สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4643 out_tok=2524 at=2026-07-25T11:04:27 --> # SUPALAI กำไรปี 65 โต 16% รับยอดโอนคอนโดฯ พุ่ง - แบ็กล็อกปี 66 แข็งแกร่ง ## รายได้โอนอสังหาฯ ทะยาน 18% หนุนกำไรสุทธิโตตามคาด ขณะที่ Backlog พร้อมรับรู้รายได้ปีหน้า บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SUPALAI รายงานผลประกอบการปี 2565 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2565 มีรายได้รวม 35,500.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ที่เติบโตถึง 18% ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 8,173.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปี 2564 โดยมี Backlog ที่รอการโอนในปี 2566 เป็นปัจจัยหนุนที่สำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SUPALAI ในปี 2565 คือ **การเติบโตของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะจากโครงการอาคารชุด** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 18% มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ * **โครงการอาคารชุด:** บริษัทฯ มีโครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จและครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์ในปี 2565 จำนวน 7 โครงการ ซึ่งเริ่มทยอยโอนตั้งแต่ปลายไตรมาส 1/2565 ในขณะที่ปี 2564 มีเพียง 4 โครงการ ทำให้มีปริมาณการโอนที่สูงขึ้น * **โครงการแนวราบ:** สามารถโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวราบเพิ่มขึ้นจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะเพิ่มขึ้น 21% ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น แต่เมื่อเทียบเป็นสัดส่วนต่อรายได้รวมแล้ว เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจาก 11.2% เป็น 11.4% ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าและบริษัทร่วมลดลง 27% เนื่องจากโครงการในออสเตรเลียมีการเลื่อนการส่งมอบบางส่วนไปปี 2566 แต่ผลกระทบต่อกำไรสุทธิโดยรวมยังน้อยกว่าผลบวกจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการในประเทศ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยพิจารณาจากยอดสัญญาทีÉรอการโอน (Backlog) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 ที่มีมูลค่า 19,173 ล้านบาท โดยคาดว่าจะสามารถทยอยโอนและรับรู้เป็นรายได้ในปี 2566 จำนวน 14,771 ล้านบาท และส่วนที่เหลืออีก 4,402 ล้านบาท จะทยอยรับรู้ในอีก 2 ปีถัดไป ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต่อเนื่องของรายได้ที่จะเข้ามาในปีถัดๆ ไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 เติบโต 16%** แตะ 8,173.26 ล้านบาท จาก 7,070.32 ล้านบาทในปี 2564 * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น 20%** อยู่ที่ 35,500.71 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 34,221.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% * **ปัจจัยหนุนหลัก:** การโอนกรรมสิทธิ์โครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จและครบกำหนดโอนในปี 2565 มีจำนวนโครงการมากกว่าปี 2564 ประกอบกับการโอนโครงการแนวราบที่เพิ่มขึ้น * **Backlog แข็งแกร่ง:** มียอดสัญญารอโอนมูลค่า 19,173 ล้านบาท คาดรับรู้รายได้ปี 2566 ราว 14,771 ล้านบาท * **อัตราหนี้สินต่อทุน (Net Gearing Ratio) เพิ่มขึ้น** จาก 43% เป็น 49% เนื่องจากมีการลงทุนเพิ่มขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้รวม 35,500.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อน โดยรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 34,221.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% ซึ่งเป็นผลมาจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอาคารชุดที่เพิ่มขึ้นจาก 4 โครงการในปี 2564 เป็น 7 โครงการในปี 2565 ประกอบกับการโอนโครงการแนวราบที่เพิ่มขึ้นด้วย ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 21% เป็น 4,029.39 ล้านบาท แต่เมื่อเทียบกับรายได้รวมแล้วเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจาก 11.2% เป็น 11.4% ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้าและบริษัทร่วมลดลง 27% เหลือ 390.48 ล้านบาท เนื่องจากโครงการในออสเตรเลียมีการเลื่อนการส่งมอบ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิปี 2565 อยู่ที่ 8,173.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อน โดยมีอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมอยู่ที่ 23.0% ลดลงเล็กน้อยจาก 23.8% ในปีก่อน กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานอยู่ที่ 4.19 บาท เพิ่มขึ้นจาก 3.63 บาทในปี 2564 ## โอกาส * **ยอด Backlog ที่แข็งแกร่ง:** ยอดสัญญารอโอนมูลค่า 19,173 ล้านบาท จะเป็นรายได้หลักที่จะทยอยรับรู้ในปี 2566 และปีถัดไป ช่วยสร้างความมั่นคงของรายได้ * **การเปิดตัวโครงการใหม่:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุแผนการเปิดตัวโครงการใหม่ในปี 2566 โดยตรง แต่การมี Backlog ที่แข็งแกร่งบ่งชี้ถึงความสามารถในการขายและพัฒนาโครงการอย่างต่อเนื่อง * **การเติบโตของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** หากภาพรวมเศรษฐกิจและการท่องเที่ยวฟื้นตัวต่อเนื่อง จะส่งผลดีต่อกำลังซื้อและความต้องการที่อยู่อาศัย ## ความเสี่ยง * **การเลื่อนการโอนกรรมสิทธิ์:** ความเสี่ยงจากการเลื่อนการโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการในออสเตรเลียที่ส่งผลกระทบต่อส่วนแบ่งกำไร อาจเกิดขึ้นได้กับโครงการอื่นๆ หากมีปัจจัยภายนอกที่ไม่คาดคิด * **อัตราหนี้สินต่อทุนที่เพิ่มขึ้น:** Net Gearing Ratio ที่เพิ่มขึ้นจาก 43% เป็น 49% อาจเป็นสัญญาณที่ต้องจับตา หากมีการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่ได้มีการเพิ่มทุน * **ความผันผวนของต้นทุน:** ต้นทุนวัสดุก่อสร้างและค่าแรงที่อาจผันผวน อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **อัตราการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอาคารชุดในปี 2566:** จะสามารถรักษาโมเมนตัมการโอนได้ต่อเนื่องจากปี 2565 หรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมถึงต้นทุนการก่อสร้าง ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อ * **ความคืบหน้าของโครงการในออสเตรเลีย:** การเลื่อนการส่งมอบจะส่งผลกระทบต่อส่วนแบ่งกำไรมากน้อยเพียงใด * **การบริหารจัดการหนี้สิน:** การรักษาระดับ Net Gearing Ratio ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในฐานะบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาคือ: * **รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์:** เป็นตัวชี้วัดหลักที่สะท้อนความสำเร็จในการขายและส่งมอบโครงการ โดยปี 2565 เติบโต 18% จากการโอนโครงการอาคารชุดที่เพิ่มขึ้น * **ยอดขายรอการโอน (Backlog):** เป็นตัวบ่งชี้รายได้ในอนาคต โดยปี 2565 มี Backlog 19,173 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2566 ราว 14,771 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) และอัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin):** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุอัตรากำไรขั้นต้นโดยตรง แต่การที่รายได้โต 18% และกำไรสุทธิโต 16% ชี้ให้เห็นว่าอัตรากำไรอาจทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน (อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมลดลงจาก 23.8% เป็น 23.0%) * **อัตราหนี้สินต่อทุน (Net Gearing Ratio):** เพิ่มขึ้นจาก 43% เป็น 49% ซึ่งยังอยู่ในระดับที่ยอมรับได้สำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ แต่ต้องจับตาการลงทุนในอนาคต ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ มีอัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Net Gearing Ratio) อยู่ที่ระดับ 49% ซึ่งสูงขึ้นเล็กน้อยจากระดับ 43% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2564 การเพิ่มขึ้นนี้สอดคล้องกับการลงทุนที่เพิ่มขึ้นของบริษัทฯ เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน หรือการจัดหาเงินโดยตรง แต่การที่ Net Gearing Ratio เพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่าบริษัทฯ อาจมีการกู้ยืมเงินเพื่อใช้ในการลงทุนหรือขยายธุรกิจ ## สรุปท้าย SUPALAI โชว์ผลประกอบการปี 2565 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากยอดโอนกรรมสิทธิ์โครงการอาคารชุดที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการโอนโครงการแนวราบที่ทำได้ดี ส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโต 16% แม้จะมีส่วนแบ่งกำไรจากต่างประเทศลดลง แต่ด้วย Backlog ที่รอการโอนในปี 2566 มูลค่ากว่า 14,771 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯ มีความมั่นคงด้านรายได้ในระยะสั้นถึงกลาง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการต้นทุน และการรักษาระดับหนี้สินให้อยู่ในเกณฑ์ที่เหมาะสม ท่ามกลางการลงทุนที่เพิ่มขึ้นของบริษัทฯ