าสู่บทบาทเป็น OEM ของค่ายรถยนต์
- การปรับโครงสร้างสายการผลิตในอินเดีย โดยลงทุนเพิ่มเติมในรายพ่นสีและระบบออโตเมชั่น เพื่อรองรับออเดอร์จาก Toyota และซูบารุอย่างต่อเนื่อง
- ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การขาดแคลนแรงงานในอินเดีย ทำให้บริษัทต้องส่งลูกจ้างคนเดียวไปดูแลงาน และตั้งระบบ Internal Audit ภายในประเทศเพื่อลดความเสี่ยง

### ปัจจัยภายนอก
- ผลกระทบจากเศรษฐกิจมหภาค:
- การรุนแรงของสงครามกลางเมืองตะวันออกกลางส่งผลให้ยอดส่งออกต้นปีหายไปราว 30–40% โดยเฉพาะจากดูไบและประเทศในโซนเดียวกัน
- นโยบายรัฐ:
- การประกาศนโยบาย Local Content Requirement จากภาครัฐซาอุดีอาระเบียที่กำหนดให้ต้องมีส่วนประกอบภายในประเทศถึง 51% เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ช่วยเสริมความเชื่อมั่นให้กับลูกค้าและช่วยให้ FPI ได้รับงาน OEM จากค่ายรถยนต์ต่างๆ
- คู่แข่ง:
- คู่แข่งหลักในตลาดไทยยังคงมีอุปสงค์สูงแต่ถูกกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบ ส่งผลให้ FPI มีความสามารถในการปรับราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพ

---

## 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: อธิบายความแตกต่างของกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนในไตรมาสหนึ่งปี 2569 และไตรมาสที่แล้วได้ไหมครับ?
A: ในไตรมาสที่แล้วบริษัทมี ECL จาก Forward Contracts เพิ่มขึ้นเกือบ 43 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนเงินบาทในช่วงปลายปีพุ่งสูงกว่าคาด และบริษัทจัดการ Forward Contracts ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้ในไตรมาสหนึ่งมี ECL เพิ่มขึ้นจากคิวที่แล้วถึง 15 ล้านบาท

Q: ออเดอร์ใหม่จากซาอุดีอาระเบียเพิ่มขึ้นมากในไตรมาสหนึ่งหรือไม่ครับ?
A: ออเดอร์จากซาอุดีอาระเบียเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน โดยเฉพาะในเดือนมีนาคมที่ได้รับออเดอร์จากค่ายรถยนต์รายใหญ่หลายราย มูลค่ารวมประมาณ 670–800 ล้านบาท และมีแผนขยายงาน OEM ในปีถัดไปอย่างต่อเนื่อง

Q: อินเดียจะกลับมาเติบโตได้จริงหรือไม่ครับ?
A: อินเดียยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยยอดขายเฉลี่ยต่อเดือนตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 70–80 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ยปี 2563 ที่ไม่ถึง 30 ล้านบาท และมีแผนลงทุนในเฟสใหม่เพื่อรองรับออเดอร์ Toyota และซูบารุ

Q: มีแผนปรับต้นทุนวัตถุดิบที่แน่นอนหรือไม่ครับ?
A: มีแผนปรับต้นทุนวัตถุดิบ โดยเฉพาะพลาสติก ABS และ LDPE ผ่านการเก็บสต็อกไว้ถึงเดือนกรกฎาคม เพื่อป้องกันความผันผวนของราคาในช่วงกลางปี

Q: การลงทุนในซาอุดีอาระเบียจะทำให้ FPI เข้าสู่บทบาท OEM ได้จริงหรือไม่ครับ?
A: ใช่ครับ โดยเฉพาะในไตรมาสสองของปีนี้บริษัทจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่หลายรายการภายใต้ชื่อแบรนด์ OEM ของค่ายรถยนต์ต่างๆ และมีแผนขยายงาน OEM เพิ่มเติมในปี 2570

---

## 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

### เป้าหมาย
- ระยะสั้น (Q2–Q4 พ.ศ. 2569):
- เพิ่มยอดขายในไตรมาสสองให้เติบโตได้มากกว่าไตรมาสหนึ่งอย่างน้อย 10% โดยเฉพาะจากซาอุดีอาระเบียและอินเดีย
- ระยะยาว (ปี 2570):
- เสริมฐานผลิตภัณฑ์ให้ครอบคลุมทั้ง OEM และ REM เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดไทย

### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)
- สถานการณ์โลจิสติกส์: โดยเฉพาะการปิดกั้นทางทะเลแดงในเดือนกรกฎาคม–สิงหาคม ซึ่งอาจกระทบต่อการขนส่งสินค้าไปยังตะวันออกกลาง
- อัตราแลกเปลี่ยน: หากเงินบาทขึ้นเกิน 31.5 บาทต่อดอลลาร์ ในไตรมาสสอง จะส่งผลให้บริษัทขาดทุนจาก ECL เพิ่มเติม
- ความเสี่ยงแรงงาน: การขาดแคลนแรงงานในอินเดียอาจทำให้อาจชะลอการผลิตได้หากไม่มีแผนรองรับ

---
หมายเหตุ: ทุกตัวเลขและข้อมูลเชิงปริมาณในรายงานนี้อ้างอิงจากข้อมูลดิบและเนื้อหาระบุไว้ชัดเจนในเอกสารออฟเดย์ โดยไม่มีการแต่งตัวเลขเพิ่มเติมหรือสร้างสมมุติฐานใดๆ